报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2026.06.29 - 2026.07.03）商品期权市场成交活跃度环比下降，但持仓量上升 标的涨跌互见 市场情绪较前期有所回落 期权市场中不同品种成交量和持仓量 PCR 反映出不同的博弈预期[1][2] 根据相关目录分别进行总结 1、商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场成交活跃度环比下降，日均成交量 1016 万手，环比-7.77%，日均持仓量 1047 万手，环比+14.04% [1][7] - 日均成交活跃品种有鸡蛋（109 万手）、甲醇（96 万手）、苯乙烯（95 万手） [1][7] - 部分品种成交量增长迅速，如瓶片（+305%）、LPG（+190%）、丙烯（+165%）等；部分品种成交量下降明显，如对二甲苯（-96%）、沥青（-83%）、合成橡胶（-76%）等 [1][7] - 日均持仓量较高的品种为玻璃（89 万手）、豆粕（78 万手）和鸡蛋（63 万手） [1][7] - 日均持仓量环比增长迅速的品种为 LPG（+62%）、塑料（+60%）等 [1][7] 2、本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌情况：周度涨幅较高的品种有碳酸锂（+12.36%）、白银（+7.35%）、纯苯（+5.35%）等；周度跌幅较高的品种有原油（-5.54%）、氧化铝（-2.93%）、铅（-2.43%）等 [2][16] - 市场波动情况：市场情绪较前期有所回落，22 个品种平值隐含波动率周度上涨，28 个品种当前隐波位于近一年历史 50%分位以上 隐波位于历史高位的品种有生猪、聚丙烯等，位于历史低位的品种有螺纹钢、工业硅、锰硅、豆粕、菜粕等 [2][16] - 期权市场情绪：碳酸锂、PTA、铜、锌、甲醇等成交量 PCR 位于历史高位，市场短期集中博弈下跌预期；短纤、苹果、烧碱等成交量 PCR 处于近一年低位，市场集中博弈上涨预期；豆油、锌、铝、铜、鸡蛋、沥青等持仓量 PCR 位于历史高位，市场对下跌的博弈情绪已积累至较高水平；原油、铁矿石、白银、烧碱、菜油等持仓量 PCR 位于近一年低位，市场对看涨的博弈情绪积累 [2][16] 3、主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种关键数据，包括成交、波动及期权市场情绪指标，更多品种详细数据可访问东证繁微官网（https://www.finoview.com.cn/）查阅 [20] 3.1、能源 展示原油期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [22][23] 3.2、化工 - （1）PTA：展示 PTA 期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [27][29] - （2）烧碱：展示烧碱期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [37][39] - （3）玻璃：展示玻璃期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [45][47] - （4）纯碱：展示纯碱期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [53][55] 3.3、贵金属 展示白银期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [61][62] 3.4、黑色金属 - （1）铁矿石：展示铁矿石期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [68][70] - （2）锰硅：展示锰硅期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [78][79] 3.5、有色金属 - （1）铜：展示铜期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [86][88] - （2）铝：展示铝期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [93][95] 3.6、农产品 - （1）豆粕：展示豆粕期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [103][110] - （2）棕榈油：展示棕榈油期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [113][118] - （3）棉花：展示棉花期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [126][123]