中欧数字经济混合基金经理冯炉丹认为，科技行业本身具有高波动性，通过在不同行业和资产类别间的 分散配置，可有效平滑投资组合整体风险。"目前可考虑将AI板块作为整体资产配置的一部分，但在追 求行业成长红利的同时，保持适度的风险意识，分散投资。"冯炉丹对《证券日报》记者表示。 业内人士认为，AI是具备巨大长期潜力的成长性行业，但也要清醒认识到，经过前期较大幅度上涨， AI板块整体估值已不再处于低位，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预 期。 数据显示，截至9月19日，本周ETF（交易型开放式指数基金）总份额增加近170亿份，达到2.94万亿 份；总规模增长超过700亿元，涨幅为1.34%，达到5.32万亿元。分类来看，港股资产最受青睐，其中科 技和互联网主题ETF新增资金量均超过10亿元。 分析人士表示，当前市场对港股估值修复预期增强，叠加内地资金配置需求上升，推动相关ETF规模扩 张；同时，科技板块景气度回升带动恒生科技指数上涨，净值贡献显著。 数据显示，本周ETF份额增加最大的行业为金融，有24只基金跟踪；份额增加最大的主题为中证酒指 数，有1只基金跟踪；份额增加最大的指数标的为证券公司，有 ...

私募产品备案总体情况 - 截至8月底 今年以来私募市场合计备案私募证券产品7907只 同比大增82.19% [1] - 3月以来私募证券产品备案明显回暖 单月备案产品数量突破1000只 6月至8月连续3个月单月备案产品数量维持在1100只上方 [1] 股票策略产品备案 - 今年以来私募市场合计备案股票策略产品5173只 占备案产品总量65.42% [1] - 股票策略产品较2024年同期2704只相比 增幅达91.31% [1] 多资产与期货衍生品策略 - 多资产策略产品备案1116只 占总量14.11% 同比增长76.58% [1] - 期货及衍生品策略产品备案841只 占总量10.64% 同比增长66.87% [1] 量化产品发展态势 - 今年以来私募市场合计备案量化产品3584只 占备案产品总量45.33% [1] - 量化产品同比增长100.34% [1] 百亿量化私募市场表现 - 百亿量化私募宽德私募今年以来备案产品118只居首 主要集中在股票量化多头策略和中证500指增产品 [2] - 黑翼资产备案产品112只 产品以股票量化多头和量化CTA策略为主 同样侧重中证500指增产品 [2] 头部私募格局特征 - 备案产品数量不少于20只的53家私募管理人中 百亿私募占31家 百亿量化私募占25家 [2] - 备案数量前25名中 除银叶投资 重阳投资 正瀛资产 星石投资外 其余均为百亿量化私募 [2]

美元债券基金投资 - 美元债券基金是多元化配置资金的重要一环 覆盖人民币资产和外币资产 以及股票资产和债券类资产 [2] - 提供系统性美元债券基金投资知识课程 包括课程笔记和思维导图以帮助高效学习 [2] 2025年A股与港股市场表现对比 - A股和港股均呈现成长风格强势 源于部分成长品种业绩复苏 出现估值提升和盈利增长的双击行情 [5][6] - A股小盘成长股大幅上涨 而港股主要以大盘成长股上涨为主 [5][6] - 港股市场以欧美投资者为主 涨跌基于业绩驱动 上涨集中在财报更新前后 [5] - 截至2025年9月 港股科技和医药部分指数背后的公司盈利同比增长超过100% [5] - A股市场新增资金规模达几千亿 [7]

百亿量化私募成为备案主力军。百亿量化私募宽德私募今年以来备案产品118只居首，其今年以来备案 产品主要集中在股票量化多头策略，尤其是中证500指增产品。黑翼资产今年以来备案产品112只紧随其 后，该私募同样是一家百亿量化私募，其备案产品股票量化多头和量化CTA策略产品居多，同样偏爱中 证500指增产品。 股票策略成为备案主力。数据显示，今年以来私募市场合计备案股票策略产品5173只，占到备案产品总 量的65.42%，较2024年同期的2704只相比，增幅高达91.31%。 伴随着投资者日渐成熟，多元化资产配置需求提升，带动了多资产策略和期货及衍生品策略产品备案数 量的平稳增长。数据显示，今年以来私募市场分别备案多资产策略产品1116只，期货及衍生品策略产品 841只，依次占到总量的14.11%和10.64%，分别同比增长76.58%和66.87%。 量化私募证券产品占比持续提升。数据显示，今年以来私募市场合计备案量化产品3584只，占到备案产 品总量的45.33%，同比增长100.34%。 从一级策略来看，年内备案私募量化产品主要集中在股票策略，该策略中量化产品高达2601只，占到量 化产品总量的72.57% ...

