周度报告——商品期权 标的涨跌情况：本周商品期权标的期货以上涨为主，共有 45 个品种周度收涨，能源板块周度涨幅较高，周度涨幅较高的 品种包括燃油（+7.12%）、原油（+6.87%）、沥青（+5.23%）； 周度跌幅较高的品种包括白银（-7.49%）、黄金（-6.17%）。 市场波动情况：本周除农产品外，大部分板块商品期权隐波 周度上涨，25个品种当前隐波位于近一年历史50%分位以上。 当前隐波位于近一年历史高位的品种包括原油、LPG、沥青、 燃油，警惕单边风险，建议关注做空波动率机会；当前隐波 位于近一年历史低位的品种包括菜油、菜粕、白糖，买权性 价比较高。 期权市场情绪：当前菜油、豆油、白糖、生猪等品种成交量 PCR 处于历史高位，市场短期看跌情绪较为强烈，注意标的 价格回调风险；铝、氧化铝、镍、锡、铜等成交量 PCR 处于 历史低位，短期看涨情绪较为集中。白银、硅铁、锰硅、菜 油持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪已积累至较高水 平；而沥青、玉米、甲醇、氧化铝等持仓量 PCR 位于历史低 位，市场看涨情绪积累。 商品期权周报：2025 年第 43 周 报告日期： 2025 年 10 月 26 日 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周商品期权市场成交小幅下滑，标的期货以下跌为主，大部分商品期权隐波周度上涨，不同品种呈现出不同的涨跌、波动和市场情绪特征，投资者可关注交易活跃品种机会、做空波动率机会、买权性价比高的品种，同时注意不同品种的价格回调和市场情绪风险 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周（2025.10.13 - 2025.10.17）商品期权市场日均成交量 655 万手、日均持仓量 833 万手，环比分别 -4.94%、-3.47% [1][6] - 本周日均成交活跃品种有白银（99 万手）、多晶硅（52 万手）、玻璃（39 万手） [1][6] - 本周 4 个品种成交增长超 100%，如苯乙烯（+160%）、LPG（+157%）等；成交量下降明显的有菜油（-96%）、菜粕（-82%）等 [1][6] - 本周日均持仓量较高的品种为豆粕（106 万手）、纯碱（54 万手）和玻璃（54 万手） [1][6] - 日均持仓量环比增长迅速的品种为对二甲苯（+64%）、LPG（+60%）、乙二醇（+57%） [1][6] - 建议投资者关注交易活跃品种可能存在的市场机会 [1][6] 本周商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 本周商品期权标的期货以下跌为主，44 个品种周度收跌 [2][15] - 贵金属和新能源金属周度涨幅较高，如黄金（+10.90%）、白银（+10.53%）等；周度跌幅较高的有玻璃（-9.28%）、原油（-6.23%）等 [2][15] 市场波动情况 - 本周大部分商品期权隐波周度上涨，14 个品种当前隐波位于近一年历史 60%分位以上 [2][15] - 隐波位于近一年历史高位的品种有白银、黄金等，警惕单边风险，建议关注做空波动率机会；位于近一年历史低位的有镍、纸浆等，买权性价比较高 [2][15] 期权市场情绪 - 鸡蛋、豆粕等品种成交量 PCR 处于历史高位，市场短期看跌情绪强烈，注意标的价格回调风险；黄金、多晶硅等成交量 PCR 处于历史低位，短期看涨情绪集中 [2][16] - 白银、硅铁等持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪积累；尿素、玻璃等持仓量 PCR 位于历史低位，市场看涨情绪积累 [2][16] 主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种关键数据，包括成交、波动及期权市场情绪指标，更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [20] 能源 未提及具体数据及要点 化工 - **PTA**：未提及具体数据及要点 [28] - **烧碱**：未提及具体数据及要点 [38] - **玻璃**：未提及具体数据及要点 [45] - **纯碱**：未提及具体数据及要点 [53] 贵金属 未提及具体数据及要点 黑色金属 - **铁矿石**：未提及具体数据及要点 [69] - **锰硅**：未提及具体数据及要点 [78] 有色金属 - **铜**：未提及具体数据及要点 [86] - **铝**：未提及具体数据及要点 [94] 农产品 - **豆粕**：未提及具体数据及要点 [100] - **棕榈油**：未提及具体数据及要点 [107] - **棉花**：未提及具体数据及要点 [115]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周商品期权市场成交维持低位，投资者可关注交易活跃品种机会；标的期货涨跌互现，隐波多数上涨，不同品种市场情绪有差异，投资者需关注不同风险并把握相应机会 [1][2] 各部分总结 商品期权市场活跃度 - 本周（2025.9.15 - 2025.9.19）日均成交量 628 万手、持仓量 819 万手，环比分别 -11.80% 和 -11.10% [1][7] - 成交活跃品种有白银、鸡蛋、玻璃；成交增长显著为对二甲苯、氧化铝；成交量下降明显是原油、碳酸锂、尿素 [1][7] - 日均持仓量较高是豆粕、螺纹钢、纯碱；持仓量环比增长快的是对二甲苯、苹果、氧化铝 [1][7] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌：30 个品种周度收跌，涨幅高的有工业硅、碳酸锂、烧碱，跌幅高的是红枣、生猪、豆粕 [2][16] - 市场波动：大部分商品期权隐波周度上涨，31 个品种隐波位于近一年历史 50% 分位以下；高隐波品种警惕单边风险、关注做空机会，低隐波品种买权性价比高 [2][16] - 期权市场情绪：苯乙烯等品种成交量 PCR 高，短期看跌情绪强；棕榈油等成交量 PCR 低，短期看涨集中；碳酸锂等持仓量 PCR 高，看跌情绪高；螺纹钢等持仓量 PCR 低，看涨情绪积累 [2][16] 主要品种重点数据一览 - 展示主要品种成交、波动、期权市场情绪指标，更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周商品期权市场成交维持低位 日均成交量和持仓量环比下降 投资者可关注交易活跃品种机会 部分品种涨跌、波动及市场情绪呈现不同特征 可据此把握相应投资机会 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周（2025.9.8 - 2025.9.12）商品期权市场日均成交量 653 万手、日均持仓量 921 万手 环比分别降 5.20%和 1.17% [1][7] - 日均成交活跃品种有玻璃、纯碱、白银 成交增长显著的是铅、苹果、原油 成交量下降明显的是碳酸锂、多晶硅、工业硅 [1][7] - 日均持仓量较高的品种为豆粕、玻璃和纯碱 日均持仓量环比增长迅速的是苹果、铅、氧化铝 [1][7] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌：本周商品期权标的期货涨跌互现 化工板块以下跌为主 有色板块以上涨为主 33 个品种周度收跌 涨幅高的有黄金、白银、铝 跌幅高的有多晶硅、合成橡胶、碳酸锂 [2][16] - 市场波动：本周大部分商品期权隐波周度下跌 35 个品种当前隐波位于近一年历史 50%分位以下 隐波位于近一年历史高位的有多晶硅等 警惕单边风险 关注做空波动率机会 隐波位于近一年历史低位的有铅等 买权性价比较高 [2][16] - 期权市场情绪：瓶片、塑料等品种成交量 PCR 处于历史高位 市场短期看跌情绪强烈 注意标的价格回调风险 有色金属类等成交量 PCR 处于历史低位 短期看涨情绪集中 多晶硅、铅持仓量 PCR 位于历史高位 市场看跌情绪积累至较高水平 螺纹钢等持仓量 PCR 位于历史低位 市场看涨情绪积累 [2][16] 主要品种重点数据一览 - 展示主要品种成交、波动及期权市场情绪指标 更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周商品期权市场成交维持低位但环比有所增长建议关注交易活跃品种机会；标的期货涨跌互现化工板块以下跌为主；大部分商品期权隐波周度上涨不同品种隐波处于不同历史分位有不同投资建议；不同品种成交量和持仓量 PCR 处于不同位置反映不同市场情绪需注意价格波动风险 [1][2] 各目录内容总结 商品期权市场活跃度 - 本周（2025.9.1 - 2025.9.5）商品期权市场日均成交量 689 万手、日均持仓量 932 万手环比分别+15.91%和+13.41% [1][8] - 日均成交活跃品种有多晶硅、碳酸锂、玻璃；成交增长超 100%的品种有黄金、多晶硅、碳酸锂；成交量下降明显的有苹果、对二甲苯 [1][8] - 日均持仓量较高的品种有玻璃、纯碱、豆粕；日均持仓量环比增长迅速的品种有锡、铅、铜 [1][8] 商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 本周商品期权标的期货涨跌互现化工板块以下跌为主共有 28 个品种周度收涨 [2][15] - 周度涨幅较高的品种有多晶硅、工业硅、白银；周度跌幅较高的品种有红枣、碳酸锂、乙二醇 [2][15] 市场波动情况 - 本周大部分商品期权隐波周度上涨 30 个品种当前隐波位于近一年历史 50%分位以下 [2][15] - 隐波位于近一年历史高位的品种有多晶硅、工业硅、碳酸锂、鸡蛋建议关注做空波动率机会；隐波位于近一年历史低位的品种有油脂油料、有色金属部分品种买权性价比较高 [2][15] 期权市场情绪 - 瓶片、LPG、碳酸锂等品种成交量 PCR 处于历史高位市场短期看跌情绪强烈；橡胶、锡等成交量 PCR 处于历史低位短期看涨情绪集中 [2][15] - 多晶硅、铅、碳酸锂持仓量 PCR 位于历史高位市场看跌情绪积累；乙二醇、尿素等持仓量 PCR 位于历史低位市场看涨情绪积累 [2][15] 主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种成交、波动及期权市场情绪指标详细数据可访问东证繁微官网查阅 [19] 能源 - 展示原油期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [20][21][22] 