报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周商品期权市场成交活跃度小幅下降，日均成交量环比降1.43%，日均持仓量环比增5.17%，受地缘政治冲击商品期权标的波动大，大量品种隐波处近一年高位，需警惕单边风险，关注做空波动率机会 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周（2026.03.23 - 2026.03.27）商品期权日均成交量865万手、持仓量952万手，环比分别-1.43%和+5.17% [1][8] - 日均成交活跃品种有对二甲苯（90万手）、白银（71万手）、甲醇（60万手） [1][8] - 3个品种成交翻倍，对二甲苯（+346%）、合成橡胶（+258%）、双胶纸（+142%）；纯苯（-84%）、苯乙烯（-81%）、豆二（-76%）成交量下降明显 [1][8] - 日均持仓量较高品种为豆粕（78万手）、玻璃（59万手）和棉花（58万手），LPG日均持仓量环比增长迅速（+82%） [1][8] 本周商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 受中东地缘政治冲击，能源化工等商品期权标的周内波动大 [2][18] - 周度涨幅较高品种有碳酸锂（+17.09%）、合成橡胶（+11.60%）、纯苯（+6.56%）等 [2][18] - 周度跌幅较高品种有苹果（-7.03%）、燃油（-6.14%）、多晶硅（-5.52%） [18] 市场波动情况 - 中东地缘政治冲击使46个品种当前隐波位于近一年历史80%分位以上 [2][18] - 隐波环比上涨较多品种有合成橡胶（+16.31pct）、碳酸锂（+15.86pct）、丙烯（+14.08pct）等 [2][18] - 隐波环比下降较多品种有苹果（-16.18pct）、乙二醇（-14.41pct）、锡（-12.37pct） [2][18] 期权市场情绪 - 短纤、瓶片、聚丙烯成交量PCR位于历史高位，市场短期集中博弈下跌预期 [3][19] - 锡、棕榈油、锰硅、多晶硅等成交量PCR处于近一年低位，市场集中博弈上涨预期 [3][19] - 聚丙烯、烧碱、PVC、铅、豆粕等持仓量PCR位于历史高位，市场对下跌博弈情绪高 [3][19] - 生猪、白糖、白银、多晶硅、菜粕等持仓量PCR位于近一年低位，市场对看涨博弈情绪积累 [3][19] 主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种成交、波动及期权市场情绪指标数据，更多品种详细数据可访问东证繁微官网（https://www.finoview.com.cn/）查阅 [24]

分组1 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [2] - 隐波指数与历史波动率的差值越大，反映隐波相对历史波动率越高；差值越小，代表隐波相对历史波动率越低 [2] 分组2 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低 [4] - 波动率价差指隐波指数与历史波动率的差值 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 隐含波动率指数、历史波动率及其价差 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值越大，反映隐波相对历史波动率越高；差值越小，代表隐波相对历史波动率越低 [3] 隐波分位数与波动率价差 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波高，分位数低代表隐波低 [5] - 波动率价差=隐波指数 - 历史波动率 [5]

报告核心观点 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势；隐波指数与历史波动率的差值越大，反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [3] - 隐疲分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低；波动率价差指隐波指数与历史波动率的关系 [5] 相关图表及数据 - 包含金融期权和商品期权的隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图，涉及300股指、1000股指、500ETF、玉米、棉花、中国、橡胶、铁矿石、PTA、原油、铝、PVC、螺纹钢、尿素、菜粕、棕榈油等品种 [4] - 有隐波指数分位数与波动率价差分位数排名图以及隐含波动率分位数据、历史波动率分位数排名 [5][6]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告为波动率数据日报，展示金融期权和商品期权的隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势，以及隐波分位数和波动率价差分位数排名情况，帮助投资者了解期权市场的波动情况 [1][3][5] 相关目录总结 隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势图 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [3] 隐波指数分位数与波动率价差分位数排名图 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低 [5] - 波动率价差=隐波指数 - 历史波动率 [5] 隐含波动率分位数据 - 展示PTA、SOCETT等品种的隐含波动率分位数据和历史波动率分位数排名 [6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周（2026.02.24 - 2026.02.27）商品期权市场成交活跃度继续下滑 ，建议关注交易活跃品种可能存在的市场机会 ，同时对隐波处于高位品种警惕单边风险并关注做空波动率机会 ，对隐波处于低位品种关注买权机会 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权日均成交量 547 万手 ，日均持仓量 712 万手 ，环比分别降 17.45%和 13.28% [1][8] - 日均成交活跃品种有 PTA（38 万手）、碳酸锂（36 万手）、豆粕（30 万手） [1][8] - 成交量增长显著品种为对二甲苯（+324%）、锰硅（+238%）、碳酸锂（+212%） ，下降明显品种有沥青（-82%）、合成橡胶（-81%）、镍（-73%） [1][8] - 日均持仓量较高品种为豆粕（56 万手）、玻璃（53 万手）和纯碱（49 万手） [1][8] - 日均持仓量环比增长迅速品种为燃油（+52%）、工业硅（+44%） [1][8] 本周商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 节后第一周商品期权标的以上涨为主 ，周度涨幅较高品种有锡（+23.27%）、白银（+16.36%）、碳酸锂（+15.33%） ，跌幅较高品种有多晶硅（-5.70%）、烧碱（-5.26%）、氧化铝（-3.41%） [2][15] 市场波动情况 - 市场波动有所降低 ，45 个品种当前隐波位于近一年历史 50%分位以上 [2][15] - 隐波环比上涨较多品种有锡（+18.23pct）、锰硅（+7.12pct）、硅铁（+5.44）等 ，下降较多品种有白银（-14.82pct）、苯乙烯（-11.60pct）、LPG（-10.67pct） [2][15] - 棉花、锡、原油、天然橡胶、碳酸锂当前隐波位于近一年历史高位 ，鸡蛋、铁矿石当前隐波位于近一年历史低位 [2][15] 期权市场情绪 - 碳酸锂、多晶硅、塑料成交量 PCR 位于历史高位 ，市场短期集中博弈下跌预期 ；豆油、豆粕、白糖、棕榈油成交量 PCR 处于近一年低位 ，市场集中博弈上涨预期 [3][16] - 沥青、合成橡胶、碳酸锂持仓量 PCR 位于历史高位 ，市场对下跌的博弈情绪已积累至较高水平 ；铁矿石、白糖、甲醇、铜、铝等持仓量 PCR 位于近一年低位 ，市场对看涨的博弈情绪积累 [3][16] 主要品种重点数据一览 - 本章展示主要品种关键数据 ，包括成交、波动及期权市场情绪指标 ，更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [22] 能源 - 展示原油期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [24][27] 化工 - **PTA**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [31][35] - **烧碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [39][40] - **玻璃**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [44][45] - **纯碱**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [48][49] 贵金属 - 展示白银期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [52][53] 黑色金属 - **铁矿石**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [56][57] - **锰硅**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [60][61] 有色金属 - **铜**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [65][66] - **铝**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [70][71] 农产品 - **豆粕**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [75][76] - **棕榈油**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [80][81] - **棉花**：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR、成交量 PCR 相关图表 [87][88]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 节前最后一周商品期权市场成交活跃度下滑 日均成交量和持仓量环比分别降22.34%和11.72% 建议关注交易活跃品种机会 [1][9] - 节前最后一周商品期权标的涨跌互现 市场波动维持高位 大量商品隐波处近一年历史高位 建议关注做空波动率机会 [2][17] - 沥青、白银等成交量PCR和持仓量PCR分别位于历史高位 市场博弈下跌预期；烧碱、LPG等成交量PCR处于近一年低位 棕榈油等持仓量PCR位于近一年低位 市场博弈上涨预期 [3][18] 各部分总结 商品期权市场活跃度 - 节前最后一周（2026.02.09 - 2026.02.13）商品期权市场成交活跃度下滑 日均成交量663万手 日均持仓量821万手 环比分别降22.34%和11.72% [1][9] - 日均成交活跃品种有白银、PTA、玻璃 成交量增长显著的是豆一、镍 下降明显的有多晶硅、燃油、工业硅 [1][9] - 日均持仓量较高的品种为豆粕、玻璃和玉米 日均持仓量环比增长迅速的是豆二、对二甲苯 [1][9] 本周商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 节前最后一周商品期权标的涨跌互现 周度涨幅较高的有碳酸锂、烧碱、豆一 跌幅较高的有棕榈油、沥青、纯碱 [2][17] 市场波动情况 - 市场波动维持相对高位 51个品种当前隐波位于近一年历史50%分位以上 