市场策略观点 - 市场风格呈现再平衡迹象，创新型中小企业和小微盘股表现居前，而硬科技和大盘股板块表现靠后，例如北证50指数上涨1.89%，科创50指数下跌3.13% [7] - 第四季度机构资金存在止盈高估值板块并转向低估值板块的动力，建议短期关注高股息大盘蓝筹、新消费方向、"反内卷"方向、"十五五"规划重点方向及滞涨的科技方向 [8][9] - 全市场成交额23498.13亿元，较前一交易日减少1144.81亿元，市场上涨公司数量（3759家）远多于下跌公司数量（1548家） [8] 基金市场表现 - 上周（10月27日-10月31日）万得全基指数上涨0.16%，普通股票型基金指数上涨0.30%，偏股混合型基金指数上涨0.06% [11] - 主要ETF表现分化，华夏上证50ETF下跌1.09%，南方中证500ETF上涨1.07%，华夏野村日经225ETF表现突出，上涨5.42% [11] - 10月31日，货币基金区间7日年化收益率均值中位数为1.1903%，同业存单AAA指数年初以来年化收益率达1.8012% [12] 债券市场概况 - 10月31日，1年期国债到期收益率下行0.05bp至1.38%，10年期国债到期收益率下行1.44bp至1.80%，期限利差为41.28BP [15] - 1年期国开债到期收益率下行1.00bp至1.59%，10年期国开债到期收益率下行3.25bp至1.93% [15] - DR001上行0.69bp至1.32%，DR007下行4.67bp至1.46%，国债期货10年期主力合约上涨0.04% [15] 宏观经济数据 - 10月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.8个百分点，大、中、小型企业PMI均低于临界点，分别为49.9%、48.7%和47.1% [17] - 2025年前十个月IPO受理端同比大幅增长457.14%，过会数量较去年同期上涨61.90%，但辅导备案通过率仅47.59% [19] - 前三季度沪市上市公司合计实现净利润3.79万亿元，同比增长4.5%，第三季度净利润同比增长11.4%，环比增长16.9% [24] 行业政策与动态 - 国家发改委等五部门印发《深化智慧城市发展推进全域数字化转型行动计划》，目标到2027年底建成50个以上全域数字化转型城市 [21] - 5000亿元新型政策性金融工具已全部投放完毕，预计可拉动项目总投资超过7万亿元，重点支持数字经济、人工智能、消费等关键领域 [28] - 商务部发布《关于拓展绿色贸易的实施意见》，支持航运企业构建绿色低碳体系，推动使用清洁能源的运输车辆、船舶投入外贸运输 [30] 重点公司业绩跟踪 - 海尔智家2025年前三季度归母净利润同比增长14.68%至173.73亿元，其中第三季度家用空调产业收入增长超30% [32][33] - 匠心家居2025年前三季度归母净利润同比大幅增长52.62%至6.58亿元，毛利率提升至38.36%，较去年同期上升4.92个百分点 [37] - 安克创新2025年前三季度归母净利润同比增长31.34%至19.33亿元，境外收入同比增长28.01%至203.22亿元 [39] - 时代新材2025年前三季度归母净利润同比增长40.52%至4.28亿元，公司直接控股股东变更为中国中车 [42][45] 区域经济动态 - 前三季度湖南省社会消费品零售总额达1.5464万亿元，同比增长5.5%，增幅居经济十强省第四位，消费品以旧换新政策累计带动销售近1330亿元 [47] - 前三季度湖南省进出口总额3964.6亿元，连续4个月实现当月正增长，"新三样"出口增长77.4%，高技术产品出口增长28% [47] - 湖南省外商直接投资49.2亿元，增幅优于全国3.6个百分点，新引进2亿元以上重大项目868个，总投资4587亿元 [48]

报告行业投资评级 - 走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 近期股指犹豫上涨，技术面压力增强但回踩幅度不及预期，短期市场情绪偏强，本周强势状态有延续惯性，但突破震荡格局需宏观层面支撑 [3] - 板块轮动特征显著，投资者需重视前高压力，8 月利好因素有限，有预期下修风险，股指大方向看涨但 8 月有阶段性回踩预期 [3] - 期货操作建议单边日内短多或观望，IH - IM 可提前做左侧布局；期权操作建议观望等待二次升波 [3] 根据相关目录分别进行总结 宏观股市信息 - 中美双方发布声明，自 8 月 12 日起继续暂停实施 24%的对等关税 90 天 [4] - 三部门印发方案，2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日符合条件的个人消费贷款可享财政贴息 [4] 股指盘面回顾 - 盘面追踪：上个交易日 A 股震荡上行，四大指数均收涨，摩托车、电脑硬件领涨，航天军工、化纤行业落后，个股上涨 2000 余家，涨停 60 家，赚钱效应偏差 [4] - 技术追踪：日线、周线维持上升趋势，月线震荡，近几日中证 500、中证 1000 表现偏强，上证 50、沪深 300 有边际转弱迹象 [4] - 资金流向：昨日 A 股成交金额小幅放大至 1.9 万亿，交易热度中性偏多 [4]