文章核心观点 - 高德扫街榜上线100天后全面升级，通过推出“飞行街景”、动态榜单和社交功能，依托其空间智能和世界模型技术，旨在解决本地生活服务信息失真的核心痛点，构建真实可信的线下信用体系，从而推动用户增长、商家营业额提升及行业竞争回归服务本质 [1][4][8][12] 产品功能与技术创新 - 推出全球首个“飞行街景”功能，基于自研世界模型实现从街景到店内实景的连续、动态、高拟真数字还原，解决传统消费决策的体验断层和到店寻找难的问题 [4] - 宣布将于2026年一季度上线“AR实景”功能，通过实时数据融合渲染，为用户提供直观、情境化的交互体验，如扫描街道显示餐厅排名、扫描门头显示招牌菜 [4] - 推出全球首个全季节、全品类、全人群的生活服务动态榜单，目前已生成6553个时令榜单和1550个品类榜单，并基于空间智能能力支持榜单无限裂变 [5] - 引入基于信任关系的推荐机制，上线“好友动态”功能，并允许用户创建和分享个人榜单 [7] - 将投入价值数亿元的算力资源，为100万商家免费生成专属的“飞行街景”，商家仅需上传简短视频和照片即可 [1][11] 运营数据与市场表现 - 高德扫街榜上线100天累计用户规模突破6.6亿 [1] - 上线后带动高德APP月活跃用户数增至9.96亿，相当于一个月新增近4600万月活用户 [8] - 累计吸引86万新商家入驻高德，商家订单量环比增长超330% [9] - 商家营业额环比增长超270% [1] - 产品已覆盖全球220多个国家和地区的近1700座城市 [1] 行业影响与战略定位 - 以用户“真实行为”数据（如导航、搜索）和AI算法为基础，尝试解决本地生活服务信息失真的核心痛点，重建可信的生活服务信用体系 [2][8] - 推动了线下服务真实评价体系的再定义，带动了主打真实榜单的行业趋势 [1] - 通过“飞行街景”等技术降低商家线上展示门槛，推动行业竞争焦点从营销包装回归到经营与服务品质 [11][12] - 标志着互联网平台在本地生活领域的竞争进入新阶段，从价格补贴和内容营销转向对真实数据资产和AI能力的深层竞争 [14] - 是高德空间智能战略在本地生活领域的践行，旨在将地图服务演进为具备深度时空理解能力的出行生活智能体，目标是成为连接真实世界的超级入口 [8][13][14]

小红书本地生活服务战略调整 - 公司于2025年底下线了上线不足3个月的“小红卡”消费权益计划，但并未放弃本地生活服务业务 [1] - 公司近期开始测试在搜索结果页优先展示商家店铺评分、评价数量、人均消费等量化信息，并对连锁品牌优先展示距离用户较近的门店 [1] - 该功能目前仅适用于商家所在地与用户一致的情况，异地搜索仍需用户手动添加“地点”筛选项 [3] 行业竞争格局与趋势 - 本地生活服务市场竞争加剧，参与者正加速迭代，竞争焦点已从单一功能转向提供更真实的决策依据以及打通“从内容到交易全链路”的综合实力 [5] - 大众点评重启“品质外卖”战略，并构建“AI+人工”四道防线以剔除虚假评价 [3] - 高德凭借“导航数据+真实到店”的扫街榜快速崛起 [3] - 抖音借助流量优势，已跑通“种草-团购-核销”的商业链路 [3] 公司战略意图与潜在收益 - 公司加码点评工具旨在构建自有点评产品，以补齐“信任体系”与“生态协同”两大短板 [5] - 通过标准化的评价维度和严格的审核机制，将真实用户消费体验转化为可量化参考的点评，有助于挤压虚假营销内容的生存空间 [7] - 打造点评产品有助于覆盖更多决策场景（如即时消费决策），通过量化指标提升用户决策效率与确定性 [7] - 此举旨在补全消费链路、实现商业闭环，改变过去主要依赖广告的“流量输出”模式，以突破对下游交易与履约环节缺乏掌控的限制 [9] - 