市场观点与预期博弈 - 当前贵金属市场存在政府预期与机构行动的激烈博弈 官方言论将金价飙升定义为“投机性泡沫” 但华尔街顶级投行的持仓动向揭示了不同真相 这种脱节预示着市场处于爆发前夜 [1][3] - 黄金价格在每盎司5000美元上方站稳 反映了全球资本对官方货币信用背书的深刻质疑 [1][3] - 摩根大通与美国银行已将黄金短期目标价锁定在6000美元 高盛看高至5400美元 定价逻辑基于全球债务货币化与主权信用风险 [2][5] 商品战争与供应链影响 - 全球正步入一场史无前例的“商品战争” 供应链武器化已成为地缘博弈的核心工具 [1][4] - 战略金属钨的价格在2026年2月上旬录得超过100%的季度涨幅 报价从去年11月的673美元附近一路飙升至1375美元 [1][4][5] - 供应端的人为截断 正推动从贵金属到工业关键矿物的全线性溢价 [1][5] 市场波动与投资策略 - 此前白银市场出现30%的日内深幅回撤 此次“闪崩”并非基本面坍塌 而是算法交易触发的流动性清洗 对于中长期投资者是提供更优入场点的技术性修正 [2][5] - 在牛市格局已定的背景下 应锁定拥有实物开采特许权和政策红利的初级矿业标的 [2][5] - 基于头部机构的定价逻辑 支撑了在资产组合中向初级矿业股配置50%权重的激进策略 这种高杠杆配置旨在更有效捕捉大宗商品价格回归过程中的超额收益 [2][5] 行业展望与投资机会 - 展望2026年后续行情 投资者应学会“买入回调” [3][6] - 近期获得联邦许可的Grassy Mountain项目 以及在镍、铜领域展现出强劲钻探成果的资源股 代表了在通胀环境中具备防御与进攻双重属性的稀缺资产 [3][6] - 贵金属与战略金属的此轮上涨是在地缘冲突与财政赤字交织下的必然产物 [3][6]