业绩表现 - 2026年上半年公司表现跑赢大盘，股价涨8.6%，同期恒生指数跌0.5%[1] - 净利润同比大幅增长90.3%至129亿港元，新业务价值同比仅增长6%至72亿港元[1] - 合同服务边际余额半年环比上升6.8%，至2340亿港元[1][2] 业务因素 - 分红型产品占2026年上半年期交首年保费的97.8%，同比增长10.7个百分点[2] - 个险渠道代理人人数半年环比上升3.2%至17.2万人，产能相比2025年末增长73.8%[2] - 截至2026年6月底，太平人寿、太平财险和太平养老险核心偿付能力充足率分别为128%、171%和155%[2] 负面因素 - 新业务价值利润率从2025年上半年的21.6%降至2026年上半年的20.1%[5] - 截至2026年6月底，权益敞口半年环比增加21%，非标资产敞口增加32%[5] - 多数中国国企保险公司已宣布中期股息分配，公司未派发[5] 投资与评级 - 预计26财年新业务价值同比增长11%，给予“增持”评级[14] - 截至2027年12月目标价为30.0港元，对应6倍27财年预期市盈率[17]