菜籽系产业日报 2025-09-17 | | 美国农业部的供需报告显示，加拿大2025/26年度油菜籽产量上调75万吨至2000万吨，同比增加4%。出口下调90万吨至670万吨 | | --- | --- | | 菜油观点总 | ，同比减少28.2%。国内用量上调50万吨至1200万吨，同比增加2%。油菜籽期末库存上调134万吨至295.4万吨，同比增加96.4% | | 结 | 。且加菜籽进入收割期，丰产逐步兑现，对加菜籽价格带来一定压力。不过，加拿大农业部长表示，加方正考虑放宽对中国电动汽 | | | 车的关税措施，以期避免中方对加拿大油菜籽加征进口关税。国内方面，终端消费受开学提振力度有限，国内植物油供需仍然偏宽 | | 重点关注 | 周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量，中加及中美贸易关系走向 | | | 松，继续牵制短期市场价格。不过，油厂开机率维持低位，菜油产出压力较小。且近月菜籽买船较少，供应端压力较低。同时，商 | 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应 ...

澳大利亚是油菜籽、甘蔗和高粱等生物燃料原料的主要生产国之一，但目前所产原料大部分用于出口。 澳大利亚产的油菜籽是欧洲生物柴油产业的重要原料。 声明说，澳大利亚农业发达，在生产更清洁的低碳液体燃料方面具有得天独厚的优势，这些燃料可 为"飞机、船舶、工程机械和重型卡车提供实现净零排放所需的能源"。 多年来，澳大利亚农业团体一直在游说政府投资生物燃料产业，认为若没有政府支持，该产业难以起 步。澳大利亚全国农民联合会临时首席执行官苏·麦克拉斯基说："这不仅关乎更清洁的燃料，还关乎创 造就业机会和实现农业经营多元化。" 澳大利亚政府17日宣布，将在未来10年间投资11亿澳元（约合7.35亿美元）用于发展生物燃料产业。澳 大利亚国库部长吉姆·查默斯将这笔投资称作发展这一全新产业的"首付款"。 （文章来源：新华社） 根据澳政府发布的一份声明，这项投资计划旨在刺激私营部门对生物柴油和航空燃料等方面的投资，预 计将提振对油菜籽和甘蔗等生物燃料原料的需求。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对油脂油料市场的隔夜信息进行了汇总分析，涉及巴西大豆供需、美国大豆压榨、乌克兰油菜籽贸易等情况，还展示了现货价格数据 [1][4] 各部分总结 隔夜市场信息 - Abiove维持巴西2024/25年度大豆产量预估1.703亿吨、出口量预估1.095亿吨不变，上调2025年大豆压榨量预估至5850万吨，上调2024/25年度豆粕产量预估至4510万吨、豆油产量预估至1170万吨，维持豆粕出口量预估2360万吨、豆油出口预估135万吨不变 [1] - NOPA月报显示美国8月大豆压榨量降至1.8981亿蒲式耳，较7月减少3.0%，较2024年8月增加20.1%，平均日压榨量为612.3万蒲式耳，为去年9月以来最低水平；截至8月31日，NOPA会员单位的豆油库存降至12.45亿磅，较7月底下降9.7%，较去年同期高出9.4% [1] - 因对海关文件存在争议，乌克兰油菜籽出口连续第二周受阻，过去一周黑海油菜籽CPT价格下滑10美元至每吨525美元，9月5 - 11日菜籽油出口量降至9300吨，7月至9月初乌克兰出口油菜籽约64万吨 [1] 现货价格 - 展示了2025年9月10 - 16日豆粕江苏、菜粕广东、豆油江苏、棕榈油广州、菜油江苏的现货价格 [4]

从"忠诚测试"到经济风暴：加拿大对华贸易政策的代价 加拿大近期对中国商品设置的贸易壁垒，并未如渥太华当局所愿，换来预期的盟友青睐，反而将自己推入了一场前所未有的经济风暴。这并非简单的贸易摩 擦，更像是一场仓促且代价高昂的"忠诚测试"，一场充满政治算计却牺牲经济利益的冒险。 政治豪赌，经济买单：盟友的"投名状" 渥太华此番对华贸易政策的突然转向，其根源并非出于自身经济的考量，而是迫于外部政治压力的驱动。为了向某个盟友"表忠心"，加拿大甘愿将数十年建 立起来的贸易合作基础置于险境。对中国钢铁、铝制品加征的四分之一额外关税，以及对中国电动汽车施加的百分之百限制性关税，这些举措如出一辙地模 仿了其他国家的做法，却未曾深入评估对本国经济的潜在冲击。有消息称，在某国国家安全顾问结束访加行程后不久，加拿大便迫不及待地升级了对华关 税。去年十月首次提议，今年六月卡尼政府更是变本加厉，对中国钢铁产品额外加征25%关税。 加拿大原本期望通过对华强硬来换取在钢铁和汽车关税上的让步，然而，现实是对方并未给予任何实质性的贸易优惠。卡尼总理亲自宣布对所有带有"中国 制造"标签的钢铁产品征收25%关税，并削减了未签订自由贸易协定国家钢铁的 ...

