机构：中信建投证券 研究员：赵然/何泾威 21.93%。1-9 月份恒生指数累计上涨33.88%，恒生科技指数累计上涨44.71%。 核心观点 港交所发布9 月港股市场概况数据，香港证券市场市值达49.85 万亿港元，环比+7.01%，同比 +35.03%。三季度ADT 实现2863.58 亿港元，同比+144.80%，环比+20.48%。IPO 方面， 25Q3新增上市 公司家数28 家，环比增加1 家，较去年同期增加6 家，募资金额达478.38 亿港元，同比增加33.75%。衍 生品市场方面，三季度衍生品和商品合约成交量同比维持正增，市场风险对冲需求旺盛，期货及期权总 数日均成交张数达165 万张，同比/环比分别增长+9.28%/+6.16%。HIBOR 利率在八月整体有所反弹并维 持高位，对冲效果凸显。展望未来，美联储货币政策转向有望缓解外部流动性压力，且南向资金持续买 入也为港股成交增添持续动力，港交所有望充分受益。 事件 近日，港交所发布9 月港股市场概况数据。 2025 年9 月底，香港证券市场市值为49.85 万亿港元，环比+7.01%，同比+35.03%。2025 年9 月的平均 每日成交金 ...