报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2601预计在2400至2460区间震荡，受加拿大油菜籽反倾销最终裁定变数及中加关税调降传闻影响，短期回归震荡格局，需关注后续发展 [9] 根据相关目录分别总结 每日提示 - 菜粕窄幅震荡，受豆粕带动和技术性震荡整理，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果，现货需求短期处旺季、库存低位支撑盘面，但国庆后需求渐入淡季且中加贸易磋商有变数，盘面短期受消息面影响震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入长假后淡季，现货供应短期偏紧，需求端减少压制盘面，加拿大油菜籽收割但中加贸易问题使出口减少，国内供应预期受影响 [11] - 中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查初步裁定成立并征进口保证金75.8%，最终裁定结果有变数，待中加贸易关系明朗 [11] - 全球油菜籽今年增产，加拿大产量高于预期 [11] - 俄乌冲突持续，乌克兰油菜籽减产和俄罗斯增产相对抵消影响，全球地缘冲突或上升，对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金、油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为国内菜粕需求渐入淡季、中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数、有和解小概率 [12] 基本面数据 - 9月23 - 10月9日，豆粕成交均价在2968 - 2991元，成交量在3.81 - 25.9万吨；菜粕成交均价在2500 - 2560元，成交量为0；豆菜粕成交均价价差在431 - 468元 [13] - 9月23 - 10月9日，菜粕期货主力2601价格在2395 - 2447元，远月2605价格在2319 - 2343元，菜粕现货（福建）价格在2500 - 2560元 [15] - 9月19 - 10月9日，菜粕仓单数量在9199 - 9248张，部分日期有减少 [16] - 菜粕期货探底回升，现货平稳，现货升水小幅波动；豆菜粕现货价差小幅波动，2601合约豆菜粕价差低位震荡 [17][19] - 进口菜籽9月到港量平稳，进口成本受关税扰动；油厂菜籽库存回落，菜粕库存周环比持平，入榨量大幅减少 [22][24][26] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类价格平稳 [34] 持仓数据 - 菜粕主力空单减少，资金流入 [9]