上市申请与模式创新 - 滴灌通提交赴港上市初步申请文件，采用罕见的香港上市规则第21章方式，港交所近15年无此类案例，能否破冰受关注[1] - 公司未披露拟发行股份、募集资金等具体数据，上市文件仅英文版[1] - 商业模式为创新收入分成模式，通过滴灌通澳交所挂牌小微企业DRO产品，全球首家持牌DRO交易所[7] - "滴灌之星"系统包含五大数字化投融资载体（RBO、SPV、SPAC、ETF、RBU），区别于传统股票市场实体结构[8] 高管团队与创始人背景 - 创始人李小加曾任港交所行政总裁，主导LME收购、沪港通/深港通推出等重大战略，并推动生物科技公司上市规则改革[3] - 李小加曾任职摩根大通中国主席、美林证券中国总裁，拥有法律与金融复合背景[4][5] - 管理团队包括独立董事方晓明（Helport AI总裁）及经济学家金刻羽博士等经验丰富人士[5][6] 融资进展与争议 - 2023年8月完成4.58亿美元C轮融资，股东涵盖全球长线机构、风投基金及消费集团[9] - 商业模式曾被质疑为高利贷，李小加回应称是联营模式（业主出店铺、公司出资金、运营者出力）[9] - 招股书提示投资小微实体风险，包括现金流波动、行业挑战及对标的资产无控制权[10] 业务模式特点 - 市场结构创新：数字化重构传统股票市场，降低成本[8] - 市场准入创新：高频分红、精准披露机制提升小微投资安全性[8] - 市场交易创新："先滴后灌、柔性定制"模式简化融资流程[8]