核心观点 - 报告认为，随着美联储降息落地、人民币汇率偏强、监管政策引导及重要会议定调，市场调整或近尾声，预计短期大盘将呈现震荡盘升格局，并建议关注多个行业板块 [5] 市场表现总结 - 2025年12月16日，A股主要指数集体收绿，其中上证指数收盘3867.92点，下跌0.55%或21.42点；深证成指收盘13112.09点，下跌1.10%或146.24点；创业板指收盘3137.80点，下跌1.77%或56.56点；科创50指数下跌2.22%，跌幅最大 [2] - 行业板块表现分化，申万一级行业中，非银金融上涨1.59%涨幅居首，商贸零售上涨1.49%，农林牧渔上涨1.24%，钢铁和建筑材料均上涨0.91%；跌幅方面，电子下跌2.42%，通信下跌1.89%，传媒下跌1.63%，机械设备和计算机分别下跌1.36%和1.27% [3] - 概念板块中，乳业概念上涨4.00%表现最佳，啤酒概念上涨1.70%，特钢概念上涨1.51%，广东自贸区和冷链物流分别上涨1.41%和1.32%；跌幅方面，AI手机概念下跌2.55%，光纤概念下跌2.22%，共封装光学(CPO)下跌2.21%，同花顺果指数和汽车芯片分别下跌2.08%和2.04% [3] 宏观与政策环境 - 2025年1-11月全国固定资产投资（不含农户）同比下降2.6%，降幅较前值（下降1.7%）扩大；11月社会消费品零售总额同比增长1.3%，增速较前值（增长2.9%）放缓；11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速较前值（增长4.9%）微降 [4] - 证监会强调将持续增强市场内在稳定性，积极培育高质量上市公司群体，开展新一轮公司治理专项行动，并引导优质公司加大分红回购力度 [4] - 证监会计划全面推动落实中长期资金长周期考核机制，大力发展权益类公募基金，推动指数化投资高质量发展，同时加强跨市场跨行业跨境风险监测监控，强化逆周期跨周期调节 [5] 后市展望与配置建议 - 报告指出，美联储12月降息落地，叠加人民币汇率偏强运行，有利于外资增配中国资产 [5] - 内部因素方面，监管政策引导及保险资金年初“开门红”预期，强化了险资入市动能；同时，12月政治局会议与中央经济工作会议已为来年政策积极定调，奠定了“跨年行情”的关键窗口 [5] - 基于历史经验，跨年行情启动前市场多有调整，但随着新增利好累积，当前调整或已接近尾声，预计短期大盘将呈现震荡盘升格局 [5] - 行业配置上，报告建议关注有色金属、TMT、金融、电力设备、食品饮料和机械设备等行业 [5]