成熟的评价体系（如大众点评）可同时为用户提供决策依据、为商户提供流量曝光，形成“评价-交易-履约”的闭环，并通过广告、佣金、会员服务等多元模式盈利 [9] 公司现有优势与挑战 - 公司已成为许多用户决策链路中的重要一环，但在本地生活服务领域存在结构性缺陷 [5] - 海量笔记因缺乏量化体系、重点各异，有时可能增加用户的决策成本 [5] - 作为国内最大的种草平台，公司面临流量变现诱惑催生大量虚假种草的挑战，这些内容会误导用户并降低平台信任度 [7] - 公司近期将店铺评分置于笔记内容之上的做法，旨在短期内进行用户教育，但长远需解决点评功能与现有内容生态的协同发展问题，避免“顾此失彼” [9]

公司战略方向 - 公司认为正站在关键的时代路口，AI正以前所未有的速度重塑世界，消费方式和结构也在深刻改变 [1][2] - 公司未来三年将投入超3800亿元用于AI和云计算硬件基础设施建设，总额超过去十年总和，旨在打造全球领先的AI算力底座 [6] - 公司CEO提出通往超级人工智能的三阶段路线图：从当前大模型能力，到具备自主推理的Agentic AI，最终迈向通用智能体 [8][9] - 公司预测全球将形成5–6个超级云计算平台，并强调“大模型即下一代操作系统”，阿里云将聚焦基础模型、算力基建与行业智能体三大方向 [9] - 公司认为AI发展正从“学习人类”的智能涌现期，过渡到“辅助人类”的通用人工智能阶段，而未来将实现“超越人类”的超级智能 [11] AI应用“千问”的突破 - “千问”App公测一周全渠道下载量突破1000万次，创下全球AI应用增长新纪录，超越ChatGPT首周300万次和Sora首周500万次的成绩 [13] - 应用上线次日跻身苹果App Store免费应用总榜第四位，两天后冲入前三，次日留存率达62%，远超行业45%的平均水平 [15] - 应用定位为“能办事的个人智能助理”，深度打通阿里生态内电商、出行、办公等核心业务场景，构建一站式服务闭环 [15][17] - 应用基于自研的Qwen系列开源大模型打造，该模型全球累计下载量已突破6亿次，衍生模型超17万个，旗舰版本Qwen3-Max性能跻身全球前三 [19] - “千问”App的爆发标志着公司正式确立AI to C超级入口战略，后续成立千问C端事业群以整合核心业务强化布局 [19] 即时零售与“淘宝闪购”整合 - 公司将饿了么App正式更名为“淘宝闪购”，新平台覆盖“万物30分钟达”，整合淘宝商品池、菜鸟仓配、本地商户资源 [20] - 2025年三季度财报显示，“淘宝闪购”即时零售收入同比增长60%，日订单峰值突破1.2亿单，月度交易用户数突破3亿，带动手淘DAU同比增长20% [22] - 公司在组织上将饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群，为品牌整合与业务协同扫清组织障碍 [23] - 更名经过灰度测试，确保品牌切换平稳，用户账号数据实现无缝迁移，原核心服务能力与用户权益均得到完整保留 [25][27] - 更名后，餐饮商家可借助淘宝供应链加售非餐品类，非餐饮商户可接入淘宝亿级流量池，骑手配送场景从单一餐饮拓展到全品类 [27] 生态协同与业务进展 - 高德“扫街榜”用户从2025年初4000万增至年底4亿，渗透率近50%，基于真实消费数据与AI推荐算法替代传统评分机制 [28] - 高德“扫街榜”不仅强化其作为生活服务平台的属性，也为“淘宝闪购”提供精准流量支持，形成“搜索—推荐—履约”闭环 [28] - 公司成果展现出以技术提升商业效率、以协同创造新增长路径的清晰方向，AI带来的不是替代，而是升级和更多可能性 [1][3] - 公司强调技术有温度，算法懂关怀，持续解决社会问题，并倡导长期主义的企业文化 [3]