化工 - **PTA**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [27][28][30] - **烧碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [36][37][39] - **玻璃**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [43][44][45] - **纯碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [49][50][51] 贵金属 - 展示白银期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [55][56][57] 黑色金属 - **铁矿石**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [63][64][67] - **锰硅**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [71][72][73] 有色金属 - **铜**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [78][79][84] - **氧化铝**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [87][88][90] 农产品 - **豆粕**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [93][95][98] - **棕榈油**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [100][101][102] - **棉花**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [108][109][110]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025.8.18 - 2025.8.22）商品期权市场活跃度回落，标的期货以下跌为主；部分商品期权隐波周度回落；部分品种成交量和持仓量 PCR 处于历史高位或低位，市场存在不同程度的看涨或看跌情绪；建议投资者关注交易活跃品种的市场机会、做空波动率机会以及买权性价比高的品种 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场活跃度较上周回落，日均成交量 646 万手、持仓量 732 万手，环比分别降 26.6%和 28.23% [1][6] - 本周日均成交活跃品种有纯碱、玻璃、棕榈油；成交增长超 100%的品种为对二甲苯、合成橡胶、短纤；成交量下降明显的品种有菜粕、菜油、豆油 [1][6] - 本周日均持仓量较高的品种为螺纹钢、纯碱和豆粕；日均持仓量环比增长迅速的品种为对二甲苯、合成橡胶、多晶硅 [1][6] - 建议投资者关注交易活跃品种可能存在的市场机会 [1][6] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌情况：本周商品期权标的期货以下跌为主，37 个品种周度收跌；涨幅较高的品种有烧碱、对二甲苯、短纤；跌幅较高的品种有碳酸锂、纯碱、硅铁 [2][15] - 市场波动情况：本周部分商品期权隐波周度回落，39 个品种当前隐波位于近一年历史 50%分位以下；隐波位于近一年历史高位的品种有多晶硅、鸡蛋、工业硅，建议关注做空波动率机会；隐波位于近一年历史低位的品种有农产品板块、有色金属等，买权性价比较高 [2][15] - 期权市场情绪：碳酸锂、豆粕等品种成交量 PCR 处于历史高位，市场短期看跌情绪强烈；乙二醇、苯乙烯等成交量 PCR 处于历史低位，短期看涨情绪集中；碳酸锂、多晶硅等持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪积累；苯乙烯、乙二醇等持仓量 PCR 位于历史低位，市场看涨情绪积累 [2][15] 主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种的成交、波动及期权市场情绪指标等关键数据，更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [19] - 报告还给出能源、化工、贵金属、黑色金属、有色金属、农产品等各板块部分品种的期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 等图表及资料来源 [20][26][54][62][77][94]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年第33周商品期权市场活跃度较上周基本持平 日均成交量881万手、日均持仓量1020万手 环比分别+4.19%和-18.19% 建议关注交易活跃品种机会 [2][9] - 本周商品期权标的期货涨跌互现 能化、有色板块以上涨为主 部分品种隐波有所回升 [17] - 