创新药行业动态 - 创新药领域达成全球独家开发权协议，首付款高达12.5亿美元，创下国内创新药BD合作首付款纪录，显示国际认可度提升 [1] - 宏观环境上，PPI下行与M1、M2回升共振，有利于医药研发成本与融资环境改善 [1] - 政策端，医保谈判创新药成功率超90%，国产占比持续提升，商保等配套政策也在积极推进 [1] - 基本面上，创新药子板块归母净利润同比增长4.3%，逆势表现优异 [1] - 资金面尽管短期波动，但年内整体持续流入 [1] 创新药板块展望 - 受益于创新药出海交易、人工智能赋能医药全产业链、创新药丙类医保目录落地等，创新药板块盈利和估值有望迎来双升 [1] - 在国内集采政策优化、医疗设备招标复苏、内需复苏等积极因素推动下，医药板块的情绪和估值抬升的空间或进一步打开 [1] 创新药沪深港ETF（517110） - 跟踪的是SHS创新药（人民币）指数（931409），该指数由中证指数有限公司编制 [2] - 从A股市场中选取主营业务涉及创新药物研发、生产及销售的上市公司证券作为指数样本，覆盖医药生物行业 [2] - 该指数旨在反映A股市场中创新药相关企业的整体表现，其成分股具有显著的研发投入特征和成长性，能够综合体现创新药产业链上市公司的证券表现 [2]

创新药沪深港ETF表现 - 创新药沪深港ETF（517110）今日盘中涨幅超过2% [1] - 该ETF跟踪SHS创新药(人民币)指数（931409），覆盖A股创新药研发、生产及销售企业，成分股具有高研发投入和成长性特征 [2] 海外政策影响 - 特朗普签署行政命令要求制药企业按"最惠国待遇"定价，可能打破现行国际药价梯度，长期或推动全球药企调整定价策略 [1] - 若美国仿制药市场因价格压缩出现供应短缺，中国具备ANDA批件的仿制药企业或迎来份额提升机会 [1] 中国创新药产业机遇 - 中国创新药具备研发成本低、效率高的优势，有望成为BD交易首选，加速向"创新主导"转型 [1] - CXO产业链或进一步巩固市场地位 [1] - 创新药出海交易、人工智能赋能医药全产业链、创新药丙类医保目录落地等因素有望推动板块盈利和估值双升 [1] 医药板块整体趋势 - 国内集采政策优化、医疗设备招标复苏、内需复苏等积极因素或进一步打开医药板块情绪和估值抬升空间 [1]