疫苗ETF表现与市场关注点 - 疫苗ETF（159643）涨幅超过5.3%，创新药政策升级与器械国产替代成为市场关注焦点 [1] - 医药板块当前估值29.88倍（TTM），相对沪深300溢价153.54% [1] - 2025年初至今医药板块涨幅16.59%，跑赢大盘13.45个百分点 [1] 国家集采政策优化 - 第十一批国家集采政策呈现优化趋势，不再简单参照最低报价，实行"低价声明"制度 [1] - 政策要求企业承诺不低于成本报价，探索引入"首告从宽"机制以破除围标行为 [1] - 集采坚持"集采非新药、新药不集采"原则，排除年采购额低于1亿元的品种 [1] - 政策强化质量监督，针对性检查低价中选药品 [1] 医药行业发展趋势 - 创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多 [1] - 出海领域尤其是新兴市场布局企业具备发展潜力 [1] - 部分细分赛道如胰岛素、骨科等集采影响已出清，未来有望迎来新成长 [1] 疫苗生科指数概况 - 疫苗ETF（159643）跟踪疫苗生科指数（980015），由中证指数有限公司编制 [2] - 指数从A股市场选取涉及疫苗研发、生产及相关生物科技服务的上市公司证券作为样本 [2] - 该指数聚焦疫苗及生物科技领域，具有较高成长性和专业性 [2] 相关投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接A（017185）和C（017186） [2]