政治局会议释放的经济政策信号 - 2026年经济工作未直接提及房地产 与2024年会议提法不同 着重强调促进城乡融合和区域联动 [1] - 会议坚持内需主导 建设强大国内市场 房地产回归居住属性后已内嵌到国内经济大循环中 [1] - 会议明确提出坚持守牢底线 积极稳妥化解重点领域风险 化解房地产风险预计仍是重点之一 [2] 房地产行业现状与风险化解 - 房地产行业深度调整引发房价地价下跌 加剧宏观经济债务问题 推动市场止跌回稳至关重要 [3] - 一线城市房价已累计调整超过30% 多数二、三线城市调整幅度更显著 市场泡沫已得到充分挤压 [3] - 风险化解需新对策 保交房工作需开拓新资金来源并引导社会资本介入 房企债务重组应遵循市场化、法治化原则 [3] - 自2022年以来 化解房地产风险在防范重点领域风险中的强调一以贯之 预计中央经济工作会议将明确2026年具体任务 [2] 城乡融合与内需潜力 - 城乡融合作为新型城镇化核心目标在近年末政治局会议中屡次被提及 本次会议再度强调 [4] - 2024年中国常住人口城镇化率达67% 但2023年户籍人口城镇化率仅48.3% 两者有近18个百分点差距 [4] - 约1.7亿进城农民工和随迁家属尚未在城镇落户 存在巨大内需潜力 [4] - 国务院专题学习强调 以人为本的新型城镇化是扩大内需、促进产业升级、做强国内大循环的重要载体 [5] - 需着力破解城乡二元结构 推动城乡要素双向流动 加强基础设施联通与产业对接 推进基本公共服务均等化 [5] 长期展望与政策建议 - “十五五”规划建议提出深入推进以人为本的新型城镇化 科学有序推进农业转移人口市民化 [6] - 有观点指出 若到2040年户籍人口城市化率力争达78% 可实现城乡双向融合 [6] - 政府可以较低价格购买超20亿平方米房地产库存 转化为农民进城落户的保障房 [6] - 数亿农民进城将有助于使基础设施投资逐渐进入平衡状态 [6]

政治局会议对2026年经济工作的定调 - 2026年经济工作的政治局会议未直接提及房地产，与2024年强调“稳住楼市股市”不同，此次着重强调促进城乡融合和区域联动 [2] - 会议坚持内需主导，建设强大国内市场，房地产作为居住和使用属性已内嵌到国内经济大循环中 [2] - 会议明确提出要坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险，化解房地产风险仍是重点领域风险之一 [3] 房地产行业现状与风险化解 - 自2021年下半年起房地产市场进入下行周期，一线城市房价已累计调整超过30%，多数二、三线城市房价调整幅度更为显著，市场泡沫已得到充分挤压 [3][4] - 化解房地产风险是防范化解重点领域风险的重点，预计中央经济工作会议将明确2026年具体任务 [3] - 推动房地产市场止跌回稳对缓解经济下行压力、维护金融体系稳定至关重要 [3] - 保交房工作多由国有企业主导，需开拓新资金来源并引导社会资本介入 [4] - 房企债务重组应遵循市场化、法治化原则，打破刚性兑付预期，以促进“十五五”期间房地产风险有效出清 [4] 城乡融合与新型城镇化的内需潜力 - 城乡融合在近年的年末政治局会议中被屡次提及，是新型城镇化的核心和重要目标 [5] - 截至2024年，中国常住人口城镇化率达67%，但2023年户籍人口城镇化率仅为48.3%，两者存在近18个百分点的差距 [5] - 约有1.7亿进城农民工和随迁家属尚未在城镇落户 [5] - 深入推进以人为本的新型城镇化是扩大内需、促进产业升级、做强国内大循环的重要载体 [6] - 充分释放城乡融合发展蕴藏的巨大内需潜力，可为经济社会发展提供强劲动力 [6] - 有观点指出，若到2040年户籍人口城市化率力争达78%，政府可以较低价格购买超20亿平方米房地产库存，转化为农民进城落户的保障房 [6]