收入增长驱动因素 - 2024年营业收入36,880.70万元，较2023年21,829.90万元增长68.95%，主要受益于新项目量产配套和终端车型销量增长 [4][6][8] - 覆膜件产品收入占比84.99%，达31,343.74万元，包覆件收入同比增长显著，达4,304.22万元 [4][5] - 一汽红旗H5配套收入增长150.74%至8,178.06万元，奇瑞瑞虎9配套收入增长93.69%至5,819.37万元，新项目如红旗HS5电动、奇瑞瑞虎8等贡献增量收入 [6][7][33] 客户与车型结构 - 前五大直接客户包括常熟汽饰（收入增长202.50%）、一汽（增长60.72%）、江苏林泉（增长201.44%），主要配套车型为一汽红旗和奇瑞系列 [32][33] - 终端客户中，一汽销售收入增长92.04%至13,356.92万元，奇瑞销售收入增长228.42%至10,980.81万元 [33] - 第四季度收入占比30.69%，符合行业下半年销售旺季特征，与同行业可比公司平均值31.30%一致 [2][30] 单价与产品结构 - 覆膜件综合单价111.68元/套，同比下降14.57%，主要因低单价产品如红旗H5光板件、奇瑞瑞虎8等销售占比提升 [10][12] - 包覆件综合单价120.23元/套，同比上升298.51%，因高单价项目如奇瑞瑞虎7、智界R7占比提高 [12] - 年降机制影响较小，主要车型年降幅度在3%-5%范围内，未对单价造成重大影响 [9][10] 行业竞争与前景 - 汽车内饰行业受益于消费升级和智能化趋势，内饰成本占整车成本比重提升至15%以上 [14] - 自主品牌及新势力崛起带动国产饰件厂商成长，2024年中国汽车出口量达585.9万辆，为内饰企业提供发展机会 [14][15] - 行业集中度较低，标的公司在覆膜及包覆细分领域具有技术、工艺和快速响应优势 [17][18][22] 未来增长可持续性 - 已定点项目覆盖2025-2027年预测收入的100%、99%和81%，包括一汽、奇瑞、丰田等主流车企项目 [24][25] - 近期新定点项目如奇瑞ICAR05、一汽丰田亚洲龙等，满产年销量预计85万套，支撑长期收入 [27] - 2025年1-6月营业收入26,138.23万元，达成全年预测的76.56%，归母净利润2,646.73万元已超全年预测 [29] 收入确认合规性 - 收入确认周期为1个月左右，采用对账结算方式，符合行业惯例和会计准则规定 [34][36][39] - 回函差异主要因入账时间性差异，部分客户以收到发票时确认采购金额，与公司收入确认时点存在差异 [2][39] - 收入确认政策与同行业可比公司一致，控制权转移时点符合会计准则要求 [36][39]