能源化工日报 2025-09-19 【行情资讯】 原油 能源化工组 张正华 橡胶分析师 从业资格号：F270766 交易咨询号：Z0003000 0755-233753333 【策略观点】 我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC 虽做增产但量级极低，因而我们维持 OPEC 此举是 对市场进行压力测试的观点。当前油价已经出现相对低估，且自身静态基本面与动态预测仍表 现良好。我们维持上周对原油多配的观点，基本面将支撑当前价格，而如若地缘溢价重新打开， 则油价重获高度空间。 甲醇 【行情资讯】 太仓价格下跌 32 元，内蒙下跌 15 元，盘面 01 合约跌 30 元/吨，报 2346 元/吨，基差-96。1-5 价差跌 18，报-40，同比低位。 【策略观点】 盘面大幅增仓下跌，01 合约向下临界，整体化工板块品种走势多数偏弱，随着美联储议息会议 落地，市场并无超预期利好出现，甲醇在高库存下价格压力依旧存在。基本面看，供应端开工 回落，企业利润较好，需求端港口烯烃装置重启，开工回到中高位，传统需求多数开工回升， 但利润依旧偏低。整体需求边际有所好转。库存方面，港口库存继续走高，累库速度有所放缓， 但港口库存处于 ...