油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/09/16 隔 夜 市 场 信 息 ： USDA：9月11日止当周美国大豆出口检验量为804,352吨，好于预期 美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2025年9月11日当周，美国大豆出口检验量为804,352吨，此前市场 预估为200,000-730,000吨，前一周修正后为467,624吨，初值为452,151吨。 当周，对中国大陆的大豆出口检验量为0吨。 截至2024年9月12日当周，美国大豆出口检验量为474,010吨。 本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为1,068,204吨，上一年度同期为747,598吨。 美国大豆的市场年度自9月1日开始。 AgRura：截至上周四巴西大豆播种完成0.12% 农业咨询机构AgRural称，截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种完成总预估面积的0.12%，并指出该国中西部的 干旱可能中断作业。 AgRural表示，播种进度略高于上年同期的0.06%。 帕拉纳州、马托格罗索州和圣保罗州的大豆种植户已经开始播种。预计巴西新一年度大豆产量为1.8亿吨，将创下 纪录新高。 AgRural在声明中表示："尽管目前还不 ...

9月15日，国内期市油脂油料板块大面积飘绿。其中，油菜籽期货盘中高位震荡运行。截止收盘，油菜 籽主力合约大幅上涨2.93%，报5303.00元/吨。 加拿大谷物委员会（Canadian Grain Commission）发布的数据显示，截至9月7日当周，加拿大油菜籽出 口量较前周减少1.5%至4.72万吨，之前一周为4.79万吨。自2025年8月1日至2025年9月7日，加拿大油菜 籽出口量为52.95万吨，较上一年度同期的113.68万吨减少53.4%。截至9月7日，加拿大油菜籽商业库存 为51.62万吨。 据加拿大农业及农产品部门（AAFC）预计，2025/26年度油菜籽产量将达2010万吨，较上年度增产近 100万吨，显著增强了远期原料宽松预期。 9月15日，加拿大菜籽(11月船期)C&F价格531美元/吨，与上个交易日相比上调6美元/吨；加拿大菜籽(1 月船期)C&F价格540美元/吨，与上个交易日相比上调6美元/吨。 美国农业部的供需报告显示，加拿大2025/26年度油菜籽产量上调75万吨至2000万吨，同比增加4%。出 口下调90万吨至670万吨，同比减少28.2%。 市场资讯： ...

加拿大政府最初追随美国对华加征关税。2024年，加拿大对中国电动汽车征收了100%的关税，对钢铝产品关税 提高到25%。这些措施覆盖了超过80亿美元的中方商品。加拿大可能希望通过这种方式向美国展示忠诚，以获得 贸易上的回报。 然而事与愿违，加拿大不仅没有得到美国的特殊照顾，反而遭到了中方的强力反制措施。从去年对华出口值260 亿人民币到如今几乎归零，加拿大油菜籽产业遭受了沉重打击。这些数字背后是加拿大无数农民的生计受到影响 和加工厂的裁员减产。 面对农业界的强烈抗议，渥太华表示已派出官员跟随贸易代表团共同访华。麦克唐纳部长表示，加拿大联邦政府 尚未直接获悉中方的具体要求，但正在考虑这个问题。 更令加拿大农民着急的是，在中方实施反制措施的同时，已经找到了油菜籽的替代供应源。中粮集团已与澳大利 亚签署了5万吨新季油菜籽订单，预计10月就能到货。 9月9日，在加拿大联邦和省级农业部长会议后，部长西斯·麦克唐纳在作出表态："我们正在讨论放宽对中国电动 汽车加征的关税。"这位部长刚刚在马尼托巴省首府温尼伯参加完会议，会上油菜籽行业团体详细陈述了生产商 正在遭受的巨大损失。面对国内农业压力，渥太华不得不重新审视其对华贸易 ...

面对不断加剧的国内压力和中方的反制，卡尼政府开始调整策略，考虑重新审视电动汽车关税政策，并 公开表示正在与中国进行更多沟通。这一转变反映了加方在全球经济中的战略调整，特别是在中美贸易 摩擦的背景下，加拿大政府逐渐意识到，单纯的"站队"策略不仅未能带来预期的经济收益，反而使其深 陷贸易困境。 9月初，加拿大政府宣布为油菜籽产业提供3.7亿加元补贴，但这一举措未能有效平息国内的不满。补贴 的力度远未弥补关税对行业造成的冲击，尤其在中国宣布对加拿大油菜籽实施反倾销措施后，行业压力 倍增。加拿大政府面临着一场由自身政策引发的贸易危机，迫使其重新审视对中国电动汽车的关税政 策。 加拿大油菜籽产业对中国市场的依赖举世皆知。数据显示，加拿大对华出口的油菜籽占其总出口的近 50%。去年，加拿大政府在美国的压力下，对中国电动汽车及钢铝产品加征关税。随之而来的是中国的 反制措施，包括启动反倾销调查，并于今年8月对加拿大油菜籽实施75.8%的保证金政策。这一措施几 乎切断了加拿大的油菜籽出口，给依赖这一市场的农民和出口商带来巨大损失。 然而，卡尼政府的应对措施显得软弱无力。尽管政府承诺提供3.7亿加元的补贴，但这远远不足以解决 行 ...

