政府债务与宏观经济 - 发达国家政府债务率普遍较高，日本超过250%，美国约125%，意大利、法国、加拿大、英国均超过100%，而新兴经济体如东盟国家债务率在30-40%左右[2] - 全球公共债务/GDP比率2024年达95.1%，预计2030年升至99.6%，发展中国家平均宏观杠杆率217%，发达国家达255%[10] - 日本政府债务率全球最高达240%，主要因90年代后持续财政刺激，央行持有70%国债；美国联邦债务率从2008年60%升至2020年129%[14][18] 债务增长驱动因素 - 政府债务增长与目标责任相关，日本为摆脱通缩持续举债，而企业和居民部门在减债[14] - 美国债务攀升因维持全球霸权地位（驻军、战争）、美元国际地位及两党竞争下的福利政策[20] - 中国中央政府债务率25%但地方债增速达GDP三倍，隐性债务和企业杠杆率高[20][22] 制造业与经济结构 - 美国制造业占全球比重从24%降至15%，服务业占比超80%；中国制造业占比超30%，制成品出口全球第一[31] - 美国制造业回归面临成本劣势，产业链重建需时，"让美国再次伟大"缺乏实质基础[32] - 美元占跨境支付40%以上，国际储备货币占比58.4%，短期内难以被替代[36] 人口结构与经济影响 - 全球总和生育率降至2.1-2.2临界值，中国生育率1.1全球倒数，预计2030年超老龄化，2047年人口跌破12亿[8] - 老龄化导致抚养比上升，财政开支增加，日本近30年未走出通缩，中国2030年老龄化率将超美国[38][41] - 人类预期寿命从1900年32岁增至2023年73岁，但衰退期被拉长，癌症高发与寿命延长正相关[5][8] 历史周期与大国兴衰 - 企业生命周期缩短，美国上市公司平均寿命14.5年，中国民企仅3.7年；国家周期更长（清政府276年，罗马帝国近1500年）[27] - 英国鼎盛时期领土3550万平方公里，二战后被美国取代；美国GDP占全球份额30年未降，制造业衰退但科技含量仍高[28][31] - 高债务作为"老年病"普遍存在，但政府破产（如希腊、阿根廷）不等于主要经济体短期风险[42]