2025年第二季度市场回顾 - 上证指数上涨2 8% 深证成指下跌1 3% 创业板指上涨1 2% 万得全A指数上涨3 0% 中证转债指数上涨3 3% [3] - 转股溢价率由4月1日的46 58%下降至6月30日的44 09% [3] 基金持有转债行为分析 - 2025年第二季度末基金持有转债规模为2,728 25亿元 较上季度末减持94 57亿元 [4] - 基金持有转债市值占转债市场余额比例为41 30% 较第一季度提高1 03个百分点 [4] - 混合债券型二级基金减持规模最大 达81 4亿元 可转换债券型基金 偏债混合型基金和灵活配置型基金分别减持23 8亿元 19 9亿元和11 6亿元 [4] - 混合债券型一级基金增持转债60 5亿元 [4] - 银行业转债被减持超140亿元 但基金仍集中持有电力设备 基础化工 电子和有色金属等行业转债 [4] - 上银转债为基金增持规模最大个券 其次为和邦转债 [4] - 被基金持有的转债中 AA-级占比较高 [4] 转债基金持仓行为分析 - 转债基金持有银行转债规模最大 达69 17亿元 电力设备 基础化工 有色金属和汽车行业持仓规模分别为46 98亿元 35 59亿元 34 54亿元和31 12亿元 [5] - 非银金融行业转债被增持4 13亿元 银行业转债被减持15 83亿元 [5] - 2025年第二季度可转债基金平均收益率为3 50% 收益率中位数为3 43% 前十名收益率均值为4 98% [5] - 转债基金表现强于万得全A指数和中证转债指数 [5]