行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 镍与不锈钢：宏观稍有修复，现实库存与矿端预期博弈 [1] - 工业硅：关注市场情绪，震荡 [1][15] - 多晶硅：关注现货实际成交价格 [1][15] - 碳酸锂：弱势延续，关注供给端变化 [9] - 碳酸锂趋势强度为-1，偏弱 [11] 镍与不锈钢 - 沪镍加权价格117101元/吨，前值116952元/吨，上周118468元/吨 [2] - 沪镍加权持仓364050手，前值351700手，上周329694手 [2] - 沪镍加权成交240806手，前值207812手，上周254414手 [2] - 不锈钢加权价格13834元/吨，前值13743元/吨，上周13434元/吨 [2] - 不锈钢加权持仓189873手，前值185670手，上周163729手 [2] - 不锈钢加权成交230931手，前值350939手，上周150844手 [2] - 华友镍升贴水100元/吨，前值100元/吨，上周0元/吨 [2] - 俄镍升贴水200元/吨，前值200元/吨，上周100元/吨 [2] - 金川镍升贴水3800元/吨，前值3800元/吨，上周3850元/吨 [2] - 挪威镍升贴水1550元/吨，前值1550元/吨，上周1500元/吨 [2] - 俄镍进口利润指标-851元/吨，前值-780元/吨，上周-939元/吨 [2] - 1.6%印尼镍矿CIF为53美元/湿吨，前值53美元/湿吨，上周58美元/湿吨 [2] - 1.2%印尼镍矿CIF为26美元/湿吨，前值26美元/湿吨，上周23美元/湿吨 [2] - 印尼硫磺CIF为785美元/吨，前值850美元/吨，上周875美元/吨 [2] - 1.4%菲律宾镍矿印尼CIF为51美元/湿吨，前值51美元/湿吨，上周51美元/湿吨 [2] - 1.4%菲律宾镍矿中国CIF为51美元/湿吨，前值51美元/湿吨，上周51美元/湿吨 [2] - 矿运费（苏里高-连云港）15美元/湿吨，前值15美元/湿吨，上周15美元/湿吨 [2] - MHP-LME系数84，前值84，上周85 [2] - 冰镍-LME系数92，前值92，上周92 [2] - 硫酸镍-盘面基差-5309元/金属吨，前值-4942元/金属吨，上周-4239元/金属吨 [2] - NPI-盘面基差-14900元/金属吨，前值-14760元/金属吨，上周-16330元/金属吨 [2] - LME镍显性库存275592吨，前值277854吨，上周278814吨 [2] - SHFE镍显性库存87934吨，前值88293吨 [2] - SHFE不锈钢显性库存55792吨，前值55909吨，上周57436吨 [2] - 无锡SS冷轧板0.7宏旺14400元/吨，前值14400元/吨，上周14100元/吨 [2] - 10月30日钢联27库精炼镍社会库存增加1052吨至108313吨，LME仓单库存减少2436吨至278238吨，非仓单库存增加655吨至84875吨 [3] - 10月30日SMM硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数周环比-1、0、0至7、10、9天，前驱体库存周环比+0.4至12.5天，三元材料库存周环比持平至7.7天 [3] - 10月30日SMM镍铁全产业链库存周环比+0.7至13.4万金属吨，月度环比持平 [3] - 9月SMM不锈钢厂库158万吨，月同/环比+4%/-1% [3] - 10月30日SMM不锈钢社会库存环比-2%至89.0万吨 [3] - 10月30日钢联不锈钢社会库存109.69万吨，周环比减少2.00%，其中冷轧库存总量60.39万吨周环比减少2.77%，热轧库存总量49.30万吨周环比减少1.03% [3] - 印尼总统普拉博沃在大宗商品改革上做出退让，5月设立的国有大宗商品出口机构DSI只负责监控交易 [4] - 印尼计划于2027年1月4日开始在其新的商品交易所进行交易，锡和镍铁将纳入开业交易 [4] - 9月Eramet采矿活动在经历四个月的维护后正在逐步重启 [5] - 印尼政府计划进一步收紧针对生产半成品的新建镍冶炼厂的暂停令 [5] - 加拿大矿企谢里特国际获得美国财政部外国资产控制办公室罕见授权，允许向其古巴莫阿镇矿项目运送燃料、燃油和硫磺 [5] - 印尼镍矿商协会称当前印尼大量镍冶炼厂正以低于矿产基准价的价格采购镍矿石，导致矿商利润受压并危及国家税收 [5] - 