行业与公司 * **涉及的行业**：企业级AI应用、IT技术、健康医疗、制造业、金融科技、教育、广告、编程、办公软件、工业、军用、财税、电商[1][3][12][14][15][16][19][20][21] * **涉及的公司**： * **海外**：亚马逊云、Adobe、AppLovin、Salesforce、Meta、Google、GitHub Copilot、Keras、Repl.it、Vicarious、OpenAI、Palantir[1][4][5][14][16][17][20] * **国内**：合合信息、金山办公、阿里巴巴、字节跳动、Deepseek、Kimi、MinMax、通义千问、汇量科技、蓝色光标、商汤科技、海康威视、中控技术、聚水潭、光云科技、卓翼科技、普元信息、360、复兴公司[1][4][6][14][16][17][18][19][20] 核心观点与论据 * **AI在企业级应用加速落地与兑现**：AI应用加速渗透企业级服务，龙头企业业绩开始兑现，预示应用大行情催化[1][2] * **企业级AI应用趋势深化**：企业级AI应用加速深化，消息传递量增长8倍，结构性工作流使用量增加19倍，平均推理Token消耗量增长320倍[11] * **中国模型调用量激增**：中国模型调用量从去年底至今增长近9倍，日均调用量达10万亿Tokens，同比增长363%[3][10] * **AI算力成为关键基础设施**：硬件驱动业绩增长，AI算力是基础设施建设的重要组成部分，类比互联网发展初期[1][2] * **大模型促应用生态繁荣**：大模型与编程结合降低APP发布门槛，但不会完全取代垂直领域数据服务，而是促进应用生态繁荣[4] * **行业影响分化**：大模型对行业影响深远，部分公司（如Adobe）面临转型压力，部分公司（如AppLovin、Salesforce）已触底反弹[1][5] * **深入行业者将胜出**：真正深入行业并持续反哺数据的玩家，将与大模型结合，启用AI战略并扩大团队[1][5] * **2026年AI发展核心方向**：Chatbot向Agent演进、多模态物理模型以及Agent[1][6] * **顶级模型竞争格局未定**：海外有Gemini、GPT，国内有千问、Deepseek、Kimi、MinMax等，头部交易尚未定局[1][6] * **未来三到五年潜在爆发领域**：增强现实（AGR）、核聚变、量子计算[1][7] * **开源模型的限制**：Deepseek V3.2论文指出开源模型在长文本处理效率、算力支持、AI代理能力（通用识别和指令执行）方面落后于闭源模型[1][8][9] * **AI编程广泛应用**：AI编程在企业中广泛应用，优化人力资源配置，减少低技能重复岗位，国内大厂员工愿意为此付费[3][16] * **AI决策技术应用广泛**：已应用于军事、金融、制造业等领域，帮助企业升级工作流程，提高决策效率[18] * **办公软件市场现拐点**：金山办公等公司月活跃用户数自2024年第二季度起环比持续增长，360公司第三季度利润数据也显示重要拐点[19] * **最具潜力的垂直方向**：工业、军用、财税、电商[20][21] * **工业**：中控技术通过预训练工业大模型部署，实现成本节约4000多万元，效能提升67%，生产效率提高1-3个百分点[20] * **军用**：美国Palantir的海陆空天一体化作战指挥系统是典型，中国在推进类似项目[20] * **财税**：税务自动化与AI深度融合将显著提高政府与企业效率[20] * **电商**：聚水潭、光云科技等通过匹配算法帮助商家节省成本，实现高效运营[20] 其他重要内容 * **增长最快行业**：采用企业级AI增长最快的三个行业是IT技术、健康医疗、制造业，金融科技也显著扩展[3][12] * **教育领域增速较低**：与预期相比，教育领域服务增速较低，可能解释了多邻国等海外AI教育公司收入不及预期[12][13] * **AI广告市场迅猛**：通过AI引擎优化广告投放，提高精准度并降低成本，Meta、Google等公司利用用户行为数据实现个性化推送，汇量科技、蓝色光标等业绩超预期[3][14] * **AI编程企业收入**：2025年，GitHub Copilot收入达4亿美元，Koa收入超过5亿美元[17] * **国内AI投入积极**：阿里巴巴、字节跳动等大厂，以及Deepseek、Kimi等公司都积极投入AI研发应用，卓翼、普元等较小公司也持续收益并全力提升AI能力[17] * **企业级AI操作系统**：四川省是AI决策领域龙头，其推出的企业级AI操作系统及应用商店为金融、银行和制造业提供解决方案[18] * **投资策略建议**：看好企业级服务中的广告决策与办公两大类跨行业服务，以及工业、军用、财税、电商四个垂直方向，建议布局这些细分赛道中基本面良好的龙头公司[21]