光伏主产业链可转债情况 - 截至2026年3月18日，光伏主产业链六只可转债的未转股比例普遍较高，且年初以来价格均出现上涨 [5] - 除隆22转债外，其余可转债对应的正股股价在同期均实现上涨 [5] - 需关注通22转债后续回售条款的触发可能，以及晶能转债和天23转债赎回条款的触发可能 [5] - 2025年，六家可转债发行人均发生净利润亏损，但部分发行人的亏损同比有所收窄 [5] - 2025年，六家发行人的经营性净现金流普遍为净流入，但具体表现存在分化 [5] - 六家发行人的杠杆水平普遍较高，但除双良转债发行人外，其余发行人的现金短债比普遍在1倍以上 [5] 周大福（1929.HK）投资价值分析 - 公司是中国规模最大的黄金珠宝公司 [7] - 2024年以来，在终端零售疲弱及金价持续上涨的背景下，消费需求受到抑制，公司加盟门店出现明显收缩 [7] - 公司正通过不断优化低效门店、提升门店效率来应对挑战，并已逐步度过波折 [7] - 2025年下半年，公司在中国内地市场的同店销售额季度同比增速已转正 [7]