加拿大对华贸易政策调整 - 加拿大总理卡尼于9月3日表态希望尽快与中国展开高层经贸对话 但此前一年多加拿大通过关税壁垒 军事演习和舆论战加剧两国经贸紧张关系 这一调整被视为严峻现实压力下的退让[1] 美国政策影响与加拿大响应 - 2024年春季美国特朗普政府重返白宫后积极拉拢盟友构建对华关税同盟 加拿大迅速响应 宣布对中国钢铝产品加征25%关税 对中国电动汽车实施100%额外税率 并针对电池 半导体等新兴产业设置审查和新规提高准入门槛[2] - 2025年7月美国特朗普宣布对加拿大商品加征35%关税并施压要求其加入美国阵营 加拿大政府迅速让步 但试图在对华议题上找补反而削弱中国对其谈判诚意的信任[9] 农产品贸易反制与影响 - 加拿大近40%油菜籽出口和70%豌豆出口依赖中国市场 2024年夏季加拿大对中国新能源汽车和钢铁加征重税后 中国对加拿大油菜籽实施进口限制 导致货物滞销[6] - 2025年3月中国宣布对加拿大菜籽油加征100%关税 对海鲜和猪肉加征25%关税 直接导致加拿大农产品买家转向澳大利亚采购豌豆和俄罗斯采购油菜籽[6] 钢铁行业成本压力 - 加拿大对含有中国成分的钢铁产品统一加征25%关税 并设置进口量闸门 即当年进口量超上一年总量50%时超出部分面临更高关税 这推高原料价格 削弱加拿大钢铁企业国际竞争力[7] 能源贸易格局变化 - 2025年3月起中国大幅减少从美国进口液化天然气和原油 6月暂停煤炭进口 转而深化与俄罗斯 沙特合作 加拿大阿尔伯塔省能源企业绕过联邦政府私下与中国客户签署合作合同[13] 军事与舆论施压 - 2025年4月加拿大参加美菲联合军演 参演兵力达1.6万人 演习区域位于菲律宾吕宋岛附近 同时加拿大情报部门声称中国可能利用人工智能干预选举但未提供证据 这些举动将经贸与安全议题捆绑[8] 稀土供应链优势 - 全球稀土氧化物探明储量约4400万吨 中国占比超50% 在重稀土分离与加工环节市场份额高达99% 美国计划对中国稀土加征200%关税但短期内无法绕开中国供应链[10] 国内经济与社会压力 - 加拿大通胀率飙升至7% 房价一年内上涨40% 卡尼政府支持率从50%下滑至43% 民众对生活成本抱怨加剧 阿尔伯塔 魁北克等省份与中国保持接触 不再遵循联邦政府强硬政策[14] 谈判条件与替代选择 - 中国要求加拿大取消不公平关税作为恢复贸易条件 并指出中国拥有广泛替代来源如俄罗斯能源 中东矿产和东南亚农产品 而加拿大市场转身困难[16] - 中国通过精准反制 能源供应替代和稀土产业优势保持主动 加拿大农产品外销受挫 钢铁成本攀升和能源机会错失转化为国内政治压力[19] 政策机制分析 - 加拿大对钢铁关税设置保障措施变体 旨在控制进口量但推高下游制造成本 联邦政府掌握贸易政策但各省在招商引资和资源开发方面拥有裁量权 导致政策执行错位[18]

特朗普关税联盟策略 - 特朗普政府试图联合30多个国家组建对华关税联盟 对中国商品加征关税 部分税率高达100% [1][3] - 美国在G7财长会议上要求盟国对购买俄罗斯石油的中国企业施加100%惩罚性关税 [3] - 该策略表面目的是切断俄罗斯战争资金来源 实质是维护美国产业优势并让盟友分担贸易摩擦成本 [5] 加拿大政策转变 - 加拿大宣布考虑取消对中国电动汽车100%的关税 该政策原定10月1日实施 [7][9] - 政策转变源于中国对加拿大油菜籽实施临时反倾销措施 [9] - 2024年加拿大向中国出口油菜籽达50亿加元 中国是全球最大油菜籽进口国 [9] 中加贸易关系 - 中国是加拿大油菜籽最大出口市场 年出口额近50亿加元 [9][11] - 澳大利亚正与中国谈判油菜籽贸易协议 可能对加拿大市场份额造成威胁 [11] - 加拿大农业部长表示关税调整是总理特鲁多直接指令 [9] 盟友经济考量 - 欧洲国家与中国贸易联系密切 对中国市场依赖度超美国预期 [13] - 德国日本韩国等制造业出口导向型经济体若卷入对华贸易战将遭受重大损失 [13] - 各国需平衡与美国盟友关系和与中国重要贸易伙伴关系 [13] 关税战略现实困境 - 特朗普首任期对华关税战导致美国消费者面临物价上涨压力 未实现制造业复兴 [7] - 盟友不愿为美国地缘政治目标买单 认为自身是战略棋子 [15] - 全球经济高度互联背景下 关税壁垒策略可能产生反效果 [17]