报告日期：2026 年 5 月 18 日 申银万国期货研究所 首席点评：中东地缘存再度升温风险 特朗普警告伊朗，如果不尽快达成和平协议，伊朗将面临"非常糟糕的处境"。 据伊朗媒体 17 日报道，伊朗武装部队高级发言人就美国总统特朗普近期有关伊 朗的表态作出回应，警告美方不要对伊朗发起新的军事行动。该发言人表示，任 何试图通过再次对伊朗采取行动来"挽回美国颜面"的做法，都将导致美国遭受 "更猛烈、更沉重的打击"。阿联酋国防部：一架无人机击中了巴拉卡核电站外 的发电机。市场监管总局印发《市场监管部门促进民营经济发展壮大 2026 年工 作要点》，在维护公平竞争市场秩序方面，坚决破除壁垒，纵深推进全国统一大 市场建设，强化反垄断合规宣传和指导，深入整治"内卷式"竞争，护航公平发 展。 重点品种：股指、原油、贵金属 股指：美国三大指数回落，上一交易日股指继续回调，机械设备板块领涨，有色 金属板块领跌，市场成交额 3.37 万亿元。资金方面，5 月 14 日融资余额增加 91.54 亿元至 28620.08 亿元。A 股半导体、AI 算力、存储芯片等硬科技赛道爆 发，有色金属同步走强，政策流动性宽松与科创再贷款扩容预期 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本轮科技上涨不仅有未来向好预期带来的估值驱动，还有强劲业绩上涨带来的基本面支撑，业绩持续向好下科技股估值有望重塑，短期股指涨幅较大且有调整迹象，建议先观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期货市场 - IF当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为4862.40、4824.00、4753.60、4702.80，涨跌分别为 -76.00、 -80.00、 -76.40、 -80.20，涨跌幅分别为 -1.54、 -1.63、 -1.58、 -1.68，成交量分别为13860.00、99176.00、30431.00、10367.00，持仓量增减分别为 -16568.00、8648.00、3717.00、3131.00 [1] - IH当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为2960.20、2945.00、2915.20、2903.00，涨跌分别为 -47.40、 -49.00、 -47.60、 -48.60，涨跌幅分别为 -1.58、 -1.64、 -1.61、 -1.65，成交量分别为6211.00、47469.00、15082.00、5313.00，持仓量增减分别为 -7392.00、1775.00、4127.00、2103.00 [1] - IC当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8548.40、8448.80、8315.00、8185.00，涨跌分别为 -191.40、 -211.40、 -206.40、 -208.20，涨跌幅分别为 -2.19、 -2.44、 -2.42、 -2.48，成交量分别为14343.00、155372.00、48711.00、13908.00，持仓量增减分别为 -17575.00、3556.00、4334.00、2860.00 [1] - IM当月、下月、下季、隔季前日收盘价分别为8698.40、8582.60、8379.80、8194.40，涨跌分别为 -146.00、 -161.20、 -153.80、 -153.80，涨跌幅分别为 -1.65、 -1.84、 -1.80、 -1.84，成交量分别为25696.00、225763.00、68146.00、25911.00，持仓量增减分别为 -31055.00、17452.00、9402.00、5708.00 [1] - IF下月 - IF当月、IH下月 - IH当月、IC下月 - IC当月、IM下月 - IM当月隔月价差现值分别为 -38.40、 -15.20、 -99.60、 -115.80，前值分别为 -33.20、 -12.40、 -80.60、 -96.20 [1] 股指现货市场 - 沪深300指数前值4859.59，涨跌幅 -1.12，成交量276.97亿手，总成交金额8876.87亿元 [1] - 上证50指数前值2957.60，涨跌幅 -1.30，成交量63.89亿手，总成交金额2312.13亿元 [1] - 中证500指数前值8536.34，涨跌幅 -1.54，成交量270.96亿手，总成交金额6430.24亿元 [1] - 中证1000指数前值8682.65，涨跌幅 -1.09，成交量355.71亿手，总成交金额7302.38亿元 [1] - 能源、原材料、工业、可选消费前值分别为2623.53、4175.07、2698.80、6046.61，涨跌幅分别为1.65%、 -3.44%、 -0.44%、0.23% [1] - 主要消费、医药卫生、地产金融、信息技术前值分别为18789.44、7727.99、5957.09、4040.19，涨跌幅分别为 -1.13%、 -0.66%、 -1.13%、 -1.32% [1] - 电信业务、公用事业前值分别为8361.05、2526.27，涨跌幅分别为 -1.63%、0.10% [1] 期现基差 - IF当月 - 沪深300、IF下月 - 沪深300、IF下季 - 沪深300、IF隔季 - 沪深300前值分别为2.81、 -35.59、 -105.99、 -156.79，前2日值分别为3.00、 -30.20、 -103.20、 -151.80 [1] - IH当月 - 上证50、IH下月 - 上证50、IH下季 - 上证50、IH隔季 - 上证50前值分别为2.60、 -12.60、 -42.40、 -54.60，前2日值分别为0.43、 -11.97、 -41.57、 -51.97 [1] - IC当月 - 中证500、IC下月 - 中证500、IC下季 - 中证500、IC隔季 - 中证500前值分别为12.06、 -87.54、 -221.34、 -351.34，前2日值分别为18.44、 -62.16、 -201.56、 -332.16 [1] - IM当月 - 中证1000、IM下月 - 中证1000、IM下季 - 中证1000、IM隔季 - 中证1000前值分别为15.75、 -100.05、 -302.85、 -488.25，前2日值分别为7.29、 -88.91、 -293.51、 -477.71 [1] 其他国内主要指数和海外指数 - 上证指数、深证成指、中小板指、创业板指前值分别为4214.49、15824.92、9768.59、3934.88，涨跌幅分别为 -0.25%、 -0.47%、 -0.56%、0.15% [1] - 恒生指数、日经225、标准普尔、DAX指数前值分别为26347.91、62742.57、7400.96、23954.93，涨跌幅分别为 -0.22%、0.52%、 -0.16%、 -1.62% [1] 宏观信息 - 特朗普称若伊朗不迅速行动将一无所有，与以色列总理讨论重启对伊朗军事行动可能性，预计5月19日将讨论对伊朗再次动武选项，美国回应伊朗提议列出5个关键条件，伊朗和美国暂未回应 [2] - 市场监管总局印发工作要点，提出34项重点工作任务，推动民营经济高质量发展 [2] - 截至一季度末，外资合计持股对应持股市值约1950.6亿元，较去年末大增675.4亿元，阿布达比投资局一季度加仓A股最多，摩根士丹利新进持仓光模块龙头中际旭创，看多光通信板块 [2] 行业信息 - AI算力企业弘信电子联手无锡高新区打造华为昇腾384超节点算力集群签约落户无锡，将建立大规模Token工厂 [2] - 中国电信推出系列试商用Token套餐，面向不同客户有不同档次，还将推出天翼Token币和Token权益 [2] - 上海移动推出Token通用服务，联合腾讯推出AI原生工作台，1元40万Tokens，支持话费账单支付 [2] 股指观点 - 美国三大指数回落，上一交易日股指继续回调，机械设备板块领涨，有色金属板块领跌，市场成交额3.37万亿元，5月14日融资余额增加91.54亿元至28620.08亿元，A股硬科技赛道爆发，有色金属同步走强，市场从结构性抱团转向全面活跃 [2]

首席点评 ： 中美构建新型战略稳定关系 特朗普警告伊朗，如果不尽快达成和平协议，伊朗将面临"非常糟糕的处境"。据伊朗媒体17日报道，伊朗武装部队高级发 言人就美国总统特朗普近期有关伊朗的表态作出回应，警告美方不要对伊朗发起新的军事行动。该发言人表示，任何试图 通过再次对伊朗采取行动来"挽回美国颜面"的做法，都将导致美国遭受"更猛烈、更沉重的打击"。阿联酋国防部：一架无 人机击中了巴拉卡核电站外的发电机。市场监管总局印发《市场监管部门促进民营经济发展壮大2026年工作要点》，在维 护公平竞争市场秩序方面，坚决破除壁垒，纵深推进全国统一大市场建设，强化反垄断合规宣传和指导，深入整治"内卷 式"竞争，护航公平发展。 重点品种：股指、原油、贵金属 股指： 美国三大指数回落，上一交易日股指继续回调，机械设备板块领涨，有色金属板块领跌，市场成交额 3.37 万亿元。 资金方面， 5 月 14 日融资余额增加 91.54 亿元至 28620.08 亿元。 A 股半导体、 AI 算力、存储芯片等硬科技赛道爆发，有 色金属同步走强，政策流动性宽松与科创再贷款扩容预期共振，资金聚焦高景气硬科技与资源龙头，市场从结构性抱团转 向全 ...