部分品种成交量和持仓量PCR处于历史高位或低位 反映出不同的市场情绪 [18] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场活跃度较上周基本持平 日均成交量和持仓量环比变化分别为+4.19%和-18.19% [2][9] - 本周日均成交活跃品种有玻璃、纯碱、豆粕 5个品种成交增长超100% 合成橡胶、沪锡、苹果增长显著 多晶硅、工业硅、尿素成交量下降明显 [2][9] - 本周日均持仓量较高的品种为豆粕、玻璃和纯碱 合成橡胶、沪锡、对二甲苯日均持仓量环比增长迅速 [2][9] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌情况：本周商品期权标的期货涨跌互现 能化、有色板块以上涨为主 28个品种周度收涨 碳酸锂、棕榈油、纯碱涨幅较高 23个品种周度收跌 甲醇、鸡蛋、原木跌幅较高 [3][17] - 市场波动情况：本周部分品种隐波有所回升 23个品种当前隐波位于近一年历史50%分位以上 玉米淀粉等品种隐波处于历史高位 建议关注做空波动率机会 有色金属等品种隐波处于历史低位 买权性价比较高 [3][17] - 期权市场情绪：对二甲苯等品种成交量PCR处于历史高位 市场短期看跌情绪强烈 玻璃等品种成交量PCR处于历史低位 短期看涨情绪集中 对二甲苯等品种持仓量PCR位于历史高位 市场看跌情绪积累 镍等品种持仓量PCR位于历史低位 市场看涨情绪积累 [3][18] 主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种的成交、波动及期权市场情绪指标数据 更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025.8.4 - 2025.8.8）商品期权市场活跃度回落 日均成交量 845 万手、日均持仓量 1246 万手 环比分别 -18.47%和 +8.45% 标的期货涨跌互现 能化板块以下跌为主 有色板块以上涨为主 部分品种隐波回调 投资者可关注交易活跃品种机会 警惕单边风险 关注隐波高低位品种投资机会 注意市场多空情绪带来的价格波动风险 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场活跃度回落 日均成交量 845 万手、日均持仓量 1246 万手 环比分别 -18.47%和 +8.45% [1][8] - 日均成交活跃品种有玻璃（117 万手）、纯碱（108 万手）、多晶硅（66 万手） 鸡蛋（+67%）、菜粕（+55%）、LPG（+51%）成交增长超 50% 对二甲苯（-99%）、红枣（-87%）成交量下降明显 [1][8] - 日均持仓量较高品种为玻璃（169 万手）、纯碱（143 万手）和豆粕（107 万手） 鸡蛋（+38%）、合成橡胶（+38%）、沪锡（+37%）持仓量环比增长迅速 建议关注交易活跃品种机会 [1][8] 本周商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 本周商品期权标的期货涨跌互现 能化板块以下跌为主 有色板块以上涨为主 [2][18] - 31 个品种周度收涨 碳酸锂（+11.15%）、红枣（+5.68%）、苹果（+4.11%）涨幅较高 20 个品种周度收跌 原油（-7.22%）、LPG（-4.82%）、烧碱（-3.66%）跌幅较高 [2][18] 市场波动情况 - 本周部分品种隐波继续回调 33 个品种当前隐波位于近一年历史 50%分位以下 [2][18] - 硅铁、碳酸锂、工业硅、菜粕隐波处于近一年历史高位 警惕单边风险 建议关注做空波动率机会 甲醇、乙二醇、尿素、有色金属类隐波处于近一年历史低位 买权性价比较高 [2][18] 期权市场情绪 - 对二甲苯等品种成交量 PCR 处于历史高位 市场短期看跌情绪强烈 注意标的价格回调风险 黄金、油脂、锌、铝、镍、橡胶等成交量 PCR 处于历史低位 短期看涨情绪集中 [2][19] - 对二甲苯、碳酸锂持仓量 PCR 位于历史高位 市场看跌情绪积累至较高水平 镍、黄金、锌、甲醇、尿素、LPG 持仓量 PCR 位于历史低位 市场看涨情绪积累 [2][19] 主要品种重点数据一览 - 展示主要品种成交、波动及期权市场情绪指标 更多品种详细数据可访问东证繁微官网（https://www.finoview.com.cn/）查阅 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025.6.28 - 2025.7.4）商品期权市场活跃度提升，日均成交量和持仓量环比均上涨，标的期货以上涨为主，部分商品隐波受“反内卷”影响大幅上升，不同品种呈现不同涨跌、波动和市场情绪特征，投资者可关注交易活跃品种机会、警惕单边风险并合理利用不同市场情况布局策略 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场日均成交量 682 万手、持仓量 986 万手，环比分别+31.43%和+14.86% [1][7] - 日均成交活跃品种有工业硅、玻璃、纯碱，8 个品种成交增长超 100%，多晶硅、工业硅、玻璃增长显著，对二甲苯、合成橡胶、锡成交量下降明显 [1][7] - 日均持仓量较高品种为纯碱、玻璃和豆粕，多晶硅日均持仓量环比增长 121%，建议关注交易活跃品种机会 [1][7] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌：本周商品期权标的期货以上涨为主，工业硅、烧碱、螺纹钢涨幅较高，红枣跌幅较高 [2][15] - 市场波动：受“反内卷”影响部分商品隐波大幅上升，39 个品种当前隐波位于历史 50%分位以下，高位品种如工业硅等警惕单边风险、关注做空波动率机会，低波品种如铁矿石等买权价格低，产业客户可布局保险策略 [2][15] - 期权市场情绪：红枣等品种成交量 PCR 处于历史高位，短期看跌情绪强，注意回调风险；镍等品种成交量 PCR 处于历史低位，短期看涨情绪集中。