重要推荐：公司深度与更新 - 中国电影（600977）推荐逻辑为“确定性底盘 + 高弹性期权”，2026年看进口片修复带动发行板块回暖，2027-2028年看《流浪地球3》上下部接力释放，公司估值将从“平台稳态估值”切换到“内容大年弹性估值”[3] - 中国电影（600977）超预期点在于：2026年并非纯粹“过渡年”，进口片可能先抬升盈利中枢；《流浪地球3》不是单片弹性，而是两年维度的连续弹性[3] - 中国电影（600977）关键驱动因素包括：《玩具总动员5》《蜘蛛侠：崭新之日》《复仇者联盟5》等进口片的引进与档期安排；2026年下半年《流浪地球3》的官宣杀青、预告及热度；《流浪地球3》上下部的最终定档及排片[3] - 中国电影（600977）目标价为18.5元，现价空间为28.5%[3] - 中国电影（600977）盈利预测：预计2026-2028年营业收入为5344.00/6790.00/7285.00百万元，增长率分别为10.57%/27.06%/7.29%；归母净利润为428.70/682.06/824.88百万元，增长率分别为267.85%/59.10%/20.94%[3] - 越秀地产（00123）核心观点：广州楼市受政策推动企稳修复，公司产品力改变，市场预期差有待填平[5] - 越秀地产（00123）驱动因素：公司股价处于底部偏右侧，市场对“穗八条”已有初步反应，但5月以来广州楼市持续超预期好转的数据及安居集团收储二手房（5月26日）的深远意义尚未被充分消化[5] - 越秀地产（00123）目标价为7.70港币[5] - 越秀地产（00123）盈利预测：预计2026-2028年营业收入为85294.00/82021.00/86767.00百万元，增长率分别为-1.35%/-3.84%/5.79%；归母净利润为90.00/247.00/522.00百万元，增长率分别为63.00%/175.00%/111.00%[5] - 越秀地产（00123）催化剂为广州楼市政策[5] - 越秀地产（00123）超预期点：公司2026年仍需要结转先前低毛利项目；5-8月广州楼市淡季表现如何影响市场预期[7] 重要观点：市场策略与展望 - 2026年六月策略核心观点：预计科技主线持续，但需关注外部风险扰动，主要源于海峡持续封锁，IEA储备抛售及能源补贴两大能源安全垫耗尽后的灰犀牛风险，包括各国潜在限产风险导致的供应链压力，以及中东、东亚和东南亚国家汇率干预可能导致的美债利率上行风险[8] - 市场看法：随着库存缓冲耗尽，美国通胀扩散风险可能将在6月全面显现，原料上涨的压力会沿着原料-生产端-消费端的路径逐步向下传导[8] - 观点变化：本轮双创（科创板和创业板）上升趋势仍未结束，但需密切留意短期上升趋势线、20日线和5周线等观察信号；创业板指技术位置类似于2021年1至2月左右，中长期趋势良好，当前仍处于“中线走势安全”格局；非双创指数如上证指数近期跌破20日均线，已进入构建“黄金右脚”过程，后市或在双创影响下震荡筑底[8] - 行业配置建议：逢低配置电子、通信、机械、军工等板块[8] - 驱动因素：即便美伊达成协议，原油供给也无法迅速恢复，至年底前油价可能都将维持90美元以上的高位，下半年通胀扩散压力将始终存在；大盘和主线板块发出微观结构平衡度预警，买卖结构层面需要进行再平衡[9] - A股策略周报核心观点：科创震荡大盘调整，盯紧趋势线，适当再均衡；当前市场转势信号仅为日线级别，不影响整个牛市局面，仍处于“中线走势安全”格局[10] - 配置建议：中线仓可以继续持有，新仓宜等待大盘调整、形成“黄金右脚”时再行增配；科创50密切关注20日线和5周线得失，创业板指关注日线上升趋势线、20日线和5周线得失；行业方面，双创依旧应作为主线持有，但可适当切换部分至红利和大金融板块[11] - 驱动因素：科创50在连涨7周后第一次收阴且暂时跌破日线上升趋势线，20日线和5周线成为短期强弱重要观察信号；创业板指仍处日线上升趋势线和20日线之上，但日线MACD出现“背离进行式”；上证指数在跌破20日线后继续震荡整理，构建“黄金右脚”[11] - 六月策略专题核心观点：展望6月，风格轮动方面，剪刀差或收敛，相对收益的主线风格在右，绝对收益的价值风格在左[12] - 市场看法：4月以来双创指数上行斜率陡峭，算力主线璀璨夺目，但由于缺乏有效的扩散和轮动，市场形成了较为极致的微观结构[12] - 行业配置建议：相对收益思路下，可右侧继续持有业绩确定性高的通信和电子；绝对收益思路下，可左侧考虑“三低资产”（低位，低估值，低拥挤度），如煤炭、电力和公用事业、银行、食饮、交运等[12]