收购交易概述 - 韩国安博凯投资基金旗下海合安文旅于9月21日宣布，正式完成对原苏州华谊兄弟电影世界的全资收购，项目更名为“海合安苏州阳澄半岛乐园” [1] - 海合安文旅在收购前已入驻项目近一年，并投资1亿元完成前期整改 [1] - 该主题公园占地46万平方米（690亩），位于阳澄湖国家级度假区 [1] - 安博凯投资基金此前曾以65亿元收购海昌4处极地海洋馆等资产 [4] 项目运营表现与改造 - 2025年暑期试运营期间，乐园接待客流超35万人次，单日最高接待量突破2万人，收入同比增长68% [1] - 海合安文旅累计投入超1亿元推出三大核心产品：国内最大3万平方米奶龙IP亲子主题区、以苏州科举文化为内核的《状元归来》实景沉浸秀、以及延长至夜间9点的“阳澄星光夜”夜经济体系 [2] - 乐园夜间运营的营收超出预期，已成为试运营期间重要收入来源 [3] - 项目实现“全龄覆盖、全时运营” [2] 行业趋势与政策背景 - 旅游消费作为大消费领域关键组成部分，正迎来政策强力支撑，包括发放旅游消费券、提供金融惠民消费贷款、景区门票减免等 [1] - 文化和旅游部在消费月期间将发放超3.3亿元消费补贴，启动“百城百区”文化和旅游消费三年行动计划 [2] - 苏州通过“苏新消费”平台在2025年8月至11月期间定向发放夜间文旅消费券，刺激游客二次消费 [2] - 文旅地产运营核心已转向主题消费、沉浸体验、互动参与及模式创新，AI技术深度融入加速行业迭代升级 [4] 公司战略与市场定位 - 海合安文旅已运营青岛、成都、天津、武汉、苏州五地主题公园，形成“一城一IP”模式 [3][4] - 此次布局华东旨在破解长三角文旅同质化，目标是融合苏州文化与湖滨生态，打造长三角首个湖滨沉浸式文娱目的地 [3] - 公司探索主题公园从“封闭园区”到“城市生活链接者”的转型路径 [4] - 安博凯投资基金的操作属于成熟的困境投资模式：低价收购流动性危机中的优质资产，通过运营改造提升价值 [5] 资产价值与区域优势 - 收购的苏州项目虽曾陷运营困局，但占据阳澄湖国家级度假区核心区位，与上海迪士尼共享地铁11号线，可辐射长三角高净值客群 [5] - 此前收购的海昌四大极地海洋馆均具备“运营十年+成熟客群+城市地标属性” [5] - 当前资本市场面临“资产荒”，不动产核心价值聚焦于资产运营收入，兼具消费属性与运营潜力的文旅地产契合市场需求 [5]