印尼能矿部矿产与煤炭司司长表示RKAB在2027年度的镍矿石产量将低于RKAB在2026年度的水平，但暂未透露2027年具体配额规模 [5] 碳酸锂 - 2701合约收盘价86460，环比-2840，同比+7900，上周同期93300，上月同期118420 [9] - 2701合约成交量495233，环比17%，同比-60%，上周同期520540，上月同期221687 [9] - 2705合约收盘价85380，环比-1580，上周同期89900，上月同期115300 [9] - 2705合约成交量67125，环比37%，上周同期66521，上月同期18604 [9] - 仓单量21555手，环比2018，同比-4935，上周同期17759，上月同期31990 [9] - 主流现货基差3270，环比e10，同比2230，上周同期3110，上月同期3840 [9] - 电碳-工碳3300，环比0，同比1100，上周同期3300，上月同期3500 [9] - 锂辉石(6%,CIF,美元/吨)1235，环比-40，同比304，上周同期1350，上月同期1735 [9] - 锂云母(2.0%-2.5%)2210，环比-90，上周同期2475，上月同期3390 [9] - 电池级碳酸锂93600，环比-200，同比12950，上周同期101150，上月同期120000 [9] - 工业级碳酸锂89400，环比-100，同比10400，上周同期96500，上月同期115500 [9] - 电池级氢氧化锂(微粉)87750，环比-2000，同比7850，上周同期94500，上月同期117400 [9] - 磷酸铁锂价格(动力型)43800，环比0，同比6600，上周同期45600，上月同期50500 [9] - 磷酸铁锂价格(储能型)42300，环比0，同比7450，上周同期46300，上月同期51200 [9] - 三元材料价格(5系)124100，环比0，同比-12900，上周同期124100，上月同期144700 [9] - 三元材料价格(6系)136600，环比0，同比-1400，上周同期138200，上月同期156400 [9] - 截至10月29日国内碳酸锂总库存128385吨，较上周减少1894吨，本轮去库主要由正极厂消化带动，贸易环节同步去化 [10] - 电池端11月排产环比减少1.3%，材料端正极11月排产环比减少1.1%，其中三元正极环比减少0.2%，铁锂正极环比减少1.3% [10] 工业硅与多晶硅 - SI主力合约收盘价8535元/吨，环比-55元/吨，-0.64% [15] - SI主力合约成交量115321手，环比-130881手，-53.16% [15] - SI主力合约持仓量213948手，环比-2820手，-1.30% [15] - PS主力合约收盘价33900元/吨，环比-150元/吨，-0.44% [15] - PS主力合约成交量45162手，环比-19613手，-30.28% [15] - PS主力合约持仓量59375手，环比-1860，-3.04% [15] - 工业硅-99硅9200元/吨，环比0元/吨，0.00% [15] - 多晶硅-N型料41元/千克，环比0元/千克，0.00% [15] - 工业硅仓单库存31119手，环比-188手，-0.60% [15] - 工业硅社会库存363770吨，环比-135280吨，-27.11% [15] - 多晶硅仓单库存21080手，环比-150，-0.71% [15] - 多晶硅厂家库存37万吨，环比0万吨，-0.27% [15] - 硅石-新疆320元/吨，环比0元/吨，0.00% [15] - 洗精煤-陕西975元/吨，环比0元/吨，0.00% [15] - 石油焦-扬子焦1990元/吨，环比0元/吨，0.00% [15] - 石墨电极12450元/吨，环比0元/吨，0.00% [15] - 硅片价格(210N)1.14元/片，环比0.00元/片，0.00% [15] - 电池片价格(TOPCon-210N)0.31元/瓦，环比0.00元/瓦，0.00% [15] - 组件价格(N210,集中式)0.70元/瓦，环比0.00元/瓦，0.00% [15] - DMC价格13800元/吨，环比-200元/吨，-1.43% [15] - ADC12价格24200元/吨，环比-100元/吨，-0.41% [15] - 截至11月2日四川地区余11台硅炉在产，较10月底减少10台硅炉，余下在产企业中两家明确计划在11月中旬前停炉，预计11月四川月供应量减少约1.1万吨 [16]