公司战略定位与自我认知 - 公司将自己定位为一家26岁但仍走在创业路上的全球领先科技企业，正处在一个由AI和消费结构变化定义的关键时代路口 [1][2] - 公司强调其发展势能增强源于过去几年主动求变的自我革新以及员工的坚守与付出 [2] - 公司文化强调长期主义，通过“一年香，三年醇，五年陈，十年馨”的工牌焕新和专场音乐会等活动，致敬员工长期贡献与彼此信任 [3] 人工智能（AI）业务进展 - 公司抓住AI时代机遇，其AI产品“千问APP”公测一周下载量突破1000万，标志着阿里AI正从千行百业走向人人可用 [1][2] - 公司认为AI带来的不是替代，而是升级和更多可能性，并强调技术应有温度，算法应懂关怀 [1][2] 大消费领域业务成果 - 淘宝闪购实现破局逆袭，公司“吃住行游购”大消费服务体系正在加速成型 [1][2] - 高德“扫街榜”旨在让商家专心经营、消费者放心消费，促进线下服务业更健康可持续发展 [1][2] - 上述成果被视作阿里生态协同释放出的化学反应，而不仅是单一业务的突破 [1][2] 企业文化与社会责任 - 公司追求技术创新的同时，始终记得“追求星辰大海是为了更好地呵护人间烟火”，致力于用技术持续解决社会问题，让世界更美好 [1][2] - 公司底色被描述为对未来的信念、对用户的敬畏、对创新的执着，这些始终流淌在其血液中 [1]

公司整体发展势能 - 过去一年，阿里巴巴的发展势能明显增强，公司抓住了AI浪潮的时代机遇，并在大消费领域交出了扎实的成绩单 [1][2][4][6] - 公司认为其势能源于过去几年主动求变的自我革新，以及员工的坚守与付出，并已成长为一家全球领先的科技企业 [2][6] - 26岁的阿里巴巴仍然走在创业路上，正处在一个AI重塑世界、消费方式深刻改变的关键时代路口 [2][6] 核心业务进展与成果 - **大消费领域**：淘宝闪购实现破局逆袭，“吃住行游购”大消费服务体系加速成型 [1][2][5][6] - **本地生活与服务**：高德“扫街榜”旨在让商家专心经营、消费者放心消费，促进线下服务业更健康可持续发展 [1][2][5][6] - **人工智能（AI）业务**：千问App公测一周下载量突破千万，标志着阿里AI正从千行百业走向人人可用 [1][2][5][6] 生态协同与战略视角 - 上述业务成果不仅是单一业务的突破，更是阿里生态协同释放出的化学反应 [1][2][5][6] - 公司认为AI带来的不是替代，而是升级和更多可能性 [1][2][5][6] - 公司追求技术有温度、算法懂关怀，旨在持续解决社会问题 [2][6] 企业文化与长期主义 - 2025年公司焕新工牌，以“一年香，三年醇，五年陈，十年馨”作为员工共同身份的象征 [3][7] - 在510阿里日，公司为入职满十年的员工举行“十年馨”专场音乐会，以此致敬长期主义 [3][7] - 公司强调真正的长期主义是一群人彼此相信、彼此托付，共同前行 [3][7]

公司发展势能与战略方向 - 公司发展势能明显增强，抓住了AI浪潮的时代机遇，并在大消费领域交出扎实成绩单 [3] - 公司已成长为一家全球领先的科技企业，势能源于过去几年主动求变的自我革新和员工的坚守 [3] - 公司认为自身正处在一个关键的时代路口，AI以前所未有的速度重塑世界，消费方式和结构也在深刻改变，必须全力以赴抓住历史机遇 [4] 核心业务成果与突破 - 淘宝闪购实现破局逆袭 [3][4] - “吃住行游购”大消费服务体系加速成型 [3][4] - 高德“扫街榜”促进了线下服务业更健康可持续发展，让商家专心经营、消费者放心消费 [3][4] - 千问App公测一周下载量突破1000万，标志着公司AI正从千行百业走向人人可用 [3][4] - 上述成果不仅是单一业务的突破，更是公司生态协同释放出的“化学反应” [3][4][5] 技术与AI理念 - 公司真切看到，AI带来的不是替代，而是升级和更多可能性 [3][5] - 公司追求技术有温度，算法懂关怀，旨在持续解决社会问题，让世界更美好 [5] 企业文化与长期主义 - 公司焕新工牌，以“一年香，三年醇，五年陈，十年馨”各有色彩的身份象征，沉淀信任 [5] - 公司在510阿里日为入职满十年的员工举行“十年馨”专场音乐会，致敬长期主义 [5] - 公司认为真正的长期主义是一群人彼此相信、彼此托付，一起走得更稳、更久、更远 [5]

