大国实力比较模型 - 达利欧的大国竞争模型包含8个关键指标：教育、世界市场竞争力、经济产出、世界贸易份额、金融实力、创新能力与技术、储备货币实力、军事力量 [6] - 2023年全球知识产权申请数据显示中国以69610件位列第一，远超美国的55678件和日本的48879件 [6][17] - 中国在8项指标中有7项处于上升通道，仅资本市场规模因股市疲软出现下滑 [13] 中美经济体制对比 - 现代经济体制普遍采用"国家干预下的市场经济"，包含中央银行制度、大财政、产业政策、转移支付四大要素 [9] - 美国实际执行着与中国相似的经济干预政策，包括利率调控、产业补贴（如新能源）和商业限制（如芯片出口管制） [9] - 当前中美体制差异主要体现在政策周期位置而非本质区别，历史偏见容易导致误判 [9] 世界旧秩序困境 - 旧秩序以美国为核心，形成"制造国贸易顺差-资本回流美国"的循环，但美国财政赤字与贸易逆差形成恶性循环 [21][24] - 美国社会贫富分化催生政治反扑，特朗普政策加速旧秩序瓦解，导致美元份额下降和国际孤立 [24][26] - 旧秩序下美国国债融资成本已难以承受，利率上升加剧财政赤字压力 [24] 新秩序构建框架 - 新秩序需纳入东南亚/非洲/拉美等新兴市场，通过工业化创造增量需求 [31] - 核心国家需完成三阶段动作：输出资本建设基建→输出产能技术→开放本国市场 [32][33][34] - 中国具备三项关键优势：全球最低融资成本（人民币利率）、最强基建能力（如中交建海外订单占比20%）、政治稳定性 [39][40][41] 中国资产价格展望 - 当前全国二手房价格下跌超20%，接近居民按揭贷款平均首付比例30%的警戒线 [53] - 政策工具箱包含住房储备基金（预估租金回报2.2%高于1.5%融资成本）、专项债收储等工具 [55] - 若成功逆转资产价格趋势，可能触发全球资本从美股（占跨境储蓄50%）向中国市场的再平衡 [67][68] 企业盈利周期 - 中国企业盈利处于周期性底部，与美国处于周期高位形成反差 [72] - 新秩序下中国企业将获得全球市场份额扩张、投融资需求增长、海外投资回报三重驱动 [72] - 实现内需复苏后可能迎来"量（市场份额）价（估值）齐升"的戴维斯双击 [73]