全球存储市场现状 - 全球存储市场正经历前所未有的“超级循环”，NAND与DRAM现货价格在6个月内分别上涨50%及300% [1] - 存储器价格上涨速度更快，且持续时间可能更长 [1] - 当前企业硬件支出环境不如过往强劲 [1] 对硬件厂商的财务影响 - 存储器价格急剧上涨将重创硬件OEM与ODM厂的毛利率与获利 [1] - 根据历史经验，存储器价格上升后，厂商毛利率通常需要6至12个月才会开始收缩 [1] - 以2016至2018年为例，NAND与DRAM价格上涨80%至90%，OEM厂调涨售价不足以完全抵销成本上升，导致多数厂商出现连续4至5季的毛利率下滑 [1] - 2017年硬件厂商毛利率中位数下滑70个基点，2018年再下滑20个基点 [1] 投资机构行动 - 摩根士丹利因存储器价格上涨将重创硬件厂商盈利，大举调降相关厂商估值 [1]