报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025.6.28 - 2025.7.4）商品期权市场活跃度提升，日均成交量和持仓量环比均上涨，标的期货以上涨为主，部分商品隐波受“反内卷”影响大幅上升，不同品种呈现不同涨跌、波动和市场情绪特征，投资者可关注交易活跃品种机会、警惕单边风险并合理利用不同市场情况布局策略 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场日均成交量 682 万手、持仓量 986 万手，环比分别+31.43%和+14.86% [1][7] - 日均成交活跃品种有工业硅、玻璃、纯碱，8 个品种成交增长超 100%，多晶硅、工业硅、玻璃增长显著，对二甲苯、合成橡胶、锡成交量下降明显 [1][7] - 日均持仓量较高品种为纯碱、玻璃和豆粕，多晶硅日均持仓量环比增长 121%，建议关注交易活跃品种机会 [1][7] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌：本周商品期权标的期货以上涨为主，工业硅、烧碱、螺纹钢涨幅较高，红枣跌幅较高 [2][15] - 市场波动：受“反内卷”影响部分商品隐波大幅上升，39 个品种当前隐波位于历史 50%分位以下，高位品种如工业硅等警惕单边风险、关注做空波动率机会，低波品种如铁矿石等买权价格低，产业客户可布局保险策略 [2][15] - 期权市场情绪：红枣等品种成交量 PCR 处于历史高位，短期看跌情绪强，注意回调风险；镍等品种成交量 PCR 处于历史低位，短期看涨情绪集中。碳酸锂等持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪高；铜等持仓量 PCR 位于历史低位，市场看涨情绪积累 [2][15] 主要品种重点数据一览 - 展示各品种成交、波动及期权市场情绪指标，更多详细数据可访问东证繁微官网查阅 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025.6.9 - 2025.6.13）商品期权市场成交稳定 日均成交量和持仓量环比分别降3%和10% 建议关注交易活跃品种机会 部分品种涨幅高 部分跌幅大 多数商品隐波小幅上升 部分品种隐波处高位或低位 不同品种成交量和持仓量PCR反映出不同市场情绪[2][3][13] 根据相关目录分别进行总结 1、商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场日均成交量604万手 日均持仓量867万手 环比分别降3%和10% [2][7] - 日均成交活跃品种有PTA、苯乙烯、纯碱 3个品种成交增长超100% 苯乙烯、LPG、棕榈油增长显著 多晶硅、工业硅成交量下降明显 [2][7] - 日均持仓量较高品种为豆粕、纯碱、玻璃 苯乙烯、白银、LPG持仓量环比增长迅速 [2][7] 2、本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌情况：33个品种周度收涨 原油、苯乙烯、LPG涨幅高 纯碱、尿素、烧碱跌幅高 [3][13] - 市场波动情况：多数商品隐波小幅上升 28个品种隐波环比下滑 33个品种当前隐波位于历史50%分位以下 LPG等品种隐波位于高位 植物油脂等品种为低波品种 [3][13] - 期权市场情绪：工业硅等品种成交量PCR处于历史高位 市场短期看跌情绪强 黄金等品种成交量PCR处于历史低位 短期看涨情绪集中 菜粕等品种持仓量PCR位于历史高位 市场看跌情绪高 烧碱等品种持仓量PCR位于历史低位 市场看涨情绪积累 [3][13] 3、主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种关键数据 包括成交、波动及期权市场情绪指标 更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [17] 3.1、能源 - 展示原油期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [22][24] 3.2、化工 - **PTA**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [26][32] - **烧碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [35][36] - **玻璃**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [41][42] - **纯碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [49][53] 3.3、贵金属 - 展示白银期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [59][58] 3.3、黑色金属 - **铁矿石**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [62][67] - **锰硅**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [70][71] 