大额存单利率下行与转让市场现状 - 大额存单利率持续下探，2026年以来多家银行个人大额存单发行计划中利率超2%的产品已难觅踪迹，部分中小银行产品利率跌破1% [2] - 大额存单期限呈现明显短期化趋势，部分银行仅发行1年期以内（含1年期）的短期限品种 [2] - 利率下行与长期限产品稀缺，共同助涨了未到期高息存单的转让需求 [2] 非正规存单转让模式的风险 - 社交平台上兴起由买卖双方私下议价、试图通过银行App操作的存单定向转让模式，但多家银行的App并不支持此项操作 [1] - 所谓定向转让实为储户自发撮合，交易能否成功并无保障，部分出让方要求购买方提前支付手续费，却无法承诺转让结果 [1] - 银行提示办理存单定向转让业务通常需要交易双方同时前往银行柜台，社交平台上的操作实质是买卖双方在公开转让市场尝试“默契配合” [1][2] 大额存单转让市场的定价逻辑 - 存量高息存单因稀缺，卖方具备议价优势，通常会要求加价出让，导致买方实际收益率低于票面利率 [3] - 例如某100万元本金、票面利率1.90%、剩余727天的大额存单，转让价为102.52万元，接收者预期年化收益率降至1.557%，较票面利率下降0.343个百分点 [3] - 对于票面利率较低的存单，部分储户为急于变现会以高于票面利率的预期收益率出让，通过让利吸引买家 [3] - 即便买方愿意加价，年化利率超3%的高息存单仍然难求，部分投资者通过设置银行App订阅通知来“捡漏” [3] 利率下行趋势下的行业与资金流向 - 利率下降已成趋势，银行在资产端利率走低的背景下希望通过降低存款成本来维持息差基本稳定 [3] - 此举导致储户无风险或低风险收益率下降，正驱动“存款搬家”，资金更多流向银行理财、债券、基金、保险、黄金等产品 [3] - 市场对年化收益率2.5%-3.5%的低波动稳健型产品存在显著配置需求 [4] - 理财公司加大“固收+”产品布局，以债券资产为底仓，同时适度增配权益类资产、另类资产、黄金等以增强收益弹性，承接从存款流出的资金 [4]