报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕2025年中国婴幼儿配方食品行业展开，阐述市场背景、现状、竞争格局及发展趋势，推荐十大品牌，指出行业虽因出生人口下降面临挑战，但会通过产品高端化、定制化和拓展线上渠道稳定发展，国产品牌在竞争中逐渐崛起 [4][7][16] 各部分总结 市场背景 - 摘要：婴幼儿配方食品满足特定营养需求，2023年2月22日新国标实施，细化营养成分要求，强调安全性和生产工艺规范性 [4] - 婴幼儿配方食品定义：专为0 - 3岁婴幼儿设计，以乳类、大豆制品为主要原料，分婴儿、较大婴儿和幼儿配方食品 [5] - 市场演变：历经奠基、海外技术引入、规范化建设、多元化创新四阶段，从本土品牌主导到国际品牌进入，再到竞争白热化，现呈现规范与创新并重 [6] 市场现状 - 市场规模：2019年市场规模1957.92亿元，2023年调整至1768.75亿元，受出生人口减少影响；预计2028年达1128.85亿元，年均复合增长率约 - 8.85%，发展依赖产品高端化、定制化和线上渠道扩展 [7] - 市场供需：供给上，2019 - 2023年中国牛羊数量增长，奶牛养殖集中在内蒙古等地，羊奶产区集中在陕西等地；需求上，2021年起出生人口下滑致市场总量萎缩，预测2024 - 2028年出生人口年复合增长率为 - 1.86%，若生育意愿无改善，2028年奶粉需求量或少于35万吨 [8][9] 市场竞争 - 市场评估维度：十大代表品牌评选遵循多维度量化评估模型，核心指标包括获批产品数量与产品线丰富度、融资进程与资本实力、布局领域的广泛度与市场渗透力、技术创新与研发能力、认证体系与合规性 [11] - 市场竞争格局：行业集中度提升，国产品牌脱颖而出，外资品牌曾占据75%以上份额，新国标实施提高准入门槛，加速行业洗牌，巩固国产奶粉主导地位 [16][17] - 十大品牌推荐：包括惠氏、雀巢、美赞臣、合生元、圣元、君乐宝、贝因美、伊利、飞鹤、纽迪希亚，各品牌在产品特色、研发、市场定位等方面各有优势 [18][19][21] 发展趋势 - 广度与深度并行：深入探索母乳研究，驱动功能基料原创性革新与发展，提升配方科学性 [31] - “赋能”与“减负”并驾齐驱：配方设计从单一组分添加迈向多组分协同，优化配方为婴幼儿“减负”，促进健康成长 [32] - 工艺革新与严格质量控制双重保障：技术创新破解功能组分活性保持难题，优化工艺与质量控制体系保障营养素精确配比 [33] - 并重机制研究与临床证据：多学科合作探索母乳成分机理，临床对照试验和真实世界研究验证产品功效 [34] - 兼顾科技创新与使命担当：国产特殊医学用途婴儿配方乳粉创制取得突破，为特殊婴儿提供营养支持，推动行业升级 [35]