外资入股案例 - 证监会核准桑坦德投资控股有限公司持有上银基金20%股权，成为其持股5%以上股东[1][2][3] - 桑坦德投资依法受让上银基金6000万元人民币出资，占注册资本比例20%[3] - 股权变更后，上海银行仍为控股股东，持有80%股权，桑坦德投资持有20%股权，公司日常经营不受实质性影响[2][3] 公司背景与经营状况 - 上银基金成立于2013年8月，截至2025年12月31日，总资产管理规模达2894亿元，其中公募资产管理规模2516亿元，非货公募管理规模1651亿元[4] - 公司拥有公募产品64只，私募资产管理计划32只，产品线覆盖固定收益、主动权益、指数量化、FOF及海外等主流业务领域[4] - 公司股票投资能力获评国泰海通证券三年期、五年期双五星评级，权益类基金近十年绝对收益排名行业第19位（19/97），固收类基金近3年全市场绝对收益分类评分排名9%（12/138）[4] 未来发展战略 - 公司将继续发挥固收资产的“压舱石”作用，构建多元策略库和多层次产品体系，深耕纯债产品并加大中性策略研究[4] - 公司将丰富和拓展“+”策略，打造策略多元、定位明确、风险收益特征明晰的固收+产品矩阵，以满足低利率环境下客户的多元化投资需求[4] - 引入外资股东有助于为公司注入国际视野，提升品牌影响力，未来公司将继续秉持合规稳健的经营理念，完善公司治理并优化产品前瞻布局[3] 市场环境与业务判断 - 公司判断2026年债券市场仍将运行在“稳增长、防风险”的政策主线下，货币政策预计保持宽松基调，低利率环境大概率贯穿“十五五”初期[5] - 利率债方面，国债与政策性金融债收益率中枢下移空间有限；信用债方面，分化将成为主旋律，票息策略成为夯实固收收益的主要来源[5] - 公司将在守稳票息收益、深耕中短期优质资产的同时，以更敏锐的风险管理能力和更精细化的久期和策略管理来平滑市场波动[5]