2025年财务业绩概览 - 2025年全年实现营业收入8.11亿元，同比增长6.12% [3] - 2025年全年实现归母净利润1.08亿元，同比增长5.38% [3] - 2025年第四季度实现营业收入2.25亿元，同比增长15.2% [3] - 2025年全年整体毛利率同比下降2.82个百分点 [3] - 2025年第四季度毛利率为23.83%，同比下降5.53个百分点 [3] 分业务板块表现 - **浓缩乳制品**：作为基本盘，2025年收入6.14亿元，同比增长4.90% [3] - **椰品业务**：2025年收入9862万元，同比增长124.02%，营收占比提升至12% [3] - **乳品贸易业务**：2025年收入7708万元，同比下降39.00% [3] - 浓缩乳制品毛利率同比下降0.95个百分点，成本控制相对较好 [3] - 椰品业务毛利率同比下降4.6个百分点，主要受上半年原材料价格高企影响 [3] - 贸易业务毛利率同比下降8.79个百分点，对整体毛利率形成拖累 [3] 业务战略与市场展望 - 奶酪市场战略将重点开拓大客户和工业客户订单 [4] - 奶酪市场扩容关键驱动因素包括本地化服务能力及国产产品在服务、成本、物流上的优势 [5] - 当前反补贴调查及进口物流不畅为国产品牌带来渗透率提升的窗口期 [5] - 新国标实施对奶油业务构成利好，公司在产品积累和服务能力方面有基础 [6] - TOB端行业预计保持较快增长，动力来自产品替代需求和新增应用场景 [7] 并购与行业竞争 - 已完成对优鲜的并购，2025年底并入报表，短期内对利润影响有限 [8] - 奶酪板块市场热度提升，竞争加剧但整体市场容量在扩大 [9][10] - 成本控制是长期核心议题，公司将优化供应链和生产效率以维持竞争力 [10]