行业竞争范式切换 - 外卖行业竞争迎来切换时代的时刻 从图形界面时代的效率竞争 转向以自然语言交互为核心的AI智能服务竞争 [1][2][16] - 千问APP全面接入淘宝闪购后 用户可通过语音指令完成下单 全程无需打开App 流程可在30秒内完成 [1][15] - 这代表一次从图像到语言的产品范式代际碾压 淘宝闪购开始用语言理解生活 而竞争对手仍在用按钮连接服务 [4][18] 淘宝闪购的AI原生架构优势 - 淘宝闪购背后是一整套AI原生架构 其决策中枢深度嵌入了国内成熟的开源大模型千问（Qwen）[5][18] - 该架构能理解用户模糊意图（如“适合健身的晚餐”）和解析复杂指令（如“10杯加冰+10杯无糖”）并自动调用库存、地址、支付等系统 实现“意图即服务”的闭环 [5][18] - 美团在AI大模型层面与阿里存在较大差距 其拥有强大的骑手网络等地推“手脚” 但缺乏指挥全局的AI“大脑” [7][18] - 拥有千问的淘宝闪购能主动预判、协调、执行 而缺乏大模型原生能力的平台只能被动响应用户输入 [8][18] 自然语言交互的变革性影响 - 自然语言交互抹平了用户需求与服务之间的鸿沟 用户无需理解平台能力 服务从被动展示转向主动提供 [9][19] - 该交互方式降低了使用门槛 使银发族、视障用户、开车途中的职场人均能便捷使用 扩大了服务覆盖范围 [9][20] - 语言承载的是意图而非关键词 系统需具备理解“安静”、“包厢”等隐含需求的多维理解能力 将服务提升至新维度 [9][20] - 淘宝闪购让用户“被理解” 而竞争对手仍只能让用户“去操作” [10][20] 阿里生态整合构建本地生活操作系统 - 千问能打通阿里生态如高德扫街榜 使阿里同时掌握本地生活的空间（去哪里）与时间（不想动）两大命脉 [10][20] - 高德扫街榜通过“飞行街景”让用户可“飞入”店内查看环境 并结合好友动态、时令榜单提供真实可信的决策依据 [12][22] - 淘宝闪购解决配送需求 千问APP作为智能中枢 可综合用户位置、购物历史、天气等信息 主动推荐“堂食或外卖” [13][23] - 阿里用一个AI入口统一调度“探索世界”与“节省时间”需求 构建出真正的“本地生活操作系统” 区别于美团的传统APP聚合模式 [13][23] 用户心智与商业模式迁移 - 竞争核心从“补贴竞争”转向“价值创造” 行业于2026年进入“智能服务”纪元 [15][25] - 淘宝闪购通过成为“生活助理”驱动用户心智迁移 用户将其视为“懂自己”的AI伙伴并产生深度依赖 而非“用完即走”的交易平台 [14][23][24] - 财报数据印证趋势：淘宝闪购非餐品类高速增长 客单价稳步提升 单位经济效益（UE）改善速度显著快于对手 [15][25] - 阿里真正的投入在于用AI重构服务体验的底层逻辑 而不仅是500亿消费券 [15][25] 对美团构成的竞争威胁 - 美团若无法在短期内构建同等的AI原生能力 将在这场维度之战中彻底失速 [15][25] - 用户需求已从“更便宜的外卖”转变为“真正懂自己、能托付生活的智能伙伴” 这是淘宝闪购与千问正在定义的未来 [15][25] - 竞争已不在一个维度 传统战法可能彻底失效 [14][24]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 