新规落地与实施进展 - 关于公募基金经理与专户投资经理兼职的新规已落地4个月 近期再有新进展 继6、7月间华泰柏瑞等基金公司增聘专户投资经理担任公募基金经理后 近期再有多家基金公司的基金经理兼任专户投资经理 [1] - 然而 在管理基金组合数量制约及公平对待投资者等问题影响下 基金经理与专户投资经理的兼职意愿并不高 [1] 兼职意愿不高的原因 - 从部门分工看 公募基金和专户分属不同部门 是否兼任主要看个人意愿 有基金经理表示管理多只公募基金已耗费大量精力 无足够精力再去管理小规模专户产品 [2] - 制度层面的违规风险让投资经理望而却步 核心问题在于不同投资绩效激励机制下 如何通过机制设计保证公平对待投资者 [2] - 公募与专户产品若投资标的买卖点不同导致业绩差异 可能引发不公平对待投资者的问题 且专户产品有业绩提成 若业绩好于公募可能引发对基金经理的质疑 [3] - 管理产品数量有上限 尤其是专户业务承接的机构资金多为“一事一议” 同一投资经理管理的产品数量非常多 可能无法满足兼职不超过10个基金组合的要求 [2] 新规出台的目的与潜在积极影响 - 中基协于今年4月3日发布《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引》(试行) 允许权益类公募基金经理兼任私募资产管理计划投资经理 [4] - 出台工作指引的目的是在大资管背景下增强人才激励 为公募基金留住核心人才 避免明星投资人“公奔私”或跳槽导致的人才流失 [4] - 核心投研人才是各家资管机构最重要的竞争力 由于公募基金激励机制不够完善 “公奔私”现象屡见不鲜 在基金公司内部打通公募和专户业务 让基金经理有更多选择和激励制度 可有效提升投研人才积极性 [4] - 若制度得到很好执行 如基金公司层面出台专户提成与个人奖金挂钩的激励制度 提升基金经理激励水平 将有利于留住核心投研人才 实现人尽其才 [4]