行业整体表现 - 港股创新药行业2025年上半年整体收入和利润大幅增长 驱动因素包括创新药出海加速 商业化放量及政策支持 [1] - 年初以来港股创新药指数上涨108.64% 跑赢恒生综合指数79.70个百分点 受ASCO会议数据催化 海内外BD合作及政策利好推动 [1] - 政策推动创新药临床审评审批时间有望进一步缩短 赋能板块向好发展 [1] 重点公司业绩 - 百济神州2025H1实现营收175.18亿元 同比增长46.03% 实现净利润4.50亿元 上年同期净亏损28.77亿元 [1] - 药明康德2025H1营收同比增长20.64% 归母净利润同比增长101.92% [1] 投资主题与方向 - 下半年建议关注拥有差异化技术平台企业 如在免疫疾病领域双抗技术领先突破的企业 [1] - 建议关注BD交易预期强的企业 如拥有PD-1基础平台向多靶点迭代管线的企业 [1] - 建议关注全球新兴疾病赛道 如阿尔茨海默病 GLP-1类药物赛道 [1] 相关ETF产品表现 - 截至2025年9月4日10:16 中证香港创新药指数下跌2.70% 港股创新药ETF(513120)下修调整 [2] - 截至2025年9月3日 港股创新药ETF近1周累计上涨7.80% [2] - 成分股欧康维视生物-B领涨3.15% 四环医药上涨1.85% 绿叶制药上涨1.08% [2] - 前十大权重股合计占比70.79% 覆盖康方生物 信达生物 百济神州等创新药龙头 [2] 相关ETF产品特征 - 中证香港创新药指数生物制品+化学制药权重占比达92.5% 为较纯血的创新药行业指数之一 [2] - 港股创新药ETF(513120)支持T+0交易 投资者可在交易日内进行多次买卖 [3] ETF流动性与规模 - 港股创新药ETF盘中换手16.53% 成交35.29亿元 市场交投活跃 [2] - 截至9月3日 港股创新药ETF近1周日均成交113.61亿元 [2] - 港股创新药ETF最新规模达215.60亿元 创成立以来新高 [2] - 港股创新药ETF最新资金净流入3285.59万元 [2]