投资者大举押注美联储政策制定者下月会议将再次降息，此前一周市场对降息的疑虑已逐渐消散(曾一 度认为降息可能性较低)，为美国国债上涨奠定基础。过去三个交易日，交易员持有与美联储基准利率 挂钩的期货合约新增头寸规模激增，上周1月合约连续创下日成交量纪录。当前市场定价显示，美联储 12月会议降息25个基点的概率约为80%，而仅几天前这一概率还仅为30%。 周二，10年期美国国债收益率一个月来首次跌破4%——此前白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特成为 下任美联储主席的热门人选，进一步提升了市场对未来一年降息的预期。 达成共识 美联储官员在会议前引导华尔街预判最终决策以避免意外，这一做法较为常见。过去两年多来(涵盖20 次美联储会议)，仅有三次出现临近政策决策时，交易员尚未完全消化预期结果的情况。 自上周四以来，1月联邦基金期货新增头寸总量接近27.5万份合约。这相当于每基点风险约1150万美 元，占截至周二收盘该期限合约总未平仓合约的37%。该合约价格从上周四的96.18低点上涨至周一的 96.35高点，显示新增多头头寸持续流入。 利率预期的转变始于上周延迟公布的9月非农就业数据——该数据呈现喜忧参半的态势。随后在周 ...