报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 4月肉鸡价格维持高位，关注季节性鸡病催化价格；4月白羽肉鸡苗收入、销量、均价环比变化不一；4月白羽鸡肉销量、收入环比下降；4月黄羽鸡收入环比增长 [12] 根据相关目录分别进行总结 4月肉鸡价格维持高位，关注季节性鸡病催化价格 白羽鸡 - 2025年4月全国白羽肉鸡销售均价7.42元/公斤，环比+0.29元/公斤，盈利0.04元/羽，环比扭亏为盈；4月昼夜温差大鸡病频发，死淘率上升，小鸡出栏偏多致鸡肉供给偏紧支撑鸡价；4月商品代白羽鸡苗均价上升至2.45元/只，月环比+0.08元/只 [5][15] - 4月商品代白羽鸡苗销量4.13亿只，环比-0.02亿只；父母代白羽鸡苗均价40.32元/套，环比-0.36元/套，父母代鸡苗销量639万套，环比-2.96% [16] - 4月末行业白羽祖代种鸡总存栏量205.82万套，环比-0.2%，其中在产环比+0.5%，后备环比-1.4%；父母代种鸡总存栏3752.25万套，环比+1.0%，其中在产环比+1.0%，后备环比+1.0%；祖代、父母代种鸡存栏处近5年相对高位，种源供应充足 [5][16] - 5月15日巴西南里奥格兰德州发生H5N1型高致病性禽流感疫情，中国暂停从巴西进口禽肉60日；2024年中国禽肉消费总量1551.00万吨，自巴西进口禽肉类产品55.82万吨，占消费量比例3.60%，需关注海外禽流感对国内祖代引种及禽肉进口的影响 [16][19] 黄羽鸡 - 4月我国中速黄羽鸡销售均价11.08元/公斤，月环比+3.12%，因季节性因素致鸡肉产出偏少 [27] - 样本企业4月黄羽鸡父母代鸡苗销量591.99万套，环比-2.7%，商品代鸡苗销量1.44亿羽，环比持平 [27] - 4月末黄羽祖代种鸡总存栏量278.37套，环比+0.24%，处2020年以来高位，父母代种鸡总存栏2241.91万套，环比-0.28%；考虑供给端相对充足，预计5月鸡价或将承压 [27] 蛋鸡 - 4月末蛋鸡苗价格4.25元/只，环比-1.16%，鸡蛋棚前批发价7.00元/公斤，环比+14.01%，蛋鸡养殖利润-17.66元/羽，环比-3.13元/羽 [6][35] - 需求方面，受五一节备货催化，4月鸡蛋价格上涨，随端午节临近，5月蛋价需求端仍有一定支撑 [35] - 供给方面，2024年5月起蛋鸡养殖持续盈利推动下半年养户补栏积极性增强，新增产能在2025Q1释放，叠加栏内可淘老鸡数量有限，在产蛋鸡存栏量仍处高位，考虑鸡蛋新增产能释放较大，预计中长期蛋价存在下行压力 [35] 4月白羽肉鸡苗收入、销量、均价环比变化不一 - 益生股份4月鸡苗销量4893.20万只，同、环比分别变动+10.89%及+3.03%；销售均价2.89元/羽，环比-0.02元/羽，销售收入为1.41亿元，环比+2.16% [39] - 民和股份4月鸡苗销量2393.37万只，同、环比分别变动+8.87%及-8.43%；销售均价2.85元/羽，环比+0.03元/羽，销售收入为0.68亿元，环比-7.38% [43] - 晓鸣股份4月鸡产品销量2487.88万只，环比-15.57%；销售收入1.10亿元，环比+1.10%；销售均价4.43元/羽，环比持平 [46] 4月白羽鸡肉销量、收入环比下降 - 仙坛股份4月鸡肉销量4.74万吨，同、环比分别变动+2.43%、-10.67%；实现鸡肉销售收入4.13亿元，同、环比分别变动+1.44%、-2.53%；销售均价8712.09元/吨，环比+9.20% [47] - 仙坛股份4月鸡肉制品销量0.24万吨，同、环比分别变动-3.05%、+11.54%；实现销售收入0.34亿元，同、环比分别变动-10.37%、+13.42%；销售均价14057.67元/吨，环比-0.75% [47] - 圣农发展4月鸡肉销量11.84万吨，同、环比分别变动+3.01%、-4.07%；实现鸡肉销售收入11.63亿元，同、环比分别变动-0.01%、-1.37%；销售均价9822.64元/吨，环比+2.72% [51] - 圣农发展4月鸡肉制品销量3.19万吨，同、环比分别变动+18.22%、-5.00%；实现销售收入6.20亿元，同、环比分别变动+3.13%、-5.91%；销售均价19435.74元/吨，环比-0.90% [51] 4月黄羽鸡收入环比增长 - 温氏股份4月肉鸡销量1.04亿只，同、环比分别变动+10.87%、-0.87%；实现销售收入25.43亿元，同、环比分别变动-5.01%、+0.91%；销售均价11.24元/公斤，同、环比分别变动-14.91%、+3.21% [53] - 立华股份4月肉鸡销量4544.90万只，同、环比分别变动+14.19%、+1.22%；实现销售收入11.25亿元，同、环比分别变动+0.45%、+4.65%；销售均价11.20元/公斤，同、环比分别变动-13.98%、+4.77% [57] - 湘佳股份4月活禽销售443.67万只，同、环比分别变动+73.57%、+17.46%；实现销售收入0.81亿元，同、环比分别变动+42.86%、+12.26%；销售均价9.26元/公斤，同、环比分别变动-18.20%、-1.21% [62]