核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入221亿元 归属于上市公司股东净利润8.95亿元 [1] - 毛利率达26.85% 同比提升5.25个百分点 [1] - 经营性现金流净额2.86亿元 连续保持为正 [5] - 在手现金余额91.83亿元 净负债率53.40%保持较低水平 [5] 商业运营表现 - 商业运营总收入69.44亿元 同比增长11.8% [2] - 物业出租及管理业务毛利45.73亿元 占总毛利77.06% [2] - 商业运营毛利率达71.20% [2] - 吾悦广场开业规模1608.14万平方米 出租率97.81% [2] - 全国布局141城205座综合体项目 [2] 销售与交付情况 - 合同销售面积133.50万平方米 销售金额103.30亿元 [5] - 回款金额118.84亿元 回款率115.05% [5] - 已售未结转面积1179.19万平方米（含合联营项目） [5] - 2025年上半年实现超1.6万套物业高品质交付 [6] 融资能力突破 - 母公司新城发展成功发行3亿美元高级无抵押债券 成为近3年首家重启境外融资的民营房企 [6] - 成功发行10亿元中期票据 获中债增全额担保 认购倍数2.28倍 票面利率2.68% [6] - 业内少数实现零违约的民营房企之一 [6] 土地储备与开发计划 - 已进入全国143个城市 未售土地面积2909万平方米 [6] - 41%土地位于一二线城市带 17%位于长三角三四线城市带 [6] - 2025年下半年计划开工25.27万平方米 计划竣工269.17万平方米 [6] 行业发展趋势 - 2025年全国新开业广场数量预计不超过400座 较2021年657座缩量近40% [3] - 行业从重资源重规模转向重品质重运营 [3] - 存量改造项目占比超二成 市场发生结构性变化 [3] 运营战略体系 - 坚持商业运营+地产开发双轮驱动模式 [2] - 推行五边形经营理念（品质空间、与人欢喜、专业匠心、绿色智能、双向奔赴） [3] - 打造新云智能管控平台提升运营效率 [4] - 组建数千人专业商管团队覆盖全周期管理 [4] - 与上万家知名品牌达成战略合作 [4]