板块市场表现 - 港A两市创新药板块于11月13日同步走强，延续本周连续上涨态势，自8月下旬震荡回调后景气度持续攀升，本周累计涨幅已超过4% [1] - A股创新药板块表现活跃，富祥药业强势20CM涨停，盘龙药业涨停，超4600亿市值的龙头股百济神州涨超3%，海辰药业、益方生物等个股均大幅跟涨 [3][4] - 港股方面，创新药概念股同样稳步走强，三生制药大涨8.61%，百济神州、中国生物制药涨近7%，信达生物、歌礼制药等纷纷跟涨 [5] 个股价格变动（A股） - 富祥药业现价17.50，涨幅+20.03% [5] - 热景生物现价171.68，涨幅+12.36% [5] - 海辰药业现价59.85，涨幅+10.32% [5] - 盘龙药业现价39.20，涨幅+9.99% [5] - 益方生物-U现价28.91，涨幅+9.92% [5] 个股价格变动（港股） - 三生制药最新价33.300，涨幅8.61% [6] - 百济神州最新价227.200，涨幅6.87% [6] - 中国生物制药最新价7.390，涨幅6.79% [6] - 信达生物最新价91.750，涨幅5.28% [6] - 药明合联最新价70.650，涨幅4.67% [6] 龙头企业三季度业绩 - 百济神州第三季度营收达100.77亿元，同比增长41.1%，净利润6.89亿元，实现扭亏为盈 [7] - 百济神州前三季度营收为275.95亿元，同比增长44.2%，净利润为11.39亿元，同比扭亏为盈 [7] - 百济神州核心产品泽布替尼第三季度全球销售额达74.23亿元，同比增长51.0%，在美国市场销售额达52.66亿元 [8] - 恒瑞医药第三季度营收为74.27亿元，同比增长12.72%，净利润为13.01亿元，同比增长9.53% [9] - 恒瑞医药前三季度实现营业总收入231.88亿元，同比增长14.85%，归母净利润57.51亿元，同比增长24.50% [9] - 药明康德第三季度实现营收120.57亿元，同比增长15.26%，实现净利润35.15亿元，同比增长53.27% [10] - 药明康德前三季度营收328.57亿元，同比增长18.61%，净利润为120.76亿元，同比增长84.84% [10] 行业驱动因素 - 秋冬季流感预测提升市场对相关药物的需求预期，国家疾控局指出今年流感疫情高峰可能出现在12月中下旬至1月初，全国流感总体处于中流行水平，活动处于上升阶段 [11] - 创新药企出海进程加速，信达生物与武田制药官宣达成合作，总交易额最高达114亿美元，刷新中国创新药企BD史上纪录 [12] - 2025年1-10月，中国创新药对外授权交易总额已突破1000亿美元大关 [12] - 政策层面迎来积极信号，2025年国家医保谈判首次引入"商保创新药目录"，预计于12月初公布，2026年1月正式实施 [12] 机构观点 - 中金公司认为中国创新药产业已进入2.0时代，由"引进模仿"转向"创新输出"，License-out和NewCo等形式证明中国创新药正在不断国际化 [12] - 兴业证券指出随着BD持续落地，当前板块景气度可持续，"创新+国际化"创新药产业趋势不变，短期调整后创新药板块弹性进一步提升 [13] - 国信证券分析表示创新药板块在三季度延续了营收端的高增长和利润端的扭亏为盈，中国创新药产业已经体现出长期向好的发展趋势 [13]