行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][4][6] 核心观点 - 到店酒旅市场仍是蓝海市场 线上渗透率提升空间大 可容纳新玩家参与 [1] - 阿里旗下高德地图上线"高德扫街榜" 对标美团旗下大众点评 但暂未上线团购业务且商业化态度谨慎 [1][2] - 阿里与美团在到店酒旅领域各有差异化竞争优势 新玩家入局可能推动用户规模扩大和线上渗透率提升 但若未来淘宝推出独立团购业务 可能引发新一轮市场份额争夺 双方均可能牺牲短期利润 [4] 高德扫街榜上线详情 - 高德地图于2025年9月10日上线"高德扫街榜" 覆盖全国超300个地级市 基于最近1年4494万用户的96亿次导航和181亿公里数据生成综合评分 引入支付宝芝麻信用体系并通过AI模型识别真实消费行为 [2] - 榜单覆盖美食 酒店预订 文娱打卡等领域 同时发放2亿元打车券和95亿元消费券以提振线下消费 另提供3000万元现金激励鼓励创作者内容 [2] - 高德明确表示该榜单暂无商业化计划 且与淘宝天猫本地生活业务无实际联动 [2] 市场空间与渗透率 - 2024年居民人均服务性消费支出达13016元 同比增长74% 占居民总消费支出46% 服务性消费总体规模超18万亿元 [3] - 美团2024年到店酒旅GTV（核销前）约9500亿元 仅占服务性消费规模的52% 整体线上渗透率估算为6%-8% 提升空间巨大 [3] 竞争优势对比 - 阿里系优势：高德地图MAU达90亿（2025年6月） 远超百度地图（58亿）和大众点评（15亿） 淘宝MAU近10亿 流量规模显著 且全业务线强调AI应用 [4] - 美团系优势：到店与到家业务已打通 神会员体系与营销投放协同 生态内活跃商户数近1500万 中小商户运营数据沉淀深厚 新玩家短期内难以复制 [4] 历史参考与潜在影响 - 参考2023-2024年抖音入局到店酒旅市场后 美团GTV仍实现快速增长 [4] - 若未来淘宝推出独立团购业务 可能引发市场份额争夺 双方交易规模或存在增量机会但短期利润可能承压 [4] 重点数据补充 - 2024年居民服务性消费支出同比增速达74%（2023年为144%） 占比提升至461% [16][19] - 美团到店酒旅GTV自1Q23至2Q25持续增长 2024年抖音到店酒旅GTV约4000亿元（核销前） [18][21]