港股IPO市场复苏 - 2025年上半年港股IPO集资额达1400亿港元 同比暴增7倍 普华永道预测全年规模将突破3000亿港元 [1][3] - 平均首日涨幅15.2% 显著高于去年同期的9.5% 生物科技板块占比超35%成为最大赢家 [3] - 机构投资者认购热情回升 多只新股获超百倍超额认购 [3] 市场回暖驱动因素 - 中概股回归潮：28家在美上市中概股完成港股二次上市 排队企业总市值超4.2万亿港元 蔚来汽车港股上市首日市值达2670.41亿港元 [5] - 港交所制度创新：特专科技公司新规吸引18家企业申请 生物科技板块18A章新增16家 人民币柜台交易提升流动性 [5] - 国际资本流入：南下资金连续5个月净流入累计超2800亿港元 外资机构持仓比例回升至63% 挪威主权基金增持港股IPO份额达75亿港元 [5] 重点投资领域 - 硬科技赛道：半导体、AI [7] - 新能源生物医药：基因治疗、医疗器械 [7] - 新消费：国货品牌、跨境电商 [7] - 蓝思科技（消费电子）预计募资50亿港元 为苹果核心供应商 [7] - 康方生物（创新药）预计募资30亿港元 首款PD-1双抗上市 [7] 市场趋势与建议 - 港股估值水平较2024年回升25% 国际投行参与度提升40% 上市后流动性改善明显 [8] - 拟上市企业应加快准备争取年内挂牌 投资者应关注行业龙头、三年复合增长率＞30%、机构投资者占比＞60%的项目 [10][11]