报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前吨焦亏损约8元，焦化利润节后反弹，焦企开工回升，焦炭产量增加，但销售不畅库存有所增加；上游煤矿陆续复产，供应压力逐步显现；下游钢厂采购偏弱，多消耗库存为主，两会召开在即，唐山等地区多数钢厂限产，需求受限；预计双焦震荡走势，后续关注钢厂利润修复及两会政策提振力度 [1][6][7] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3067 | 12 | 0.39 | 3706677 | 2580465 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3215 | -7 | -0.22 | 1494469 | 1492800 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 750.5 | 4.5 | 0.60 | 863039 | 540573 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1093.5 | -27.5 | -2.45 | 3008084 | 721319 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1635.5 | -46.5 | -2.76 | 70334 | 42455 | 元/吨 | [3] 行情评述 下游 钢厂节后逐步复产，但受两会影响，唐山等地区钢厂阶段性限产，铁水产量偏弱，以消耗自身库存为主，原料需求受限；上周钢厂焦炭生产维持，日均焦炭产量小降，库存明显减少；上周钢厂盈利率39.83%，环比增加1.30个百分点，同比减少10.39个百分点；日均铁水产量233.28万吨，环比增加2.79万吨，同比增加5.34万吨；焦炭日均产量47.1（环比-0.13）万吨，产能利用率86.09% (-0.24)；焦炭库存675.11（-13.55）万吨，焦炭可用天数12.41天 [5] 中游 焦化利润节后反弹，焦企开工回升，焦炭产量增加，但销售不畅库存有所增加；全国平均吨焦盈利-8（环比持平）元/吨；上周产能利用率为74.36%（+1.47）；焦炭日均产量64.29（+0.55）万吨，焦炭库存107.82（+7.54）万吨 [6] 上游 节后国内煤矿逐步复产，产量环比增加，库存上升，供应压力加大；上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为68.2%，环比19.4%；原煤日均产量151.6万吨，环比+43万吨，原煤库存537.2万吨，环比-2.4万吨 ，精煤日均产量64.9万吨，环比+19万吨，精煤库存257.7万吨，环比+6万吨；全国16个港口进口焦煤库存为494.44减1.83万吨，全国18个港口焦炭库存为261.70减2.16万吨 [6] 行业要闻 - 当地时间3月1日，美国总统特朗普表示，对伊朗的军事行动可能持续四周左右；英国、法国和德国领导人发表联合声明，表示可能对伊朗采取"必要的防御行动" [11] - 2月25日，上海发布楼市"沪七条"，明确进一步调减住房限购政策，其中对非本市户籍居民家庭或成年单身人士购买外环内住房的，购房所需缴纳社会保险或个人所得税的年限，调整为购房之日前连续缴纳满1年及以上 [11] - 根据中蒙边境口岸协定，中蒙口岸2月17日至20日闭关4天，由于15号和22号是周日，春节假期期间甘其毛都口岸总计闭关6天，节后已恢复正常通关，单日通关1333车；假期期间由于外调暂停，监管区库存出现累库，截至2月23日，监管区库存408.4万吨，较节前增加2.4万吨 [11] 相关图表 包含焦煤、焦炭现货价格走势，各类产量、产能利用率、库存、吨焦利润、月差季节走势等图表 [10][12][14][16][18][20][22][25][29][32][33][34][35][38][40][42][44][47]