个人养老金理财产品市场扩容与产品特征 - 第九批个人养老金理财产品名单新增2只产品 产品总数达到37只[1] - 新增产品为添颐·鸿锦最短持有2年1号（安盈款）和添颐·鸿锦最短持有18个月1号（安盈款） 均属二级中低风险固定收益类产品[1] - 新产品采用指数组合方式呈现业绩比较基准 较传统方式更科学透明[1] 产品配置策略与市场表现 - 产品主要投资债券等固定收益类资产 同时配置少量权益类资产及衍生品资产以提升收益空间[1] - 个人养老金理财产品通过长期资产配置支持实体经济 截至2025年6月末为投资者实现收益超3.9亿元[3] - 产品平均年化收益率超3.4% 其中25只产品为二级中低风险 12只为三级中风险[3] 市场参与机构与产品结构 - 6家理财公司成功发行37只产品 21家商业银行参与代销[2] - 个人养老金产品总数达1135款 包括储蓄类466款 基金类303款 保险类329款 理财类37款[2] - 当前产品同质化程度较高 主要为中低风险"固收+"产品 需进一步丰富产品货架[2] 行业发展方向与投资策略 - 权益投资被视为重要发展方向 长期投资特性可有效平抑权益资产波动[3] - 需要更好发挥理财产品安全稳健优势 满足投资者个性化多样化养老金融需求[2] - 多元化资产配置策略可在控制风险同时获得回报 权益资产长期能提升收益空间[1]

房价波动趋势 - 全国70个大中城市新建商品住宅价格指数环比增长率连续6个月低于0.2% 为近十年最低增速期之一[1] - 一线城市2025年上半年平均涨幅1.8% 二线城市涨幅0.3% 三四线城市平均降幅2.6%[2] - 与2010-2020年年均6%-8%增速相比 房价进入微增长或平稳期[1] 资金收益比较 - 一年期定期存款基准利率2025年7月达1.75% 较2024年底上调0.25个百分点[3] - 银行理财产品2025年上半年平均收益率3.8% 同比提升0.6个百分点[3] - 超30%理财产品预期年化收益率超4% 高于全国平均租金回报率2.3%[3] 租赁市场发展 - 2025年上半年全国住房租赁交易量同比增长18.6%[3] - 租赁人口占城镇常住人口比例达21.7% 较2024年增加2.3个百分点[3] - 主要城市长租公寓房源数量同比增长25.7% 平均租金同比上涨3.2%[4] 居民购房心理 - 46.3%的25-40岁城市居民暂不考虑购房 较2024年增加8.7个百分点[7] - 以"改善居住条件"为目的购房占比68.5% 以"投资保值"为目的降至18.7%[7] - 73.2%受访者认同"房子是用来住的"理念 较5年前提升20个百分点[7] 资产配置建议 - 二套及以上房产平均年化收益率降至2.6% 低于多数金融产品[8] - 建议家庭资产配置中流动性资产占20%-30% 稳健型资产占30%-40% 增值型资产占30%-40%[8] - 拥有6个月以上生活费储备的家庭抗风险能力显著提升[8] 细分需求特征 - 改善型购房占总购房比例38.7% 成为市场主力[10] - 90平米以下小户型成交占比45.3% 较2024年提高6.8个百分点[10] - 地铁站周边2公里内住宅成交量占比62.7% 同比提升4.5个百分点[11] 产品差异化表现 - 绿色建筑认证住宅售价普遍高于周边同类产品5%-8%[11] - 优质学区房价格降幅明显小于普通住宅[11] - 房产投资内部收益率普遍低于5% 投资回收期延长至15-20年[10]