核心观点 - 外卖行业正面临强监管介入，或将加速行业洗牌，推动平台从“流量争夺”转向“价值创造”[2] - 未来外卖市场将向技术驱动、供应链能力竞争及监管框架下的平衡发展三个方向演进[4] - 高质量、高净值用户的获得与留存成为平台可持续发展的关键节点[4] - 阿里巴巴旗下高德地图通过技术创新（如“飞行街景”）推动线下商家数字化，用户规模与活跃度显著增长[5][6] - 腾讯在全球手游市场继续强势领跑，核心产品矩阵贡献突出，收入稳健增长[7] - 字节跳动通过上调期权授予价格及加大薪酬激励投入，旨在提升人才竞争力，防范核心人才流失[8][9] 外卖行业监管动态 - 2026年1月9日，国务院反垄断反不正当竞争委员会办公室启动对外卖平台服务行业的反垄断调查，重点整治“拼补贴、拼价格、控流量”等乱象[2] - 美团、淘宝闪购、京东外卖等平台表态坚决支持调查，承诺配合整改[2] - 监管动态回顾：2025年4月京东进军外卖市场引发补贴大战；5月及7月市场监管总局两次约谈效果有限；11月推动8家平台签署食品安全自律公约；年末发布《外卖平台服务管理基本要求》；2026年1月正式启动反垄断调查[3] 外卖行业发展趋势 - 技术驱动替代资本消耗：平台将加大AI算法、智能调度等技术投入以提升履约效率[4] - 供应链能力成为核心竞争力：平台将通过数据共享、资源协同优化供应链管理[4] - 监管框架下的行业进化：平台需在消费者权益、商家利润、骑手福利间寻求平衡[4] - 高客单价订单竞争加剧：美团在实付超过15元的订单中占有2/3以上份额，在实付超过30元以上的订单占有70%以上份额[4] - 淘宝闪购2025年9月、10月高客单价订单占比提升，最新笔单价环比8月份增长超过两位数[4] 阿里巴巴（高德地图） - 高德地图“飞行街景”功能上线5天，预约接入商家数量突破60万[5] - 预约量前三城市：北京超5.7万，杭州4.6万，成都4.4万[5] - 高德扫街榜完成三大升级：生成6553个时令榜单与1550个品类榜单；引入好友关系链；实现全球化覆盖，服务220多个国家和地区的近1700座城市[6] - 高德扫街榜用户规模已突破6.6亿，带动高德APP月活用户增至9.96亿[6] - 未来计划：与全国百城合作，投入数亿元算力资源，推动100万烟火小店完成数字化升级[6] 腾讯（手游业务） - 2025年全球手游市场收入达到823亿美元，同比增长1.3%[7] - 中国厂商TOP30发行商合计吸金233亿美元，占全球百强收入35%[7] - 腾讯蝉联全球发行商冠军[7] - 《王者荣耀》全年收入突破20亿美元，再创历史新高[7] - 《三角洲行动》收入同比激增29倍，成为年度最强增长引擎[7] - 《和平精英》、《金铲铲之战》等产品表现稳健[7] 字节跳动（人才激励） - 自2026年1月起，字节跳动将期权授予价格从200.41美元提升至226.07美元，涨幅接近13%[8] - 最新期权价格暂仅适用于潜在新员工的薪酬总包核算[8] - 自2019年以来，字节跳动期权价格已至少经历7次上调，累计涨幅超过400%[8] - 2025年12月，公司宣布加大全集团人才投入，关键措施包括：2025全年绩效评估周期相关投入较上个周期提升35%；调薪投入规模较上个周期提升1.5倍；提高所有职级薪酬总包的起薪标准与上限水平[8] - 目标：确保薪酬竞争力与激励回报在全球各个市场稳定保持“领先于头部水平”[9]