碳酸锂等持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪高；铜等持仓量 PCR 位于历史低位，市场看涨情绪积累 [2][15] 主要品种重点数据一览 - 展示各品种成交、波动及期权市场情绪指标，更多详细数据可访问东证繁微官网查阅 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025.6.9 - 2025.6.13）商品期权市场成交稳定 日均成交量和持仓量环比分别降3%和10% 建议关注交易活跃品种机会 部分品种涨幅高 部分跌幅大 多数商品隐波小幅上升 部分品种隐波处高位或低位 不同品种成交量和持仓量PCR反映出不同市场情绪[2][3][13] 根据相关目录分别进行总结 1、商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场日均成交量604万手 日均持仓量867万手 环比分别降3%和10% [2][7] - 日均成交活跃品种有PTA、苯乙烯、纯碱 3个品种成交增长超100% 苯乙烯、LPG、棕榈油增长显著 多晶硅、工业硅成交量下降明显 [2][7] - 日均持仓量较高品种为豆粕、纯碱、玻璃 苯乙烯、白银、LPG持仓量环比增长迅速 [2][7] 2、本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌情况：33个品种周度收涨 原油、苯乙烯、LPG涨幅高 纯碱、尿素、烧碱跌幅高 [3][13] - 市场波动情况：多数商品隐波小幅上升 28个品种隐波环比下滑 33个品种当前隐波位于历史50%分位以下 LPG等品种隐波位于高位 植物油脂等品种为低波品种 [3][13] - 期权市场情绪：工业硅等品种成交量PCR处于历史高位 市场短期看跌情绪强 黄金等品种成交量PCR处于历史低位 短期看涨情绪集中 菜粕等品种持仓量PCR位于历史高位 市场看跌情绪高 烧碱等品种持仓量PCR位于历史低位 市场看涨情绪积累 [3][13] 3、主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种关键数据 包括成交、波动及期权市场情绪指标 更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [17] 3.1、能源 - 展示原油期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [22][24] 3.2、化工 - **PTA**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [26][32] - **烧碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [35][36] - **玻璃**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [41][42] - **纯碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [49][53] 3.3、贵金属 - 展示白银期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [59][58] 3.3、黑色金属 - **铁矿石**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [62][67] - **锰硅**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [70][71] 3.4、有色金属 - **铜**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [78][84] - **氧化铝**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [88][90] 3.5、农产品 - **豆粕**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [99][102] - **棕榈油**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [105][107] - **棉花**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [114][115]