财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收758.17亿元，同比微降0.04% [1] - 2025年前三季度归母净利润为52.56亿元，同比下降18.28% [1] - 2025年第三季度单季归母净利润为17.8亿元，同比下降65.02% [1] - 公司拟每10股派发现金红利3元，合计派现19.9亿元，占前三季度归母净利润比例为38% [1] 业务运营 - 公司采用猪鸡双主业运营模式，有效对冲单一业务市场风险 [2] - 前三季度销售生猪2767万头，生猪出栏量同比增长28.3% [2] - 前三季度肉鸡销售9.48亿只，同比增长9% [2] - 第三季度公司养猪完全成本约为12.4元/公斤，养殖生产成绩持续提升 [2] - 第三季度肉鸡行情回暖利润回升，肉鸡存货跌价有一定冲回 [2] 财务状况与股东回报 - 第三季度公司负债率下降至49.4%，资金安全和风险抵御能力提升 [2] - 38%的分红比例彰显公司穿越周期的底气和股东回报能力 [2] 战略发展与未来展望 - 公司初步明确肉鸡业务出海发展方向，并已组织专项业务团队持续推进 [2] - 公司持续加强中华土鸡消费提振与文化引领 [2] - 公司推动从畜禽养殖企业向食材供应企业转型升级，精准细分畜禽、食材和食品三大业务品类 [2] - 预计公司2025-2027年营收分别为914.49亿元、1097.72亿元、1210.80亿元 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为55.74亿元、97.45亿元、136.21亿元 [3] - 预计公司2025-2027年对应市盈率分别为21.85倍、12.50倍、8.94倍 [3]

公司发展历程 - 公司前身欣叶安康成立于2004年 2004年时年营业额接近2亿元但市场局限于黄山周边100公里[6] - 2012年因本地市场饱和在合肥设立新厂区并开始学习欧洲技术[6] - 2014年通过引进德国技术成为中德合作企业 被纳入中德两国经济合作协议[9] - 过去十年每年赴欧洲学习技术 坚持原创研发路线[9] 管理团队与文化 - 创始人叶总初中毕业 18岁开始从事木匠和装修行业 20多岁创业[6] - 注重团队精神 1998年起建立"不抛弃同事"的内部规则[13] - 设立专项基金支持员工家庭困难 曾为白血病员工发放两年工资[16] - 员工稳定性高 本地员工占比大 超五年工龄员工普遍有存款[16][20] 生产运营 - 工厂采用数字化监控系统 实时跟踪订单进度 承诺15天交付标准产品[18] - 2022-2023年房地产低迷期裁员20%-30% 主要针对"混日子员工"[16] - 目前单休工作制 五一假期仅3天 不调休以避免连续14天工作[18] 市场战略 - 房地产是核心客户 但认为"最差时期已过"并积极拓展海外市场[3] - 不担心特朗普关税政策影响 认为贸易限制不可持续[3] - 通过直播等新媒体形式推广产品 培养员工转型为主播和主持人[21] 员工构成 - 仓储员工汪瑜从上海旅游行业转行 认为本地工作更稳定[21] - 前酒店从业者王馨转型为公司主播和活动主持人[21] - 18岁职校实习生章程辉计划留任 父亲为木匠与创始人背景相似[22][23]

公司2024年业绩表现 - 2024年公司实现营业收入11.2亿元，同比增长19.6% [3] - 归母净利润1.2亿元，同比增长45.5%，扣非归母净利润1.1亿元，同比增长40.0% [3] - 销售毛利率37.4%，同比提升0.9pct，归母净利率10.4%，同比提高1.8pct [3] - 24Q4收入2.0亿元，同比下降30.3%，环比下降31.8%，归母净利润-0.04亿元，环比由盈转亏 [3] 费用与产品结构优化 - 销售/管理/研发费用率分别为6.9%/13.6%/3.5%，同比分别下降0.3/0.4/0.2pct [4] - 核心业务耐磨备件收入7.6亿元，矿用橡胶耐磨备件收入同比+12.7%，毛利率略降1.0pct [4] - 矿用金属备件收入同比+53.7%，毛利率同比提升9.1pct，拉动整体毛利率提升 [4] 海外业务拓展 - 2024年海外收入7.6亿元，同比增长46.1%，占比67.6%，同比提升12.3pct [5] - 非洲地区增长125%，亚太中东增长77%，拉美增长58%（不含美伊电钢） [5] - 赞比亚工厂2024年10月投产，智利工厂2025年投产，秘鲁工厂建设中 [5]