核心观点 - 淘宝闪购通过全面接入千问App的AI Agent能力，实现了“一句话点外卖”的闭环体验，标志着本地生活服务从“流量争夺”和“补贴竞争”迈入“智能竞赛”与“价值创新”的新阶段 [1][2] - 此次升级是首个真正意义上的消费级AI Agent在真实消费场景中打通服务闭环，不仅革新了用户体验，更推动了商业模式从“人找服务”向“服务主动响应”的进化 [2][4] - 淘宝闪购的竞争战略已整体升维，其核心护城河在于“AI+生态”协同，结合阿里在商品、支付、地图、信用等领域的系统级优势，形成了难以复制的飞轮效应和竞争壁垒 [4][5][8] - 行业竞争维度正在发生根本性转变，2026年及以后的竞争将围绕“智能服务深度”、“生态整合广度”和“用户价值厚度”展开，技术对效率、体验与生态的重新定义成为存量时代增长的关键 [6][9][10] 产品与技术升级 - 千问App正式宣布全面接入淘宝闪购及支付宝原生AI支付能力“AI付”，实现“一句话点外卖”的全流程闭环体验，用户无需跳转应用 [1] - 这是首个真正意义上的消费级AI Agent（智能任务助理）诞生，能直接执行任务，而非仅停留在问答层面 [2] - AI大模型首次系统性嵌入本地生活履约全链路，将传统点单的多个步骤压缩至一次自然语言交互中完成 [2] - 千问App还打通了淘宝、高德、飞猪等阿里生态内服务，其“任务助理”功能支持400多项办事能力 [3] - 大模型角色从信息中介转变为消费行为的直接执行者，对用户意味着操作门槛归零，对平台意味着转化漏斗被极致压缩 [4] 公司战略与财务表现 - 淘宝闪购策略重心已从“规模优先”转向“结构优化+UE（单位经济）改善” [4] - GMV份额持续增长，订单结构显著优化，高客单价、非餐饮类订单占比稳步提升 [4] - 非餐日均订单稳定在1000万单以上，食品商超品类快速增长，与盒马、猫超的零售协同效应凸显 [4] - 亏损预期收窄至200亿元，收敛速度明显快于主要竞争对手 [4] - 阿里明确表态将持续加码投入，重点提升高价值用户渗透与非餐品类拓展 [4] - 阿里坚定走“价值驱动”而非“流量驱动”之路，AI成为提效降本、优化结构的关键工具 [7] 竞争格局与行业影响 - 外卖及本地生活行业正从“流量争夺”迈向“智能竞赛”，2026年行业不再比补贴和红包，而是比谁更懂用户、更有生态实力和技术创新 [1] - 淘宝闪购已率先完成从“外卖即时零售平台”到具备“AI原生能力”的外卖平台的转变，成为行业中唯一真正拿到下一阶段生活消费产品形态入场券的玩家 [4] - 当对手用红包和满减竞争时，淘宝闪购开始用AI“理解”用户需求并主动服务，形成“AI越用越准-用户越信任-数据越丰富-模型越智能”的自我强化飞轮效应 [5] - 本地生活进入真正的“智能化”时代，AI将成为统一入口与执行中枢，不具备多维度消费生态的单一App难以抗衡 [8] - 生态协同力成为核心竞争力，阿里同时拥有商品、支付、地图、信用、物流与AI的系统级优势，能通过AI实现“1+1>10”的化学反应 [8] - 2026年本地大消费赛道竞争将围绕“智能服务深度”、“生态整合广度”、“用户价值厚度”展开，而非局限于配送速度或补贴力度 [9] 生态协同与护城河 - 淘宝闪购的“护城河”在于“AI+生态”协同，背后有阿里庞大的“大消费生态”，包括淘宝天猫的商品池、盒马与猫超的供应链、高德的本地生活地图、支付宝的支付与信用体系 [5] - AI的加入实现了这些资源能力的智能串联，竞争壁垒远超单一的履约效率或补贴力度 [5] - 高德扫街榜用户规模已突破6.6亿，带动高德APP月活用户逼近10亿大关，其“飞行街景”功能利用AI技术切入信息失真与信任缺失的行业痛点 [8] - 千问App也已接入高德扫街榜，推出AI打电话订餐厅功能，实现了大消费战略与硬科技的深度融合 [8] - 阿里对淘宝闪购的投入是坚定、长期且难以被对手复制和跟随的 [6] 行业发展与趋势 - 中国电商与本地生活的发展伴随技术范式切换：PC时代比货架丰富度，移动时代比APP体验与流量，内容时代比种草与信任，AI时代比意图理解与任务执行能力 [6] - 技术不应只为增长服务，更应为人的生活服务，AI的融入让银发人群、视障用户等特殊群体首次真正平等地享受数字生活服务 [2][9] - 在存量时代，真正的增长来自技术对效率、体验与生态的重新定义，而非补贴 [10] - 本地生活的终极形态可能从“平台之争”转向“智能助手之争” [10]

