热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 来源：华泰期货 作者： 有色组 相关品种：铸造铝合金、沪铝 2026年1月5日，元旦小长假后第一交易日，沪铝价格高开高走，AL2602合约收盘于23645元/吨，涨幅 3.98%；AD2602合约收盘于22410元/吨，涨幅3.99%，AL与AD价差1235元/吨。 元旦假期期间，委内瑞拉地缘政治风险提高，带动市场对南美资源被美国垄断的担忧，继而贵金属和铜 价走强。虽然南美地区对铝土矿供应几乎没有扰动，但节前铜铝比值持续走高至4.4，铝价相对偏低， 存在补涨需求。此外有色方面持续向好的行情表现对资金形成虹吸效应，进一步助推价格走高。 基本面方面，国内消费进入传统季节性淡季，社会库存开始累库，现货贴水持续扩大。电解铝行业相对 成熟，保值比例相对偏高，因此价格的上涨短期对下游加工及消费难以形成实时影响。后期需要关注下 游对价格的传导是否顺畅，季节性累库对价格难以形成利空影响，但超预期累库幅度需要关注。 实际消费走向季节性淡季基本确认，宏观及资金主导下的行情，依旧可以持续关注多铝空铝合金的套利 策略。 风险提示：美元价格波动、地缘政治风险 投资咨询业 ...