公司近况与市场预期 - 美光科技将于美东时间周二盘后发布2025财年第四季度财报，市场共识预期每股收益为2.86美元，营收预计达111.5亿美元 [1][2] - 在财报发布前，投资机构Stifel维持对公司“买入”评级，并将目标股价从145美元上调至173美元 [1][2] - 截至发稿，公司股价在周一盘后上涨1.12% [1] 核心增长驱动力 - 推动公司基本面改善的核心催化剂是来自大型超大规模数据中心客户对企业级固态硬盘的数据存储需求增长 [2] - 分析师预计2026自然年NAND闪存的位出货量增速将加快，并有望超出市场预期 [2] - 预计截至2025自然年年底，存储芯片的底层价格将保持强劲走势 [2] 财务与运营展望 - 基于对行业前景的判断，Stifel上调了公司2026财年、2026自然年及2026财年第一季度的业绩预期 [2] - 短期来看，公司毛利率扩张趋势预计将持续，支撑因素包括：截至2025财年第四季度末存储芯片库存将大幅下降，以及产品结构优化将进一步提升盈利水平 [2] - 公司预计将指引2026财年资本支出同比增加，但增幅会低于营收增速，此规划主要基于新建晶圆厂的投入，而非加速新增产能供应 [2]