纪要涉及的行业和公司 行业：A股市场、服务消费、新消费、生物医药、家电、汽车、科技（TMT）、美容护理、有色金属、社会服务、农林牧渔、国防军工、商贸零售 公司：泡泡玛特、老铺黄金 纪要提到的核心观点和论据 - **A股市场整体研判**：市场近期窄幅震荡，震荡中枢在清明节前后至万得全A的60日均线和120日均线之间，下方有政策和资金支撑，上方受基本面、通缩、房地产、出口等因素限制，情绪指数高涨有预警[2] - **美国对华关税威胁及影响**：威胁上升，通过限制AI、芯片设计软件出口和撤销中国留学生签证施压，或为增加谈判筹码或破坏贸易主导权，破坏了中美关系缓和氛围；短期内加征关税可能性低，因美国零售商有90天暂缓期，暂缓期结束风险上升，但对市场冲击小，可关注反关税主题如稀土、农林牧渔、国防军工等；美国司法系统介入，长期将削弱加征关税极端性，市场影响边际递减[1][3][4][5][6] - **红利板块表现**：6月有季节性资金兑现压力，超额收益和胜率低，但长期在低利率环境下具战略配置意义，股息率处于高位[1][8][9] - **行业关注方向** - **值得关注行业**：市场主线围绕服务消费、新消费和生物医药，受政策支持且业绩突出，龙头企业筹码不拥挤，港股新消费品种可关注二线扩散交易机会[10][11] - **不被看好行业**：传统产品消费领域如家电、汽车景气度下降，受国补政策暂停、销售增速放缓和价格战影响[12] - **科技板块趋势**：长期是重要方向，短期TMT领域以反弹为主，要成主线需资本开支提升和重大科技突破，短期内看好计算机、传媒等软件应用方向[14] - **市场重点推荐行业**：美容护理、医药生物、计算机、有色金属、社会服务、农林牧渔、国防军工、商贸零售[16] - **未来市场走势预判**：短期窄幅震荡，由内需韧性支撑，需关注服务消费、新兴消费及反关税相关领域[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 反关税主题近期市场表现平稳，稀土等品种获益明显，可控核聚变等其他主题也受关注，关税担忧风险上升但市场逐步脱敏，无大幅波动[15] - 当前市场对消费行业担忧集中在销售增速放缓影响，新兴消费、服务消费和季节性消费受关注，冰雪经济和银发经济资金关注度高[13]