报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期内，资金面相对稳定及宽松预期使短端债券企稳力量更强表现稳健，长端和超长端债券波动较大，债券上有顶下有底格局难打破，现券收益率十年期或维持在1.75% - 1.85%范围，配置型资金可侧重中短端期限和高等级信用债锁定票息，交易型资金可关注超长端期限调整后的波段交易机会 [9] - 中长期来看，有效需求不足是国内经济主要挑战，新经济增长动能在培育，特朗普2.0时代贸易摩擦有潜在影响，总需求难短期根本性回升，通缩大概率延续，基本面对债期利好，货币政策和财政政策协同加码，宽货币周期下债券收益率难大幅走高 [9] 根据相关目录分别进行总结 主要观点 - 上周国债期货市场先抑后扬，周初30年期国债期货下跌，央行公开市场操作净投放流动性确保资金面平稳，短端利率稳定使后半周市场情绪回暖，国债期货全线收涨，市场传闻助推短期修复行情，股市和商品市场表现亮眼但与债期联动效应减弱，债期走势强于预期 [5] - 展示各国债期货代码的收盘价、周涨跌幅、周成交量、周成交量变化、周持仓量、周持仓量变化等数据 [6] 流动性跟踪 - 展示中期借贷便利量价、公开市场操作量价、存款类质押式回购、SHIBOR、上交所质押回购利率、债券质押式回购利率、同业存单发行利率、超储率、LPR、存款准备金率、国债收益率、国债期限利差、美债收益率、美债期限利差等相关利率和数据的图表 [16][18][20] 国债期货套利指标跟踪 - 展示2年期、5年期、10年期、30年期国债期货基差、净基差、IRR、隐含利率等指标的相关数据图表 [43][50][58][64]