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季度净利润同比增长
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因子跟踪周报:成长、分红因子表现较好-20250705
天风证券· 2025-07-05 15:08
量化因子与构建方式 估值类因子 1. **因子名称**:bp - **构建思路**:衡量公司净资产与市值的相对关系[13] - **构建过程**:$$ bp = \frac{当前净资产}{当前总市值} $$ - **评价**:传统估值指标,反映市场对净资产的定价效率 2. **因子名称**:bp三年分位数 - **构建思路**:评估当前bp在历史区间的位置[13] - **构建过程**:计算股票当前bp在最近三年的分位数 3. **因子名称**:季度ep - **构建思路**:衡量净利润与净资产的关系[13] - **构建过程**:$$ 季度ep = \frac{季度净利润}{净资产} $$ 4. **因子名称**:季度sp - **构建思路**:衡量营业收入与净资产的关系[13] - **构建过程**:$$ 季度sp = \frac{季度营业收入}{净资产} $$ 盈利类因子 1. **因子名称**:季度roa - **构建思路**:评估资产盈利能力[13] - **构建过程**:$$ 季度roa = \frac{季度净利润}{总资产} $$ 2. **因子名称**:季度roe - **构建思路**:评估净资产盈利能力[13] - **构建过程**:$$ 季度roe = \frac{季度净利润}{净资产} $$ 成长类因子 1. **因子名称**:标准化预期外盈利 - **构建思路**:量化盈利超预期程度[13] - **构建过程**:$$ \frac{当前季度净利润 - (去年同期单季净利润 + 过去8个季度单季净利润同比增长均值)}{过去8个季度的单季度净利润同比增长值的标准差} $$ - **评价**:对短期市场反应敏感 2. **因子名称**:季度净利润同比增长 - **构建思路**:衡量净利润增长趋势[13] - **构建过程**:直接计算季度净利润同比增长率 波动率类因子 1. **因子名称**:Fama-French三因子1月残差波动率 - **构建思路**:衡量未被三因子解释的收益波动[13] - **构建过程**:对过去20个交易日日收益进行Fama-French三因子回归,计算残差标准差 反转类因子 1. **因子名称**:1个月反转 - **构建思路**:捕捉短期价格反转效应[13] - **构建过程**:累加过去20个交易日收益率 因子回测效果 IC表现 1. **bp因子**:最近一周IC 7.22%,最近一月IC均值3.46%,最近一年IC均值1.87%[9] 2. **标准化预期外盈利因子**:最近一周IC 7.52%,最近一月IC均值3.04%,最近一年IC均值0.60%[9] 3. **小市值因子**:最近一年IC均值4.00%,历史IC均值2.22%[9] 多头组合表现 1. **季度净利润同比增长因子**:最近一年超额收益9.60%,历史累计超额36.36%[11] 2. **小市值因子**:最近一年超额收益19.71%,历史累计超额66.81%[11] 3. **1个月换手率波动因子**:最近一年超额收益14.76%,历史累计超额32.41%[11] 数据处理说明 - 因子值经行业内排序分位数转换,并对市值、bp与行业进行中性化处理(规模与bp因子除外)[7] - 季度数据优先级:业绩预告 < 业绩快报 < 正式财报[14]