美元债券基金投资 - 美元债券基金是多元化配置资金的重要环节 覆盖人民币与外币资产及股票与债券类资产 [2] - 提供系统性美元债券基金投资知识课程 包含课程笔记与思维导图辅助学习 [2] 指数与基金公司分离原因 - 指数公司与指数基金公司通常分开运营 因历史上曾存在同一家公司同时编制指数并发行相关基金的情况 [5][6] - 分离主要基于利益冲突考量 例如基金公司可能通过编制指数纳入其主动基金重仓股票从而拉抬股价 [8] - 行业普遍采用"裁判员与运动员分离"模式 指数公司专注指数编制 基金公司专注基金产品管理 [9]

存款百万家庭分布特征 - 中国仅0.1%家庭（约50万户）拥有百万存款，对应14亿人口中约4.94亿家庭总量 [3] - 一线城市（北京/上海/深圳）百万存款家庭占比显著高于中小城市 [3] - 个体工商户、企业主及高管阶层百万存款集中度远高于普通工薪阶层 [3] 家庭财富积累障碍 - 普通家庭月收入约1万元（双职工各4-5000元），基本生活支出后难有结余 [4] - 普通家庭月存4000元需20年积累百万存款，且需保持零意外支出 [5] - 高收入家庭（月薪3万元）因房贷1万、生活开销8000元、教育4000元等固定支出，储蓄难度依然显著 [5] 百万资产配置策略 - 建议40万配置无风险资产（大额存单/国债） [7] - 建议30万配置低风险资产（R2以下理财/债券基金/结构性存款） [7] - 建议30万配置中等风险资产（股债混合基金/分红型银行股） [7][8]

资本市场配置趋势 - 理性投资者转向构建包含权益类、固收类和实物资产的组合配置 [1] - 新兴产业龙头股、高评级公司债及现货黄金的三维组合成为主流配置方案 [1] 港股市场机会 - AI医疗领域公司实现年内涨幅45% [2] - 新能源基建公司股息率稳定在5.2%以上 [2] - 建议通过ETF产品实现行业分散 [2] 债券市场表现 - 绿色债券收益率突破6.5% [2] - 可转债提供攻守兼备特性 [2] - 需警惕地产债信用风险边际变化 [2] 黄金配置价值 - 黄金在美联储降息周期中展现避险价值 [2] - 实物黄金与黄金ETF组合满足流动性需求并规避交易损耗 [2] - 黄金矿企股与金价相关性达0.89 [2] 资产配置策略 - 资金划分为核心与卫星组合 [3] - 核心配置债券基金和蓝筹股组合 [3] - 卫星部分配置赛道型标的 [3] 动态风险管理 - 采用动态再平衡机制控制科技股风险敞口 [3] - 通过跨市场ETF对冲汇率风险 [3] - 利用波动率指数产品管理市场风险 [3] - 配置黄金期权应对极端事件 [3] 季度投资关注点 - 消费复苏概念股具备组合机会 [3] - 高收益市政债值得关注 [3] - 建议维持黄金持仓不低于15% [3] 智能投顾发展 - 智能组合系统根据经济指标动态调整股债比例 [4] - 需警惕算法同质化风险 [4] - 适当保留主动管理型产品增强组合差异性 [4]

行业背景与趋势 - 中国资本市场韧性增强 居民理财意识逐渐成熟 财富管理行业进入高增长周期[1] - 投资顾问行业面临从单一股票交易向多元资产 跨市场 多策略配置的历史性转型[2] - 行业同时经历总量扩张与结构调整的双重发展机遇[2] 活动定位与目标 - 新浪财经与银华基金联合打造金麒麟最佳投资顾问评选品牌活动[1] - 活动旨在为投资顾问提供展示形象 扩围服务 提升能力的平台[1] - 搭建优秀投资顾问与大众投资人的沟通桥梁 助推财富管理行业健康发展[1] 核心职能与价值 - 投资顾问作为财富管理"最后一公里"引路人 直接影响全民资产配置进程[1] - 核心能力涵盖触达客户 沟通客户 服务客户三大维度[1] - 行业需要把握AI机遇 以客户为中心提供专业全面的陪伴服务[2] 专家参与 - 国信证券财富管理与机构事业部投资顾问中心兼基金投顾中心总经理李斌担任评审委员会评委[1] - 评审专家在财富管理和投顾业务领域拥有24年深耕经验[2]