3.4、有色金属 - **铜**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [78][84] - **氧化铝**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [88][90] 3.5、农产品 - **豆粕**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [99][102] - **棕榈油**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [105][107] - **棉花**：展示期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表 [114][115]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周商品期权市场成交较节前有所提升 投资者可关注交易活跃品种机会 大部分商品隐波回落 部分品种有单边风险或低波布局机会 不同品种市场情绪有差异 需注意价格回调或积累的多空情绪风险 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周（2025.6.3 - 2025.6.6）商品期权日均成交量 611 万手、持仓量 969 万手 环比分别+12%和+14% [1][8] - 日均成交活跃品种有 PTA（66 万手）、工业硅（59 万手）、玻璃（52 万手） [1][8] - 成交量增长显著的是菜油（+143%）、多晶硅（+104%） 下降明显的是对二甲苯（-99%）、黄金（-55%） [1][8] - 日均持仓量较高的是豆粕（94 万手）、纯碱（78 万手）、玻璃（74 万手） [1][8] - 日均持仓量环比增长迅速的是锡（+96%）、合成橡胶（+99%）、镍（+50%） [1][8] 商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 本周 34 个商品期权标的期货品种周度收涨 涨幅较高的有银（+7.69%）、锡（+5.31%）、原油（+4.06%） 跌幅较高的有烧碱（-4.93%）、尿素（-2.99%）、工业硅（-2.42%） [2][15] 市场波动情况 - 本周 42 个品种隐波环比下滑 33 个品种当前隐波位于历史 50%分位以下 [2][15] - 高位隐波品种如原木、塑料等 警惕单边风险 可关注做空波动率机会 低波品种如植物油脂、白糖等 买权价低 产业客户可布局保险策略 [2][15] 期权市场情绪 - 菜油、菜粕等品种成交量 PCR 处于历史高位 短期看跌情绪强 注意标的价格回调风险 白银、铜等成交量 PCR 处于历史低位 短期看涨情绪集中 [2][15] - 乙二醇、棉花等持仓量 PCR 位于历史高位 市场看跌情绪积累高 苯乙烯、烧碱等持仓量 PCR 位于历史低位 市场看涨情绪积累 [2][15] 主要品种重点数据一览 展示主要品种成交、波动及期权市场情绪指标 更多品种详细数据可访问东证繁微官网（https://www.finoview.com.cn/）查阅 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周（2025.5.19 - 2025.5.23）商品期权市场成交下滑持仓上升，标的期货涨跌不一，多数商品隐波下降，部分品种市场情绪有明显的看跌或看涨倾向，建议关注交易活跃品种机会、做空波动率机会及布局保险策略等 [1][2] 各目录总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场日均成交量 591 万手，环比降 11%，日均持仓量 829 万手，环比增 10% [1][8] - 日均成交活跃品种有苯乙烯、氧化铝、白银；成交增长显著的是氧化铝、锰硅、沪铅；成交量下降明显的有多晶硅、尿素 [1][8] - 日均持仓量较高的品种为豆粕、纯碱和玻璃；日均持仓量环比增长迅速的是氧化铝、工业硅和碳酸锂 [1][8] - 建议关注交易活跃品种可能存在的市场机会 [1][8] 商品期权主要数据点评 - 标的涨跌情况：本周商品期权标的期货涨跌不一，化工及有色金属以下跌为主，37 个品种周度收涨，涨幅较高的有氧化铝、黄金、白银，跌幅较高的有合成橡胶、LPG、硅铁 [2][16] - 市场波动情况：本周大部分商品隐波继续下降，39 个品种隐波环比下滑，35 个品种当前隐波位于历史 50%分位以下；高位品种如黄金，警惕单边风险，关注做空波动率机会；低波品种如油脂油料等，产业客户可考虑布局保险策略 [2][16] - 期权市场情绪：对二甲苯等品种成交量 PCR 处于历史高位，短期看跌情绪强烈；玻璃、橡胶成交量 PCR 处于历史低位，短期看涨情绪集中；乙二醇等持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪积累；天然橡胶等持仓量 PCR 位于历史低位，市场看涨情绪积累 [2][16] 主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种关键数据，包括成交、波动及期权市场情绪指标，更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [20]