瑞银发布研报称，将华润万象生活(01209)评级上调至"买入"，因公司发掘新兴品牌的能力较同行领 先，尤其是在内地品牌崛起及各品牌表现分化下。另外，内地奢侈品零售出现复苏迹象，加上2026至27 年商场供应减少，将有利于现有商场的租金增长。该行料上述因素将提高公司2025至27年的盈利能见 度，预期年均复合增长率达15%。基于公司派息率达100%(包括特别息)，目标价由38港元上调至48港 元。 ...

评级与目标价调整 - 瑞银将华润万象生活评级上调至"买入" [1] - 目标价由38港元上调至48港元 [1] 公司核心竞争力 - 公司发掘新兴品牌的能力较同行领先 [1] - 在内地品牌崛起及各品牌表现分化的背景下优势显现 [1] 行业环境与前景 - 内地奢侈品零售出现复苏迹象 [1] - 2026至27年商场供应减少将有利于现有商场的租金增长 [1] 财务预测 - 预计2025至27年盈利能见度提高 [1] - 预期2025至27年盈利年均复合增长率达15% [1] - 公司派息率达100%，包括特别息 [1]