隐波环比上涨较多的有镍、LPG、豆一 下降较多的有白银、锡、烧碱 [2][17] 期权市场情绪 - 沥青、白银等成交量PCR位于历史高位 市场短期集中博弈下跌预期；烧碱、LPG成交量PCR处于近一年低位 市场集中博弈上涨预期 [3][18] - 沥青、合成橡胶等持仓量PCR位于历史高位 市场对下跌的博弈情绪积累较高；棕榈油等持仓量PCR位于近一年低位 市场对看涨的博弈情绪积累 [3][18] 主要品种重点数据一览 - 报告展示主要品种的成交、波动及期权市场情绪指标数据 更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅 [23]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 期权行情 - 看涨期权中豆一日涨跌幅32.30%、鸡蛋30.29%、苹果25.74%等 [1] - 看跌期权中液化石油气日涨跌幅58.13%、纯苯44.28%、铁矿石43.87%等 [1] 期权持仓 - 看涨期权中甲醇持仓日变化16193、豆一12028、玻璃8384等 [2] - 看跌期权中纯碱持仓日变化16344、豆一13372、豆粕11655等 [2] 期权持仓量沽购比PCR - 高位品种苹果PCR为1.9784、短纤1.0889、豆一1.0463等 [5] - 低位品种氧化铝PCR为0.2472、红枣0.3004、生猪0.3043等 [5] 期权成交量沽购比PCR - 高位品种沥青成交PCR为1.4194、白银1.4077、合成橡胶1.232等 [6] - 低位品种红枣成交PCR为0.2179、烧碱0.3295、焦煤0.3411等 [6] 每日优选 - 看涨期权中苹果AP605C10000趋势度55、沽购比1.98、剩余天数42等 [7] - 看跌期权中乙二醇eg2605 - P - 3500趋势度 - 55、沽购比0.46、剩余天数63等 [7] 临期期权 - 看涨期权中苹果AP604C9700剩余2天，期权收盘价127.0，盈亏平衡标的涨幅1.44%等 [8] - 看跌期权中苹果AP604P9600剩余2天，期权收盘价92.5，盈亏平衡标的涨幅 - 1.89%等 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周商品期权市场成交活跃度小幅下滑 日均成交量854万手、日均持仓量931万手 环比变化分别为-4.75%和+5.24% 建议关注交易活跃品种机会[1][8] - 本周商品期权标的以下跌为主 多晶硅涨幅4.55% 白银、锡和碳酸锂跌幅较高 分别为-32.72%、-12.71%和-10.31%[2][16] - 市场波动维持高位 55个品种当前隐波位于近一年历史50%分位以上 白银、烧碱隐波环比上涨较多 分别为+15.19pct、+8.62pct 建议关注做空波动率机会[2][16] - 当前合成橡胶、碳酸锂、铁矿石成交量PCR位于历史高位 市场短期集中博弈下跌预期；乙二醇、原油等成交量PCR处于近一年低位 市场集中博弈上涨预期；PVC、合成橡胶持仓量PCR位于历史高位 市场对下跌的博弈情绪较高；豆粕、烧碱等持仓量PCR位于近一年低位 市场对看涨的博弈情绪积累[2][16] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周商品期权市场成交活跃度小幅下滑 日均成交量854万手、日均持仓量931万手 环比变化分别为-4.75%和+5.24%[1][8] - 本周日均成交活跃品种有碳酸锂、白银、PTA 成交量分别为83万手、81万手、64万手 成交量增长显著的品种有多晶硅（+95%）、碳酸锂（+85%） 成交量下降明显的品种有对二甲苯（-95%）、苹果（-87%）[1][8] - 本周日均持仓量较高的品种为玻璃、豆粕和纯碱 分别为67万手、62万手和60万手 日均持仓量环比增长迅速的品种为白银（+39%）、黄金（+38%）[1][8] 本周商品期权主要数据点评 - 标的涨跌情况：本周商品期权标的以下跌为主 周度涨幅较高的品种为多晶硅（+4.55%） 周度跌幅较高的品种为白银（-32.72%）、锡（-12.71%）、碳酸锂（-10.31%）[2][16] - 市场波动情况：市场波动维持高位 55个品种当前隐波位于近一年历史50%分位以上 本周隐波环比上涨较多的品种有白银（+15.19pct）、烧碱（+8.62pct）等 建议关注做空波动率机会[2][16] - 期权市场情绪：合成橡胶、碳酸锂、铁矿石成交量PCR位于历史高位 市场短期集中博弈下跌预期；乙二醇、原油、棕榈油、苯乙烯成交量PCR处于近一年低位 市场集中博弈上涨预期；PVC、合成橡胶持仓量PCR位于历史高位 市场对下跌的博弈情绪较高；豆粕、烧碱、菜粕、菜油等持仓量PCR位于近一年低位 市场对看涨的博弈情绪积累[2][16] 主要品种重点数据一览 - 展示主要品种关键数据 包括成交、波动及期权市场情绪指标 更多品种详细数据可访问东证繁微官网查阅[22] - 能源、化工（PTA、烧碱、玻璃、纯碱）、贵金属、黑色金属（铁矿石、锰硅）、有色金属（铜、铝）、农产品（豆粕、棕榈油、棉花）各板块均有对应期权总成交额、波动率、持仓量PCR、成交量PCR等图表数据展示[23][29][59][68][82][95]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告主要展示波动率数据，包括隐含波动率指数、历史波动率及其价差走势，以及隐波分位数和波动率价差分位数排名情况，帮助投资者了解各品种期权隐波的历史水平和相对高低 [3][5] 根据相关目录总结 隐含波动率指数与历史波动率 - 金融期权隐含波动率指数反映截止上一交易日的30日隐波走势，商品期权隐含波动率指数通过主力月平值期权上下两档隐波加权所得，反映主力合约的隐波变化趋势 [3] - 隐波指数与历史波动率的差值，差值越大反映隐波相对历史波动率越高，差值越小代表隐波相对历史波动率越低 [3] 隐波分位数与波动率价差分位数 - 隐波分位数代表当前品种隐波在历史上的水平，分位数高代表当前隐波偏高，分位数低代表隐波偏低 [5] - 波动率价差涉及隐波指数和历史波动率 [5]