国内政策与市场 - 工信部部署AI应用服务商培育专项行动，目标到2027年底服务商数量不少于3000家，通过“首购首用”机制降低试错成本，加速商业化落地[9] - 商务部等七部门发布《意见》，锚定2030年社零总额60万亿元目标，较2025年50.1万亿元需新增近10万亿元，并鼓励将智能家居、适老化产品纳入以旧换新补贴[11][12] - 社保基金2025年投资收益率达13.22%，创历史新高，收益额3906.72亿元，配置策略转向“以进促稳”，动态加仓股票并加大科创投资[13][14] - 国家发改委推动“六张网”建设，年度估算投资超7万亿元，形成“政府投资撬动、多元资本跟进、价格机制支撑”格局，以对冲1-7月固定资产投资同比下降6.7%的压力[15][16][17] 海外经济与地缘 - 韩国8月出口同比增长68.7%，出口额达982.5亿美元，创历史单月第三高，主要由AI半导体周期驱动，半导体出口同比大增209%至466.5亿美元[20][21] - 美国8月ADP私营部门就业新增仅3.8万人，为年内最小增幅，但投入价格指数71.1与7月持平，通胀黏性下9月加息预期仍超六成[23][24] - 日本7月零售销售同比增长4.0%，超预期回暖，内需韧性强化日央行加息预期，焦点转向9月或10月加息[18][19] - 美伊博弈焦点转向霍尔木兹海峡控制权，布伦特原油连续三日上涨至95.63美元/桶，地缘溢价由脉冲式冲击转为持续性通航风险定价[25][26] 高频数据与风险提示 - 上游原油价格周环比上升7.14%，中游动力煤价格周环比上升4.42%，下游房地产销售周环比上升13.48%，但8月第四周乘用车日均零售销量同比下降15%[27][34][48] - 风险提示包括政策落地节奏不及预期、地缘冲突扰动及海外经济超预期波动[4]