核心观点 - 淘宝闪购通过全面接入阿里旗下千问App的AI能力，实现了“一句话点外卖”的闭环体验，标志着本地生活服务正式迈入AI Agent（智能任务助理）时代，行业竞争从“流量争夺”和“补贴竞赛”升维至“智能竞赛” [1][2] - 公司凭借“AI+生态”的协同模式构建了难以复制的竞争护城河，其战略重心已从“规模优先”转向“结构优化与单位经济改善”，并通过技术创新重新定义效率、体验与生态，开辟了可持续的增长路径 [5][6][13] 产品与技术升级 - 千问App与淘宝闪购及支付宝“AI付”深度打通，实现了首个真正意义上的消费级AI Agent，用户通过一次自然语言交互即可完成从智能匹配商家、生成订单到支付的全流程，无需跳转应用 [1][2] - AI的融入将传统点单需经历的多步骤流程极致压缩，不仅带来“千人千面”的个性化推荐与极致便捷，更让银发人群、视障用户等特殊群体能平等享受数字服务，实现了从“人找服务”到“服务主动响应”、从图形界面到自然语言驱动的根本变革 [2][3] - 千问App的“任务助理”功能支持超过400项办事能力，打通了淘宝、高德、飞猪等阿里生态内多项服务，意味着大模型从信息中介转变为消费行为的直接执行者，对用户而言操作门槛归零，对平台而言转化漏斗被极致压缩 [4] 公司战略与财务表现 - 公司策略重心已从“规模优先”转向“结构优化+UE（单位经济）改善” [6] - GMV份额持续增长，订单结构显著优化，高客单价、非餐饮类订单占比稳步提升 [7] - 非餐日均订单稳定在1000万单以上，食品商超品类快速增长，与盒马、猫超的零售协同效应凸显 [7] - 亏损预期收窄至200亿元，收敛速度明显快于主要竞争对手 [7] - 阿里明确表态将持续加码投入，重点提升高价值用户渗透与非餐品类拓展 [7] 竞争壁垒与生态优势 - 淘宝闪购已完成从“外卖即时零售平台”到具备“AI原生能力”的外卖平台转变，成为行业中唯一真正拿到下一阶段生活消费产品形态入场券的玩家 [7] - “AI+生态”的协同模式是淘宝闪购真正的护城河，其背后有阿里庞大的“大消费生态”，包括淘宝天猫的海量商品池、盒马与猫超的供应链能力、高德的本地生活地图、支付宝的支付与信用体系，AI实现了这些资源能力的智能串联 [7][8] - 这种模式具备自我强化的正向循环：AI越用越准，推荐越准用户越信任，用户越活跃数据越丰富，模型越智能，形成难以复制的飞轮效应 [7] - 生态协同力成为核心竞争力，阿里拥有商品、支付、地图、信用、物流与AI的完整消费生态，能通过AI实现“1+1>10”的化学反应，这是系统级优势 [10] 行业趋势与影响 - 本地生活行业正从“流量争夺”迈向“智能竞赛”，2026年外卖行业不再比谁补贴更多、红包更大，而是比谁更懂用户、更有生态实力，更能用技术创新超越传统竞争维度 [1] - 技术范式发生切换：PC时代比货架丰富度，移动时代比APP体验与流量，内容时代比种草与信任，AI时代比的将是意图理解与任务执行能力 [9] - 2026年本地大消费赛道的竞争将围绕“智能服务深度”、“生态整合广度”、“用户价值厚度”展开，不再局限于“30分钟达”或“满20减5” [12] - 阿里此举为行业指明了方向：在存量时代，真正的增长来自技术对效率、体验与生态的重新定义，创新创造价值，而非内卷消耗价值 [12][13] - 本地生活的终极形态可能从“平台之争”转向“智能助手之争” [13]