地缘政治与短期市场动态 - 美伊第三轮核谈判重启之际，伊朗正加速通过霍尔木兹海峡输出原油，导致其“海上石油”储量创下历史新高 [1] - 美国总统特朗普表示正考虑对伊朗进行“初步的有限军事打击”，以迫使其接受核协议要求，军事行动与谈判可能并行 [1] - 乌克兰对俄罗斯能源设施的袭击，包括破坏了向斯洛伐克和匈牙利输油的德鲁日巴管道，进一步放大了市场风险溢价 [5] - 高盛估算，当前油价中包含了约5至6美元的地缘政治风险溢价，这是支撑布伦特原油价格维持在70美元上方的关键因素 [1][3] - 数据显示，去年12月俄罗斯的钻井活动同比下降了16% [5] 原油价格与市场数据 - 受地缘风险支撑，布伦特原油周四交易价格维持在70.74美元上方，WTI原油则位于65美元上方 [1] - WTI原油价格数据显示：昨收65.42美元，今开65.65美元，日内最高65.85美元，最低64.21美元，52周最高77.79美元，52周最低54.68美元 [2] 供需基本面与中长期展望 - 全球原油市场在中长期正面临深度的基本面重塑，地缘博弈之下是供需格局的暗流涌动 [1][2] - 高盛预测，随着风险溢价逐步消退，全球原油市场将在2026年面临严重的供应过剩，并在当年底触底 [2] - 市场预计将在2027年下半年重新陷入结构性短缺，投资者需为未来几年的剧烈反转提前布局 [2] - 大量受制裁原油（如伊朗和俄罗斯）滞留海上，导致海上浮储飙升，正成为压制油价预期的重要砝码 [6] - 随着海上原油数量增加及储油轮压力上升，俄罗斯和伊朗提供的原油折扣正在进一步扩大 [6] - 经合组织（OECD）商业库存增加，叠加高利率环境的影响，正在导致原油公允价值的实质性下降 [6] - 高盛预计，随着地缘政治压力在年内逐步缓解，布伦特原油将在今年第四季度回落至60美元水平 [6]