2025.09. 04 这次的税收优惠政策，直接利好社保基金和各地的承接主体，这种税收减免效应会对国企现金流和经济资本配置等产生明显轮动效应，即税收优惠政策 会使国企最优税负矩阵和最优经济资本结构出现正向漂移，进而会激励更多国企响应、至少不拒绝国有资本划转社保工作。 显然，当前的税收优惠，将使国有资本划转社保的制度更为稳定和可预期，有效改善过去那种各利益方审时度势的灵活变通行为。当然，也需指出，基 于税收优惠政策的激励稳定可预期更多体现为一种权宜之计，要切实有效制度性地固化国有资本划转社保行为，核心是要搭建一个制度性利益共识机 制，推动相关各方同向施力，并尽可能地减少和缓解各方在这一问题上的利益分歧。 为此，一个值得尝试的方案是 受益 /收益权划转模式，即可考虑除国有股权直接产权划转外，尝试将待划转的国有股权打包成资产收益权和受益权，并 划归社保的模式，或将待划转国有股权实现由普通股向优先股划转。 这样做的利好因素在于：首先，可有效打开国有资本划转社保基金的上限，如可 无需 考虑现有10%国有股权划转的上限问题，从而不至于对国有企业 的治理结构、董事会构成结构等人事和经营管理等产生影响，因为按照现有的国有资本 ...

在不改变现有利益格局下，为社保体系提供相对稳定的收入来源。 2日，财政部、税务总局公开《关于划转充实社保基金国有股权及现金收益运作管理税收政策的通知》 （下称《通知》），明确划转充实社保基金国有股权及现金收益免征相关的增值税、企业所得税和印花 税等。这一税收优惠政策执行日期追溯至2024年4月1日。 为此，一个值得尝试的方案是受益/收益权划转模式，即可考虑除国有股权直接产权划转外，尝试将待 划转的国有股权打包成资产收益权和受益权，并划归社保的模式，或将待划转国有股权实现由普通股向 优先股划转。 这样做的利好因素在于：首先，可有效打开国有资本划转社保基金的上限，如可无需考虑现有10%国有 股权划转的上限问题，从而不至于对国有企业的治理结构、董事会构成结构等人事和经营管理等产生影 响，因为按照现有的国有资本划转方式，若一个国企的国有股权划转触及公司法、证券法的重大披露要 求，那么尽管在所有权属上并不涉及实控人的实质变化，但会在治理形式上带来一些复杂变化。 不论是通过资产证券化只向社保基金划转国有资本受益权和收益权，还是将待划转的国有资本转为优先 股进行划转，都有助于降低国有资本划转社保的摩擦成本，缓解由此带来的不 ...